“Estamos entrando en una segunda recesión”, http://disenso.wordpress.com/2011/09/28/estamos-entrando-en-una-segunda-recesion-dice-nouriel-roubini/
Nouriel Roubini .....................................
28 septiembre 2011.........................................
Emerging Markets ha publicado una entrevista con el prestigioso economista Nouriel Roubini en la que este lleva a cabo una exhaustiva revisión de la situación económica mundial y la crisis europea, ofreciendo sus propuestas para hacer frente a esta última.
En opinión de Roubini, “existe una gran probabilidad de que se produzca otra crisis financiera global”.
En opinión de Roubini, “existe una gran probabilidad de que se produzca otra crisis financiera global”.
En realidad, “la mayoría de las economías avanzadas ya están entrando en una recesión”.
Se acabó la “anémica recuperación”.
Además, Roubini considera que “nos estamos quedando sin munición política (monetaria, fiscal) para rescatar al sistema financiero”.
Además, Roubini considera que “nos estamos quedando sin munición política (monetaria, fiscal) para rescatar al sistema financiero”.
El economista de Roubini Global Economics cree que hace falta una inyección de dinero para que países como Italia y España recuperen la confianza de los mercados, ya que, a diferencia de Grecia, Irlanda y Portugal, su problema no es de insolvencia sino de falta de liquidez.
Lo que pasa es que ninguna de las tres opciones que Roubini toma en consideración son viables en su opinión:
Emisión de eurobonos,..................
Que el Banco Central Europeo (BCE) hiciera el trabajo sucio que legalmente no puede hacer o ....
Triplicar el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF). ...............
Si el EFSF se queda sin dinero y no puede rescatar a Italia y España, la crisis financiera global podría ser más grave que la provocada por el hundimiento de Lehman Brothers.
Roubini, uno de los pocos economistas que supieron pronosticar la crisis de 2008, ofrece sus propuestas:
Uno, mucha más flexibilización cuantitativa y monetaria, no solo flexibilización cuantitativa, sino también flexibilización crediticia. .....
Roubini, uno de los pocos economistas que supieron pronosticar la crisis de 2008, ofrece sus propuestas:
Uno, mucha más flexibilización cuantitativa y monetaria, no solo flexibilización cuantitativa, sino también flexibilización crediticia. .....
Dos, estímulos fiscales a corto plazo en aquellos países que puedan permitírselo. Estados Unidos, Gran Bretaña, Alemania, el núcleo de la eurozona, Japón, es la periferia la que está haciendo ajustes fiscales. ............
Necesitamos proporcionar cantidades ingentes de préstamos de último recurso a Italia y España para asegurarnos de que los países solventes pero faltos de liquidez no caigan en una profecía autocumplida. ......................
Necesitamos una reestructuración ordenada de la deuda de los gobiernos, los bancos y las familias que son insolventes...............................
Necesitamos una masiva recapitalización de los bancos europeos por medio de un programa del tipo del TARP (Troubled Asset Relief Program)......................
Tenemos que apoyar a los mercados emergentes ofreciendo apoyo monetario y fiscal a los países que están teniendo problemas, y proporcionar apoyo a través del Fondo Monetario Internacional (FMI) y otras organizaciones financieras internacionales............
Tenemos que conceder créditos a las pequeñas y medianas empresas, así como a las familias que están en apuros..........
Debemos llevar a cabo una salida ordenada de la eurozona de los países que no están recuperando la competitividad, como Grecia y, posiblemente, también Portugal..........
Y hay que hacer esto de una forma clara, integral y concentrada.
Hay, pues, muchas cosas que debemos hacer.........
Temo que los políticos de EEUU, Europa y Gran Bretaña no tengan la voluntad política para hacerlo en sus propios países, no digamos ya coordinarlo internacionalmente.(¿para que hacerlo? si despues de la mega crisis vendran las gangas)
La cuestión, según Roubini, no es si vamos a tener una segunda recesión.
