Recesión del virus de la corona probable: el cero negro debe caer, dice Ifo boss Fuest
- El jefe de Ifo, Clemens Fuest, dijo en una entrevista con Business Insider que las consecuencias del virus corona serán graves para la economía alemana.
- Si es necesario, el gobierno federal tuvo que renunciar al cero negro para ayudar a las empresas tambaleantes a salir de la necesidad.
- La situación actual le recordó los dramáticos momentos durante la crisis del euro cuando el jefe del BCE salvó el euro con la declaración "lo que sea necesario".
Es uno de los mejores expertos en la economía alemana. Y sus evaluaciones y advertencias se toman muy en serio. El gobierno federal también escucha sus consejos. Business Insider se encuentra con el jefe de Ifo, Clemens Fuest, para una entrevista. Se trata del tema que actualmente nos mueve a todos: el virus corona se está extendiendo cada vez más en Alemania y en todo el mundo todos los días. Esto no solo tiene consecuencias para la salud humana, sino también graves consecuencias para la economía, especialmente la economía alemana, dice Clemens Fuest.
Se le considera un Ordo-Liberal, que defiende la observancia clara de las normas fiscales y que ha abogado por recortes de impuestos durante años. Por lo tanto, es aún más sorprendente que Fuest, de todas las personas, se declare a abandonar el cero negro en vista del peligro económico que representa Corona para ayudar a las empresas alemanas a salir de la crisis.
Business Insider: ¿hasta qué punto afectará el virus de la corona a la economía alemana, Sr. Fuest?
Clemens Fuest: El virus corona tendrá un grave impacto en la economía alemana. La única pregunta es qué tan serio. Depende de cómo se desarrolle la epidemia en nosotros y en otros países con los que estamos económicamente conectados. Ya es previsible que la influencia sea fuerte.
BI: ¿Dónde exactamente nos encontrará?
Búsqueda: Básicamente tenemos tres choques. Primero, hay una caída en la demanda. Esto se aplica sobre todo a la demanda de China y de otros países afectados por Corona. Notamos esto particularmente fuerte en las industrias de viajes, deportes y turismo. En otras palabras, en segmentos que anteriormente han ido bien económicamente.
BI: ¿Y los otros dos choques?
Fuest: Hay una sacudida en el sector financiero: tenemos una caída de los precios en los mercados bursátiles, que fue aún mayor en el corto plazo que después de la quiebra de Lehman. Además, la confianza de los bancos entre sí podría sufrir nuevamente. Si bien esto no es comparable a la crisis financiera de 2008, sigue siendo un problema.
BI: ¿Es esta crisis comparable a una crisis económica normal? ¿Existen recetas de acción comprobadas para las empresas y el gobierno federal?
Búsqueda: No, esta crisis es diferente de la anterior de los últimos 30 años. Si la epidemia se propaga, existe un riesgo que ya existía en los años 80: la estanflación.
BI: ¿Qué significa eso?
Búsqueda: no solo tenemos una demanda débil, sino una escasez de oferta. Como resultado, los precios suben. En los años 80, esto todavía se debió al shock del precio del petróleo, hoy debido a las cadenas de suministro rotas. Es una crisis bastante complicada. Si fuera solo en los mercados financieros, el gobierno podría apoyar a los bancos y las bolsas de valores. Relativamente simple. Aquí es diferente, las opciones de acción de los políticos son limitadas.
BI: ¿Qué puede hacer el gobierno?
Búsqueda: los políticos ahora tienen la tarea de estabilizar las expectativas, al menos donde puedan. Para decirlo de manera más simple: debe restaurar la confianza de los actores del mercado entre sí. Actualmente hay dos tipos de pérdida de confianza, buena y mala. La pérdida de confianza de los ciudadanos, su tendencia a evitar las multitudes de personas y quedarse en casa en el futuro cercano es bastante útil. Solo si la población está preocupada y se queda en casa, existe la posibilidad de detener el virus.
