Los
fondos extranjeros se adueñan del Ibex 35 (el destino de España está en manos de EEUU ) la cosa es muy peligrosa ,por ejemplo en la
bolsa de Shanghai hace unos 2 años creo, cuando ocurrió la corrida , el gobierno
casi dicta pena de muerte a sus
funcionarios de empresas estatales , si vendían por la corrida y se contuvo la cosa , pero en España ante algo malo no podría
hacer nada pues no tiene el control, como si los tuvo China. el artículo dice que el estado controla un 3 % (para que lo lea Al Qaeda Y el Estado Islámico)
http://economia.elpais.com/economia/2017/01/05/actualidad/1483633831_721553.html
La propiedad
de acciones en la Bolsa española ha dado un vuelco
radical. Los inversores foráneos ya tienen el 43,2% del mercado, récord
histórico
DAVID
FERNÁNDEZ
Madrid
8 ENE 2017 - 00:00 CET
Los fondos
extranjeros se adueñan del Ibex 35
LUIS
TINOCO
Aunque hay
cálculos que se remontan a 1989, el Ibex 35 echó a
andar en 1992. Nació básicamente como una herramienta que sirviese de
subyacente en la contratación de productos derivados. Sin embargo, con el paso
del tiempo este indicador bursátil se ha convertido
para algunos partidos políticos en la metáfora del capitalismo más feroz,
en un poder fáctico cuya influencia trasciende el
ámbito empresarial.
Según esta
visión, los dueños del Ibex serían unos señores mayores, miembros todos de lo
que se ha venido en denominar la oligarquía castiza.
¿Eso es así?
Desde un
punto cuantitativo, rotundamente no.
Los principales propietarios de acciones
españolas están en Noruega, Estados Unidos, Reino
Unido, el Golfo Pérsico y, de forma menor pero con un poder creciente, en Asia. Son ahorradores colectivos, cuyo dinero es
gestionado por profesionales a través de fondos de
inversión, fondos de pensiones o fondos soberanos. Otra cosa distinta es
que estos dueños en la sombra del parqué no ejerzan los derechos políticos que
les conceden sus acciones y deleguen la dirección de las compañías a los consejos de administración.
La
distribución de la propiedad de las acciones de las empresas españolas
cotizadas ha dado un vuelco radical en las últimas décadas. En 1992 el valor de mercado que sumaban las
participaciones en Bolsa de las entidades financieras
(bancos y cajas) era del 15,6%, los
títulos en manos de las administraciones públicas suponían el 16,6% del total, la inversión colectiva española solo era el 5%,
el
7,7% estaba en manos de empresas no financieras y
las familias
acaparaban el 24,4% del valor agregado.
Ese
año, el peso de los inversores extranjeros era del 30,6%.
En 2015 —últimos datos oficiales del
Servicio de Estudios de Bolsas y Mercados Españoles (BME)— el reparto del poder
bursátil es totalmente distinto. Los ahorradores
extranjeros ya tienen el 42,3% de la capitalización,
las familias españolas
mantienen el mismo peso que hace 25 años, la participación
de las compañías no financieras se ha disparado hasta representar el 18,9% del
total,
la presencia
de la inversión colectiva española supone el 7,9%, mientras que el valor de mercado de las entidades financieras y del Estado
se ha desplomado hasta el 3,6% y el 2,9%,
respectivamente.
“Los inversores
internacionales no dejan de apostar por la Bolsa española, a pesar de que la
situación no ha sido la más idónea”, destacaba recientemente Antonio Zoido. El presidente de BME
avanzó en su intervención para hacer balance del ejercicio que, con los datos
preliminares a 30 de junio pasado, los inversores
extranjeros ya eran dueños del 43,2% de la capitalización de la Bolsa. “Si
estos datos se mantienen al cierre de 2016 representaría un nuevo máximo
histórico anual”.
Los fondos extranjeros
se adueñan del Ibex 35
La influencia que tiene el capital foráneo en
el mercado español es muy superior a la que ostenta en otros países. Las
últimas estadísticas disponibles a nivel continental las facilitó la Comisión
Europea en un documento titulado
¿Quién posee la
economía europea?
Según estos
datos la participación de los inversores extranjeros en las compañías cotizadas
se situaba en el 38%, es decir, cinco puntos
porcentuales menos que en España.
Norges Bank,
BlackRock y
Vanguard tienen intereses en casi todas las
empresas del índice
La
dependencia del dinero que viene del exterior es aún más evidente cuando se
analizan los datos de contratación del mercado local.
Los inversores extranjeros negocian
ocho de cada diez euros que se intercambian en el parqué.
Desde 2007,
el peso de los inversores internacionales en la negociación bursátil en España
ha aumentado en 20 puntos porcentuales y en 20 años este porcentaje casi se ha
doblado (en 1992 tan solo suponían el 49% de la contratación).
Detrás de
las grandes cifras se esconden historias concretas sobre quiénes son los
verdaderos dueños del Ibex 35. Estos son sus nombres.
http://elpais.com/infografias/2017/2017-01-08-ibex35/IBEX35-participaciones-ELPAIS.pdf
Organigrama de los
accionistas del IBEX 35pulsa en la foto
DESCARGABLE
(PDF): Organigrama de los accionistas del IBEX 35
Fondos
de inversión
La inversión
colectiva extranjera está muy presente en el capital de los grupos que
conforman en índice selectivo. En su gran mayoría son gestoras anglosajonas, aunque
también hay presencia de instituciones europeas como Deutsche Bank, Allianz o Lyxor (filial de
Société Générale).