La cuestión, según Roubini, no es si vamos a tener una segunda recesión.
La segunda recesión ya ha empezado............
La cuestión es si la recesión va a ser suave en la mayoría de las economías avanzadas o, por el contrario, va a ser una recesión severa acompañada de una nueva crisis financiera global.
Para Roubini, la respuesta a esa pregunta depende de si podemos mantener a flote a Italia y España, dado a Grecia por perdida.
“Eso depende de que Alemania corra el riesgo de rescatar básicamente a Italia y España, o de que el EFSF, los eurobonos o el BCE hagan su trabajo”, dice Roubini. Necesitamos ahora tres billones de euros para rescatar la deuda de Italia y España. “Hay que ir en la dirección de una unión fiscal casi completa, en el sentido de proporcionar apoyo de liquidez a los países ilíquidos pero solventes que son demasiado grandes para caer y demasiado grandes para salvar. Esa es la cuestión clave”.
En opinión de Roubini, la deuda solo puede ser sostenible si hay crecimiento económico. “A menos que tengamos una estrategia para recuperar el crecimiento en la eurozona a corto plazo, necesitamos una política de flexibilización monetaria a gran escala: el debilitamiento del euro, estímulos fiscales en Alemania y demás países centrales, apoyo a Italia y España y hacer algo en términos de gastos en infraestructuras para impulsar el crecimiento de la periferia, que ahora está dirigiéndose hacia una recesión”. Si todo el mundo adopta una política de austeridad fiscal al mismo tiempo, cuando la demanda privada está cayendo, tendremos otra depresión global, dice Roubini.
En resumen, según Nouriel Roubini, necesitamos un “acuerdo en torno a una política de estímulo fiscal en todas las economías avanzadas”, aunque en la periferia de la eurozona se vean obligados a adoptar una política de austeridad fiscal. Necesitamos, también, un “compromiso para proporcionar liquidez a Italia y España”, que sea tres o cuatro veces mayor que los 440.000 millones de euros del EFSF. Y necesitamos tener un “plan europeo del tipo TARP para recapitalizar los bancos europeos”.
“Eso depende de que Alemania corra el riesgo de rescatar básicamente a Italia y España, o de que el EFSF, los eurobonos o el BCE hagan su trabajo”, dice Roubini. Necesitamos ahora tres billones de euros para rescatar la deuda de Italia y España. “Hay que ir en la dirección de una unión fiscal casi completa, en el sentido de proporcionar apoyo de liquidez a los países ilíquidos pero solventes que son demasiado grandes para caer y demasiado grandes para salvar. Esa es la cuestión clave”.
En opinión de Roubini, la deuda solo puede ser sostenible si hay crecimiento económico. “A menos que tengamos una estrategia para recuperar el crecimiento en la eurozona a corto plazo, necesitamos una política de flexibilización monetaria a gran escala: el debilitamiento del euro, estímulos fiscales en Alemania y demás países centrales, apoyo a Italia y España y hacer algo en términos de gastos en infraestructuras para impulsar el crecimiento de la periferia, que ahora está dirigiéndose hacia una recesión”. Si todo el mundo adopta una política de austeridad fiscal al mismo tiempo, cuando la demanda privada está cayendo, tendremos otra depresión global, dice Roubini.
En resumen, según Nouriel Roubini, necesitamos un “acuerdo en torno a una política de estímulo fiscal en todas las economías avanzadas”, aunque en la periferia de la eurozona se vean obligados a adoptar una política de austeridad fiscal. Necesitamos, también, un “compromiso para proporcionar liquidez a Italia y España”, que sea tres o cuatro veces mayor que los 440.000 millones de euros del EFSF. Y necesitamos tener un “plan europeo del tipo TARP para recapitalizar los bancos europeos”.
Bueno ya esta visto si hacemos caso al sr Roubini o al sr Krugman y es que se vendría una guerra de divisas donde al cabo de un tiempo el dinero del mundo no valdría nada y volveremos al trueque.
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