Los mercados deberían prepararse para una ‘corrección a la baja’ en el otoño, dice un analista técnico
PUNTOS CLAVE
- En declaraciones al “Squawk Box Europe” de CNBC el miércoles, el estratega asesor de RW, Ron William, argumentó que el mercado está actualmente sujeto al “riesgo asimétrico” en los frentes técnicos, estacionales y políticos.
- William destacó que a pesar de la recuperación, el “dinero inteligente” en renta variable se encuentra en su punto más bajo en nueve años, y gran parte de la recuperación fue impulsada por los inversores de Robinhood, que calificó de “señal reveladora de riesgo a la baja”.
Los inversores deben prepararse para una “corrección a la baja” en los mercados de valores en septiembre u octubre, según un estratega de mercado.
Con los principales mercados bursátiles de todo el mundo registrando una recuperación sin precedentes en los últimos meses, muchos comentaristas han cuestionado la sostenibilidad de la recuperación dados los riesgos económicos externos de la pandemia de coronavirus y las tensiones geopolíticas.
En declaraciones al “Squawk Box Europe” de CNBC el miércoles, el estratega asesor de RW, Ron William, argumentó que el mercado está actualmente sujeto al “riesgo asimétrico” en los frentes técnicos, estacionales y políticos, identificando una ruptura por debajo de 3.000 puntos en el S&P 500 como el “inconveniente” desencadenar.” El índice de referencia de Estados Unidos actualmente se ubica en alrededor de 3,257 puntos.
“El Nasdaq es obviamente el más sobrecomprado y ciertamente no representativo de los EE. UU. Y no del mundo”, dijo William, y agregó que el Reino Unido estaba “al final de la lista” en términos de la métrica de clasificación de riesgo de RW, mientras que la reciente condición de sobrecompra de China tiene Ahora desenrollado.
“Sugeriría que todos se preparen para un pico de agosto y una corrección de septiembre u octubre, si no un prolongado desplome de W en el final del año”, agregó.
El ‘paradigma de 1929’
William destacó que a pesar de la recuperación, el “dinero inteligente” en renta variable se encuentra en su punto más bajo en nueve años, y gran parte de la recuperación fue impulsada por los inversores de Robinhood, que calificó de “señal reveladora de riesgo a la baja”.
El dinero inteligente se refiere al capital controlado por inversores institucionales, gestores de fondos, bancos centrales y otros profesionales financieros.
“El dinero inteligente está fuera, el dinero caliente, el dinero especulativo está dentro. Ese es un gran paradigma sobre el que debemos hacernos preguntas”, dijo William.
“Por supuesto, la Fed ha estado impulsando el mercado en cantidades récord y otros bancos centrales han estado siguiendo su ejemplo. La política del banco central puede influir en la liquidez pero no en la insolvencia, por lo que este es el paradigma de 1929, porque cosas similares sucedieron en ese momento”. Dijo, y agregó que si el “aire caliente” está impulsando los mercados, el riesgo a la baja está indudablemente por delante.
‘Molienda más alta’
Sin embargo, no todos los participantes del mercado están convencidos de que una corrección drástica es inminente. Charlie Parker, director gerente de Albemarle Street Partners, dijo que la visión de la casa del administrador del fondo era que los mercados pueden “avanzar marginalmente más alto desde aquí” si la recuperación económica continúa.
“Va a ser más lento de lo que fue en los últimos meses, debido al aumento en los casos de virus en los Estados Unidos”, dijo.
“Todavía no creo que las personas hayan explicado completamente el impacto que tendrá en la velocidad de esta recuperación, pero nuestra opinión es que mientras la recuperación pueda continuar hasta cierto punto, veremos ganancias continuas modestas para las acciones”.
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Parker también sugirió, al contrario de muchos comentaristas, que la rotación a las existencias de valor de la “economía real” es poco probable, con la recuperación de las existencias de calidad y crecimiento hasta un evento que cambie la economía real, como una vacuna contra el coronavirus o un avance en el tratamiento. Gran parte de la recuperación del mercado ha sido liderada por acciones tecnológicas de alto perfil.
“Por lo tanto, estamos trabajando duro pero con el liderazgo que aún proviene de esas existencias de calidad”, concluyó Parker.
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