Los suizos afirman que la crisis bancaria estadounidense finalmente derrocó a Credit Suisse. ¿Pero tienen razón?
- La caída más reciente del precio de las acciones de Credit Suisse con el colapso del Silicon Valley Bank con sede en EE. UU. se agravó cuando el prestamista suizo de 167 años anunció que había encontrado “debilidades materiales” en sus procedimientos de información financiera.
- La confirmación del principal inversor, el Banco Nacional Saudí, de que no podía proporcionar más fondos a Credit Suisse dio el golpe final, lo que provocó el anuncio de un préstamo de hasta 50.000 millones de francos suizos (54.200 millones de dólares) del Banco Nacional Suizo.
- La intervención del préstamo finalmente no logró restaurar la confianza de los inversores y las autoridades suizas negociaron la venta de emergencia del banco a UBS por 3.000 millones de francos suizos durante el fin de semana.
Siguiendo a Credit SuisseEl “rescate de emergencia” de UBS por parte de su rival, las autoridades suizas pusieron un gran énfasis en el papel de los colapsos bancarios regionales de EE. UU. para empujar al prestamista suizo al borde del abismo.
La caída más reciente del precio de las acciones de Credit Suisse comenzó con el colapso de Silicon Valley Bank, con sede en EE. UU. , pero se agravó cuando la institución suiza de 167 años anunció que había encontrado “debilidades materiales” en sus procedimientos de información financiera .
La confirmación del principal inversor, el Banco Nacional Saudí, de que no podía proporcionar más fondos a Credit Suisse dio el golpe final, lo que provocó el anuncio de un préstamo de hasta 50.000 millones de francos suizos (54.200 millones de dólares) del Banco Nacional Suizo . En ese momento, las acciones de Credit Suisse cayeron alrededor de un 98% desde su máximo histórico en abril de 2007.
La intervención del préstamo finalmente no logró restaurar la confianza de los inversores y las autoridades suizas negociaron la venta de emergencia del banco a UBS por 3.000 millones de francos suizos durante el fin de semana.
“Los últimos desarrollos que emanaron de los bancos en los EE. UU. nos golpearon en el momento más desfavorable. Una vez, como el año pasado, pudimos superar la profunda incertidumbre del mercado, pero no esta segunda vez”, dijo el presidente de Credit Suisse, Axel Lehmann, en una conferencia de prensa el domingo por la noche.
“La pérdida acelerada de confianza y la escalada en los últimos días han dejado claro que Credit Suisse ya no puede existir en su forma actual. Estamos felices de haber encontrado una solución, que estoy convencido traerá estabilidad y seguridad duraderas para los clientes, el personal, los mercados financieros y para Suiza”.
El presidente del SNB, Thomas Jordan, también lamentó la “crisis bancaria estadounidense” por acelerar una “pérdida de confianza en Suiza” que tuvo repercusiones en la liquidez de Credit Suisse.
Sin embargo, la espiral descendente del precio de las acciones de Credit Suisse y las crecientes salidas de activos estaban en marcha mucho antes del colapso de Silicon Valley Bank a principios de este mes. El regulador suizo FINMA ha sido criticado por permitir que la situación se deteriore mientras el banco pasó años sumido en pérdidas y escándalos.
Mark Yallop, presidente de la Junta de Normas de Mercados Financieros del Reino Unido y exdirector ejecutivo de UBS en el Reino Unido, dijo a CNBC el martes que estaba de acuerdo con la evaluación general de que la caída de Credit Suisse fue “idiosincrásica”.
“Es desafortunado que los problemas con algunos de los bancos más pequeños de EE. UU. en las últimas dos o tres semanas ocurrieran al mismo tiempo que este problema con Credit Suisse, pero los dos son completamente diferentes y en gran medida no están relacionados”, dijo.
“Los problemas en Credit Suisse tienen que ver con una larga historia de puertas giratorias en la parte superior de la empresa en términos de gestión, un plan cambiante y, además, una serie de riesgos operativos y problemas de control y cumplimiento”.
La última gota que envió el precio de las acciones a un mínimo histórico antes de un préstamo de 50 mil millones del SNB el jueves pasado, que finalmente no logró restaurar la confianza del mercado en el banco, fue el anuncio del principal inversionista, el Banco Nacional Saudita, de que podría no proporcionar más financiación a Credit Suisse.
“Uno nunca sabe con un colapso bancario cuándo llegará el momento de la crisis, pero en ese momento, ese fue el momento en que los inversionistas finalmente tiraron la toalla y dijeron basta, y las acciones que vimos durante el fin de semana se volvieron bastante inevitable”, agregó Yallop.
Además, se ha acreditado en gran medida que la acción rápida de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro detuvo con éxito cualquier posible contagio al sistema financiero de los EE. .
Por el contrario, el sistema bancario y regulatorio suizo ha sido criticado .
Steven Glass, director gerente y analista de Pella Funds Management, le dijo a CNBC la semana pasada que la caída en el precio de las acciones de Credit Suisse había tardado mucho en llegar, y que la pérdida de confianza de los clientes en realidad se cristalizó por la exposición del banco a Greensill Capital . colapso en 2021 .
“El problema con Greensill, en realidad fue un gran problema, porque ese fondo se comercializó entre muchos clientes individuales de alto patrimonio [de Credit Suisse] como un fondo muy seguro, como una forma de obtener rendimiento en un bajo. yield world, y cuando eso explotó, gran parte de su franquicia perdió dinero y básicamente perdieron la confianza en Credit Suisse”, dijo Glass a “Capital Connection” de CNBC.
Después del 11 de septiembre, las nuevas regulaciones obligaron a los bancos suizos a abandonar el secreto del cliente que durante siglos formó su modus operandi, y bancos como Credit Suisse asumieron un mayor riesgo en un intento por mantener su rentabilidad y evitar que los clientes de alto patrimonio neto de llevar su dinero a otra parte, argumentó Glass.
Sugirió que, en este contexto, Credit Suisse perdió la confianza de sus restantes individuos de alto patrimonio neto a través de Greensill, y una letanía de otros problemas a lo largo de los años, significó que el banco “se pegó un tiro en el pie”.
“Sí, esto ha llegado al mismo tiempo que SVB y sí como Signature Bank y podemos ver por qué uno podría decir que es una crisis bancaria más amplia, pero en realidad, lo que creemos es que muchos de esos bancos en realidad tenían un problema. con su modelo de negocios, más que una crisis bancaria abierta”, concluyó Glass.
Esto fue repetido por Octavio Marenzi, CEO de Opimas, quien le dijo a Capital Connection de CNBC el martes que la debacle de Credit Suisse significaba que la “reputación cuidadosamente elaborada y perfeccionada” de Suiza para la estabilidad financiera “está hecha trizas”.
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