La inevitable contracción del suministro de petróleo
https://www.rt.com/business/439990-inevitable-oil-supply-crunch/
"Las señales de advertencia están ahí, la industria no está encontrando suficiente petróleo". Ese es el comienzo de un nuevo informe de Wood Mackenzie.
El informe concluye que una brecha en la oferta podría surgir a mediados de la década de 2020 a medida que aumenta la demanda en un momento en que se están conectando muy pocas fuentes nuevas de suministro.
Para el año 2030, podría haber un déficit de suministro del orden de 3 millones de barriles por día (mb / d), argumenta WoodMac. Para 2035, se infla a 7 mb / d, y para 2040, alcanza los 12 mb / d. "Exceptuando el avance tecnológico más allá de lo que ya asumimos, necesitaremos nuevos descubrimientos de petróleo" , dice el informe.
Las semillas del problema se sembraron durante la desaceleración del mercado petrolero que comenzó en 2014. El gasto mundial en exploración upstream se desplomó de $ 60 mil millones en 2014 a solo $ 25 mil millones en 2018, según WoodMac. Como era de esperar, eso se tradujo en una fuerte disminución de nuevos descubrimientos. En la primera parte de esta década, la industria del petróleo descubría alrededor de 8 mil millones de barriles de petróleo al año. Esa cifra se ha desplomado en tres cuartas partes desde 2014.
Las cifras precisas varían, pero Rystad Energy llegó a una conclusión similar, señalando que el volumen total de nuevas reservas de petróleo y gas se desplomó a un mínimo histórico en 2017. "No hemos visto nada como esto desde la década de 1940", Sonia Mladá Passos , Analista senior de Rystad Energy, dijo en un comunicado dediciembre de 2017 . "Lo más preocupante es el hecho de que la tasa de reposición de reservas en el año actual alcanzó solo el 11 por ciento (para petróleo y gas combinados), en comparación con más del 50 por ciento en 2012".
Este año, la industria ha tenido un poco más de éxito. El gasto está en recuperación y los nuevos descubrimientos están en camino de aumentar alrededor de un 30 por ciento, aunque eso está muy influenciado por los acontecimientos en Guyana, donde ExxonMobil y Hess Corp. han reportado casi una docena de descubrimientos y esperan aumentar la producción a alrededor 750,000 bpd para el 2025.
Todavía puede no ser suficiente. Incluso si la industria volviera a los buenos tiempos previos al colapso del mercado de 2014, y empezara a descubrir alrededor de 8 mil millones de barriles de petróleo cada año, solo retrasaría la escasez de suministros en la década de 2030, según WoodMac.
Pero, por supuesto, esa tasa de descubrimiento permanece muy por debajo de esos niveles, por lo que la reducción de la oferta puede tener lugar mucho antes. Además, dado que los proyectos a gran escala tardan varios años en desarrollarse, la actividad que tiene lugar hoy determinará la oferta de suministros a mediados o finales de los años 2020.
WoodMac dice que la tasa de descubrimiento está altamente correlacionada con el nivel de gasto, por lo que cerrar la brecha de suministro requerirá más capital. Y debido a la escalada en los precios del petróleo este año, la industria tendrá mucho más dinero en efectivo.
El problema para la industria es que en los últimos años la mentalidad y las demandas de los accionistas han cambiado del crecimiento de la producción a la rentabilidad y al rendimiento de los inversores. Los accionistas están presionando a los ejecutivos para que devuelvan efectivo en forma de dividendos y recompras de acciones. Las acciones de energía no son las preferidas de Wall Street en la forma en que alguna vez lo fueron, particularmente antes de la crisis del mercado de 2014. Eso ejerce una presión adicional sobre las compañías de petróleo y gas para que repartan más de sus ganancias a los inversores en lugar de ararlo nuevamente en la tierra.
Pero eso significa menos gasto en exploración. "La mentalidad de la mayoría de E & Ps sigue siendo conservadora, y el valor predeterminado es devolver capital a los accionistas. Sin embargo, el deber de los accionistas no puede ser de corto plazo. Más del efectivo 'inesperado' necesita encontrar su camino en la exploración para sostener el negocio en el largo plazo ",dijo WoodMac en su informe.
La producción de pizarra continuará creciendo, especialmente después de que se instalen nuevas tuberías en Texas, lo que facilitará el actual cuello de botella. Pero los aumentos a gran escala en la producción en el mediano plazo provendrán de "áreas fronterizas" , dice WoodMac, como lo demuestra la cadena de descubrimientos en Guyana. WoodMac dice que las áreas con mayor potencial incluyen "Surinam, el margen ecuatorial brasileño; Méjico; Senegal, Gambia, Namibia y Sudáfrica; Australia ... y Alaska ".
Por ahora, el nivel de actividad no es suficiente para evitar la escasez de suministros, advierte WoodMac, a menos que haya un aumento dramático en los gastos. "Más exploradores necesitan entrar en la acción si el espectro del 'pico de suministro' debe mantenerse a raya" , dice la consultora.
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