La pérdida de confianza es mala cuando se relaciona con las relaciones económicas. Como emprendedor, debe esperar todos los días que un socio comercial se meta en problemas debido a Corona. Uno piensa si las propias reclamaciones al socio comercial pueden fallar. Esto tiene un efecto refrescante en la economía.
BI: ¿Pero el gobierno federal podrá hacer algo allí o no?
Búsqueda: los políticos pueden ofrecer préstamos de emergencia para compañías que están en riesgo de quiebra debido a Corona. Existe el riesgo de que las empresas en funcionamiento quiebren accidentalmente porque sus acreedores ya no confían en ellas. Puede recurrir a las experiencias de la crisis financiera, en ese momento existía el Fondo Económico de Alemania.
Pero una cosa también debe estar clara: la expectativa de algunos de que el gobierno federal manejará esto es demasiado optimista. La influencia de la política es limitada aquí. Las consecuencias económicas de la crisis de Corona no deben tomarse a la ligera.
BI: Los préstamos de emergencia para empresas también crearían confianza nuevamente, ¿verdad? ¿Especialmente entre las instituciones financieras?
Búsqueda: Eso estabilizaría todo el sistema. Crea confianza entre las empresas y luego también en el mercado, es decir, entre los bancos.
El principal problema que tenemos en este momento es la disminución de la confianza en la economía real, no solo en el sector financiero. En principio, los bancos tienen acceso a mucha liquidez. Pero hay un problema adicional.
BI: Cuéntanos.
Búsqueda: Mucha gente acumulará reservas en los próximos seis meses. No sabes que esperar. ¿Me afectará el trabajo a corto plazo? La gente responde construyendo reservas financieras y consumiendo menos.
BI: ¿Eso significa que están amaneciendo tiempos oscuros para la economía alemana?
Búsqueda: Si pones todo esto en conjunto, estas son fuerzas fuertes que pesan sobre la economía. Algunos dicen que no es más que una ola de gripe. ¡Solo se puede advertir de esto! La situación de los datos todavía es algo débil, pero el PMI en China (el índice de gerentes de compras), por ejemplo, ha caído más que en la crisis financiera. Esto puede significar que no habrá crecimiento allí este trimestre o que la economía podría incluso reducirse. Durante todo el año, el crecimiento podría caer muy por debajo del cinco por ciento. Con la dimensión económica que China tiene hoy, esto significa un enfriamiento significativo para la economía global y, por lo tanto, también para Alemania y los europeos. Tenemos un problema serio
BI: ¿Esperas un crecimiento negativo este año?
Búsqueda: Actualmente es muy difícil estimar esto exactamente. Pronosticamos un crecimiento económico de 1.1 por ciento para Alemania el año pasado. Corona aún no era un problema. Hoy sabemos que la recesión es más probable. La OCDE emite un pronóstico de crecimiento del 0.3 por ciento para Alemania. Es duro, pero probablemente realista. También es concebible una recesión, es decir, reducción. Nos hemos metido en un problema real debido a una situación económica frágil.
BI: Digamos que ocurre el peor de los casos, y muchas empresas en Alemania comienzan a tropezar. ¿Debería el gobierno federal elaborar un paquete de estímulo económico que, en caso de duda, también viola el cero negro?
Búsqueda : No tiene sentido defender el cero negro en una crisis. Eso sería contraproducente. El cero negro es una política sabia para un boom económico como el que tuvimos. Eso ahora ha cambiado, por lo que ya no tenemos que aferrarnos al cero negro. En una crisis, se le debe permitir sacar préstamos. Por encima de todo, el gobierno debería estabilizar las expectativas al proporcionar apoyo de liquidez. Esto recuerda un poco al anuncio de Mario Draghi "Lo que sea necesario" en la crisis del euro.
En la segunda parte de la entrevista con el jefe de Ifo, Fuest, leerá el jueves por qué la industria automotriz alemana puede conducir hacia un futuro dorado y por qué las canciones de cisne en estos y motores de gasolina son prematuras.
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