La Fed se comprometió a fabricar dólares sin limites y producir hiper inflación asegurada (ese dólar o bono que tiene en su mano, quizás no valga mucho en el futuro muy cercano) además comprará las deudas malas de todo el mundo.“Ahora estamos en QE infinito, nuevamente”. así comprará activos respaldados por préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles, préstamos con tarjeta de crédito, préstamos garantizados por la Administración de Pequeñas Empresas y ciertos otros activos.
La Reserva Federal se comprometió a comprar activos sin límite para apoyar a los mercados.
PUNTOS CLAVE
- La Reserva Federal anunció un aluvión de nuevos programas para ayudar a mantener el funcionamiento del mercado.
- Entre los movimientos se encuentra un compromiso abierto para seguir comprando activos bajo sus medidas de flexibilización cuantitativa.
- Existen muchos otros programas, incluido uno para préstamos comerciales de Main Street y otros destinados a mantener el flujo de crédito.
- La Fed se trasladará por primera vez a bonos corporativos, comprando valores de grado de inversión en mercados primarios y secundarios y a través de fondos negociados en bolsa.
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La Reserva Federal dijo el lunes que lanzará un aluvión de programas destinados a ayudar a los mercados a funcionar de manera más eficiente en medio de la crisis del coronavirus.
Entre las iniciativas se encuentra el compromiso de continuar su programa de compra de activos “en las cantidades necesarias para respaldar el buen funcionamiento del mercado y la transmisión efectiva de la política monetaria a las condiciones financieras más amplias y la economía”.
Eso representa un capítulo potencialmente nuevo en la “impresión de dinero” de la Reserva Federal, ya que se compromete a seguir expandiendo su balance general según sea necesario, en lugar de comprometerse con una cantidad fija.
La Fed también se trasladará por primera vez a bonos corporativos, comprando valores de grado de inversión en mercados primarios y secundarios y a través de fondos negociados en bolsa. La medida se produce en un espacio que ha experimentado una agitación considerable desde que la crisis se intensificó y la liquidez del mercado se vio mermada.
Los mercados inicialmente reaccionaron positivamente a los movimientos, pero retrocedieron a la baja en las primeras operaciones, con el Dow Jones Industrial Average bajando 260 puntos.
Otras iniciativas incluyen un programa de préstamos no especificado para negocios de Main Street y la línea de crédito a plazo fijo respaldada por activos implementada durante la crisis financiera. Habrá un programa por un valor de $ 300 mil millones para “apoyar el flujo de crédito” a los empleadores, consumidores y empresas, y dos instalaciones establecidas para proporcionar crédito a los grandes empleadores.
Todavía no hay detalles sobre el programa Main Street, con un comunicado de prensa que dice que ayudará a “apoyar los préstamos a pequeñas y medianas empresas elegibles, complementando los esfuerzos de la SBA”.
La Fed también dijo que comprará valores respaldados por hipotecas comerciales de la agencia como parte de una expansión en sus compras de activos, conocida en el mercado como flexibilización cuantitativa. La medida representa una expansión en el sector comercial de bienes raíces para las adquisiciones del banco central.
“Ahora estamos en QE infinito, nuevamente”, dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group, en una nota.
Intervención agresiva
Las medidas adicionales incluyen la emisión de valores respaldados por activos respaldados por préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles, préstamos con tarjeta de crédito, préstamos garantizados por la Administración de Pequeñas Empresas y ciertos otros activos.
Las medidas se suman a los programas que el banco central anunció la semana pasada destinados a facilitar el flujo de los mercados de crédito y la financiación a corto plazo que los bancos necesitan para operar. La Fed dijo que ampliará su servicio del mercado monetario anunciado la semana pasada para incluir una gama más amplia de valores que aceptará.
“La pandemia de coronavirus está causando enormes dificultades en los Estados Unidos y en todo el mundo. La primera prioridad de nuestra nación es cuidar a los afectados y limitar la propagación del virus”, dijo la Fed en un comunicado. “Si bien persiste una gran incertidumbre, ha quedado claro que nuestra economía enfrentará graves interrupciones. Se deben realizar esfuerzos agresivos en los sectores público y privado para limitar las pérdidas de empleos e ingresos y para promover una recuperación rápida una vez que disminuyan las interrupciones”.
El anuncio del lunes representa la intervención de mercado más agresiva que la Fed ha hecho hasta la fecha.
Anteriormente, había anunciado que compraría $ 500 mil millones en bonos del Tesoro y $ 200 mil millones en valores respaldados por hipotecas. El nuevo movimiento representa un compromiso abierto con el programa QE.
“La política de la Fed está cambiando a una velocidad más alta para tratar de ayudar a apoyar la economía, que parece estar en caída libre en este momento”, escribió Chris Rupkey, economista financiero jefe de MUFG Union Bank. “El banco central está cambiando de ser no solo el prestamista de último recurso, sino que ahora es el comprador de último recurso. No pregunte cuánto comprarán, esto es realmente QE infinity”.
La Fed anunció que también está expandiendo su Fondo de financiación de papel comercial. El programa ahora incluirá “papel comercial de alta calidad exento de impuestos” y se reducirá el precio.
El banco central también dijo que reducirá la tasa de interés en sus operaciones de repos a 0% de 0.1%. Las operaciones se realizan diariamente para proporcionar a los bancos financiación a corto plazo.
Los programas están respaldados por el Departamento del Tesoro para garantizar que la Fed no pierda dinero.
“Estamos comprometidos a proporcionar ayuda a los trabajadores y las empresas estadounidenses, en particular a las pequeñas y medianas empresas y a las industrias críticas más afectadas por el coronavirus. Tomaremos todas las medidas necesarias para apoyarlos y proteger la economía estadounidense”, dijo el secretario del Tesoro Steven Mnuchin. dijo en un comunicado.
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