Opinión: Este rally es un síntoma de un mercado bajista, no un mercado alcista.
https://www.marketwatch.com/story/this-rally-is-a-symptom-of-a-bear-market-not-a-bull-market-2019-01-23
Por robert ross
Las grandes ganancias de un solo día tienden a ocurrir en los peores mercados bajista.
"¿Viste que el mercado de valores tuvo su mejor día hoy?"
Esa es una cita de mi madre.
Era la noche del 26 de diciembre. Anteriormente ese día, el DIA Jones Industrial Average DJIA, + 0.26% había aumentado más de 1,000 puntos. Algunas personas vieron esto como una señal de que la confianza de los inversores había regresado.
Pero grandes oleadas como esa son comunes en los mercados bajistas. De hecho, ocurren más en los mercados bajistas que en los mercados alcistas.
Aquí está la clave para juzgar los cambios del mercado: nunca mida la ganancia o la pérdida del mercado en términos de puntos. Siempre debes mirar un porcentaje de movimiento.
He aquí por qué: el movimiento más grande en el mercado de valores en la historia fue una caída de 500 puntos. Fue el lunes negro, 19 de octubre de 1987. Eso es la mitad del movimiento del 26 de diciembre en términos de puntos. Pero fue una aplastante pérdida del 22% en un solo día.
El movimiento del 26 de diciembre fue de 1,086 puntos, pero solo fue del 5%. Tales movimientos porcentuales son bastante comunes en los mercados bajistas. De hecho, el movimiento del 5% ni siquiera agrieta los 20 mayores porcentajes de ganancias desde 1900:
El registro muestra que mayores ganancias en un solo día tienden a ocurrir en los peores mercados bajistas. Sin embargo, no te emociones demasiado. Porque este patrón corta a la inversa.
Echa un vistazo a esta tabla:
Nuevamente, la historia nos muestra que las mayores caídas del mercado en un día son mucho más comunes en los mercados bajistas. Por lo tanto, en un mercado bajista, los inversores deben esperar una mayor volatilidad del mercado de valores en ambos sentidos. Esto tiene implicaciones importantes para su cartera.
No compre el chapuzón; vender los mítines
El hashtag #BTD es muy popular en Twitter. Es sinónimo de comprar el dip. Significa que cuando el mercado de valores cae (o “cae”), los inversores deben aprovechar los precios más baratos y comprar. Hubo miles de personas que usaron este hashtag durante la venta del 15% que precedió al rebote del 26 de diciembre en el mercado de valores.
Pero hay otro hashtag, menos común: #STR. Esto significa vender el rally. Significa que cuando el mercado de valores salta más alto, los inversores deberían usarlo como una oportunidad para vender sus acciones de riesgo y comprar activos seguros.
Los grandes picos de mercado de un día no son nada para animar. Y no significan que la tendencia bajista haya terminado. Más bien, son advertencias de que hay más volatilidad a la baja por delante.
Setos de volatilidad
El oro es una de las mejores coberturas contra la volatilidad del mercado. Cuando los mercados caen, el oro tiende a subir. Una forma común de obtener exposición al precio del oro es comprar mineros de oro. Pero hay una raza más segura y rentable de compañías de oro para invertir: compañías de transmisión de oro.
La empresa que recomiendo en este sector es la compañía de streaming de oro y plata Wheaton Precious Metals WPM, -0.03%
Así es como funciona.
WPM proporciona efectivo por adelantado a las compañías mineras para ayudarlas a ejecutar y expandir sus operaciones. Se convierte en algo así como un compañero silencioso. A cambio, recibe el derecho a comprar oro y plata de la producción futura de los mineros a un precio acordado.
Y eso es bueno por un par de razones. Primero es ilimitado alza. Cuando los precios del oro suben, WPM todavía paga un precio fijo. La compañía obtiene mayores ganancias, y también lo hacen sus accionistas.
El segundo es un inconveniente limitado. WPM no está en el gancho por ningún costo adicional. Es inmune a los costos y riesgos variables asociados con la operación de una mina.
Las serpentinas de oro históricamente han hecho mucho cuando los mercados de valores se vuelven volátiles. Por estos motivos, recomiendo agregar WPM a su cartera antes de que el mercado se dirija hacia el sur.
Robert Ross es el analista senior de acciones de Mauldin Economics y miembro central del equipo de gestión de cartera desde 2011. Ha trabajado para Merrill Lynch y el Instituto Pelican para Políticas Públicas. Lea su última versión del mercado con una cartera modelo en el boletín informativo In the Money de Mauldin Economics .
