Michael Burry de ‘The Big Short’ dice que ha encontrado la próxima burbuja del mercado
PUNTOS CLAVE
- Las inversiones pasivas están inflando los precios de las acciones y los bonos de una manera similar a como lo hicieron las obligaciones de deuda colateralizadas para las hipotecas de alto riesgo hace más de 10 años, dijo Burry a Bloomberg News.
- “Como la mayoría de las burbujas, cuanto más dure, peor será el choque”, dijo Burry.
- “El teatro se llena cada vez más, pero la puerta de salida es la misma de siempre. Todo esto empeora a medida que ingresa a mercados de renta variable y bonos aún menos líquidos a nivel mundial ”, dijo.
Michael Burry asiste al estreno de Nueva York “The Big Short” en el Teatro Ziegfeld el 23 de noviembre de 2015 en la ciudad de Nueva York.
Jim Spellman | WireImage | imágenes falsas
Michael Burry, uno de los primeros inversores en llamar y beneficiarse de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, está viendo una burbuja similar en la inversión pasiva, según Bloomberg News.
Las inversiones pasivas, como los fondos indexados y los fondos negociados en bolsa, están inflando los precios de las acciones y los bonos de una manera similar a como lo hicieron las obligaciones de deuda colateralizadas para las hipotecas de alto riesgo hace más de 10 años, dijo Burry a Bloomberg News en un correo electrónico. Cuando las entradas masivas en vehículos pasivos se invierten, “será feo”, dijo.
“Como la mayoría de las burbujas, cuanto más dure, peor será el choque”, dijo Burry. “Esto es muy parecido a la burbuja en los CDO respaldados por activos sintéticos antes de la Gran Crisis Financiera en que la fijación de precios en ese mercado no se hizo mediante análisis de nivel de seguridad fundamental, sino por flujos de capital masivos basados en modelos de riesgo aprobados por Nobel eso resultó ser falso ”.
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Burry gestiona alrededor de $ 340 millones en Scion Asset Management. Saltó a la fama apostando contra valores hipotecarios antes de la crisis de 2008. Burry fue representado en el libro de Michael Lewis “The Big Short” y en la película ganadora del Oscar del mismo nombre.
Los vehículos pasivos de bajo costo han ganado popularidad en Main Street. Las inversiones pasivas ahora se han apoderado de casi la mitad del mercado de valores a medida que más inversores rechazan a los recolectores de acciones y acuden a los fondos indexados, según Merrill Lynch del Bank of America. Solo los fondos pasivos de renta variable se han disparado a un mercado de más de $ 3 billones en menos de 10 años, según Morningstar. Estos fondos reflejan casi cualquier cosa que pueda rastrearse. Incluyen índices como el S&P 500 o el Russell 2000.
“Trillones de dólares en activos a nivel mundial están indexados a estas acciones”, dijo Burry. “El teatro se llena cada vez más, pero la puerta de salida es la misma de siempre. Todo esto empeora a medida que ingresa a mercados de renta variable y bonos aún menos líquidos a nivel mundial ”.
Muchos inversores notables han dado la voz de alarma sobre la proliferación de la inversión pasiva. El CEO de DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, dijo anteriormente que está causando problemas generalizados en los mercados bursátiles mundiales. Lo llamó un “comportamiento de pastoreo” y dijo que ha alcanzado el “estado de manía”.
- Haga clic aquí para leer la historia original de Bloomberg.
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