Miembros del Banco Central Europeo expresan preocupación por su política de tasas negativas
PUNTOS CLAVE
- Una tasa de depósito negativa esencialmente cobra a los bancos para estacionar efectivo en el BCE, lo que puede afectar las ganancias de los prestamistas que aún se están recuperando de la crisis de deuda soberana de 2011.
- Ha alimentado las preocupaciones de que también está sofocando la inversión y potencialmente causando que los administradores de fondos se esfuercen demasiado en la búsqueda de rendimiento.
- En un intento por aliviar parte de la presión de las tasas negativas en los balances bancarios, el BCE introdujo un sistema de tasas de dos niveles.
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Dos miembros del Banco Central Europeo (BCE) han expresado su preocupación por su política actual de tasas negativas, temiendo “consecuencias no deseadas” que podría tener en el sistema financiero de la región.
El jefe del banco central italiano y miembro del BCE, Ignazio Visco, considerado una paloma que respaldó los recientes anuncios de política del presidente Mario Draghi, le dijo a CNBC que las tasas de interés negativas eran la destacada política “no convencional” que había implementado el banco central de la zona euro.
“Estoy preocupada. Me preocupan las consecuencias imprevistas ”, dijo el jueves a Geoff Cutmore de CNBC en las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Washington, DC
“Hemos hecho muchos análisis. Al final, llegamos a la conclusión de que el paquete que elaboramos sería beneficioso e incluso los elementos del paquete tomados uno por uno tendrían un efecto positivo hasta cierto punto. Y creo que estamos muy cerca de ese punto. No quiero pasar ese punto y luego terminar en una trampa de tasas de interés negativas ”.
“Así que tenemos que tener mucho cuidado con los efectos secundarios”, agregó.
La reciente decisión de política del BCE vio el lanzamiento de un paquete sustancial de flexibilización cuantitativa (QE) , también conocido como compras de activos a gran escala, y redujo aún más su tasa de depósito principal en 10 puntos básicos a -0.5%, un nuevo mínimo histórico.
Una tasa de depósito negativa cobra esencialmente a los bancos para estacionar efectivo en el BCE, lo que puede afectar las ganancias de los prestamistas que aún se están recuperando de la crisis de la deuda soberana de 2011. Ha alimentado las preocupaciones de que también está sofocando la inversión y potencialmente causando que los administradores de fondos se estiren demasiado. buscar rendimiento
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En un intento por aliviar parte de la presión de las tasas negativas en los balances bancarios, el BCE introdujo un sistema de tasas de dos niveles que exime de la recaudación una parte de los depósitos de un banco. Sin embargo, los datos de la administración de Pictet Wealth muestran que la exención solo generaría un ahorro anual de 3,1 mil millones de euros ($ 3,4 mil millones) para todo el sistema bancario de la zona euro.
Visco dijo que la política hasta ahora había tenido un efecto “neutral” en las ganancias de los bancos, explicando que los márgenes se habían reducido pero que los préstamos habían aumentado para compensar. Llamó a las tasas negativas “soportables” por el momento, pero dijo que otras medidas de política, como las compras de activos, deberían priorizarse en el futuro.
Mientras tanto, Robert Holzmann, miembro del BCE y actual gobernador del banco central de Austria, le dijo a CNBC que las tasas de interés negativas “no son una muy buena idea económica y social”.
Holzmann, visto como un halcón en el banco central que se unió al reciente paquete, ha pedido al BCE que reduzca su objetivo de inflación para disminuir la necesidad de instrumentos de política no convencionales. Un miembro relativamente nuevo de la junta, le dijo a CNBC: “Decidí ser franco y cambiar la atmósfera y el tono en que se ha llevado a cabo la discusión hasta ahora”.
“Como recién llegado, es útil ser muy franco al principio, no después de medio año, (a) año, porque luego te conviertes en parte del establecimiento”, agregó.
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—Elliot Smith de CNBC contribuyó a este artículo.
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