Sobre todas
ellas destaca la
presencia de BlackRock. Con sede en Nueva
York, es la mayor gestora del mundo. Maneja activos por valor de más de cinco
billones de dólares.
En España sus inversiones en empresas del Ibex suman 16.669
millones de euros. Es un actor de referencia en
el sector financiero ya que es el mayor accionista en el Banco Santander y en el BBVA, donde tiene el 5,07% y el 5,09%,
respectivamente, según el registro de participaciones de la CNMV. También es
relevante su exposición a Telefónica, donde cuenta con
el 5,2% de las acciones. El presidente de
BlackRock, Larry Fink, es uno de los hombres más poderosos del mercado.
Su tarjeta de visita abre las puertas de gobiernos, banqueros centrales y
supervisores. Buen amigo del rey emérito Juan Carlos I, suele visitar el
Palacio de la Zarzuela cuando viene a España.
Otro gran
jugador en el tablero bursátil español es Vanguard. La gestora estadounidense,
cuyos orígenes se remontan a 1975, maneja activos a nivel global valorados en 3,5 billones de dólares.
Pionera en
el lanzamiento de fondos cotizados (ETF, según sus siglas en inglés) es una entidad independiente propiedad al 100% de sus directivos.
En el Ibex 35 tiene participaciones valoradas en 8.997
millones. Entre las participaciones de Vanguard más destacadas están un 4,88% en DIA, el 2,87% en BBVA o el 1,5% de Inditex.
Uno de los
grandes nombres de la inversión colectiva, Fidelity, también tiene una red tupida de
intereses en el Ibex. Los orígenes de la gestora se remontan a 1946 y en la
actualidad está presidida por Abigail Johnson, nieta
del fundador y una de las diez mujeres más ricas de EE UU. Ha sido la
casa de algunos de los gestores más carismáticos de la historia como Peter
Lynch o Anthony Bolton. Entre sus participaciones destacan el 10% de Indra o el 3,7% de Amadeus. Los activos bajo
gestión de Fidelity a nivel mundial superan los dos billones de dólares.
La cuarta
gran gestora estadounidense por influencia en el Ibex es Capital Group. Tiene el 10% de las
acciones de Abertis, el 4% de Acciona o el 9,9% de IAG,
entre otros paquetes. Fundada en 1931 y con sede en Los Ángeles, solo se basa en el análisis de sus propios
expertos para eligir valores donde invertir. En 2014 abrió oficina en España y actualmente administra 1,4 billones a
nivel global.
Fondos
soberanos
La caída del
precio de las materias primas ha tenido su impacto en las estrategias de los
fondos soberanos. Sin embargo, estos inversores siguen teniendo protagonismo en
el mercado español.
En la
actualidad existen más de 90 fondos soberanos activos que invierten los
superávits por cuenta corriente de sus respectivos países con el objetivo de
obtener una rentabilidad y lograr mayor diversificación en los ingresos
obtenidos con los recursos naturales.
El
Fondo de Pensiones del Gobierno noruego es el mayor fondo soberano del mundo, con un patrimonio bajo
gestión de 833.555 millones de euros. Norges Bank
Investment Management (NBIM) es la gestora de este transatlántico del
mercado y su objetivo es invertir con tino el dinero que el Estado recauda
gracias al petróleo para garantizar las futuras pensiones de los ciudadanos del
país. Norges Bank está presente en el capital de todas
las compañías del Ibex 35. Según los últimos datos que ha publicado,
destacan por su tamaño sus inversiones en
Telefónica
(1,39% del capital),
Repsol (1,24%),
Iberdrola
(3,17%),
BBVA
(2,77%) y
Banco
Santander (1,77%).
En total,
tiene participaciones en el Ibex por valor de 7.758
millones de euros. La estrategia del fondo noruego, que tiene un comité
de ética que rechaza inversiones en compañías de sectores como las armas, el
alcohol, el tabaco o que incumplen derechos laboral, también tiene una gran
presencia en compañías españolas de mediano y pequeño tamaño.
El Estado conserva participaciones en Indra, Bankia, Aena,
Enagás y Red Eléctrica
Otro fondo
soberano activo en España desde hace tiempo es el de Qatar (Qatar Investment Authority).
Su mayor participación directa en una compañía cotizada se encuentra en Iberdrola donde es el principal accionistas de
referencia con un 9,73% de las acciones. Este
paquete, que el fondo ha ido elevando desde entrara en el accionariado en 2011,
está valorado a precios actuales en 3.793 millones.
Este pequeño Estado del golfo Pérsico también tiene presencia —aunque no a
través de su fondo soberano— en IAG, el holding
producto de la unión de British Airways e Iberia.
Qatar
Airways ha ido comprando
acciones en los últimos años de la aerolínea y ya posee el 20%, una
participación que vale actualmente en 2.230 millones
y que le convierte en el mayor accionista.
En el caso
del fondo soberano de Singapur (Temasek) su apuesta en España se
concentra en Repsol. En 2013 reforzó su
presencia en el capital después de que la petrolera le vendiera el 5% de las
acciones que tenía en autocartera. Actualmente su participación ha descendido
hasta el 4,9%, un paquete tasado en 975 millones.
Bancos
y cajas
En la España
de los últimos años del franquismo y los comienzos de la Transición se impuso
un modelo con poca presencia del mercado de capitales y donde los bancos
contribuyeron al desarrollo económico, especialmente como impulsores de la
industria. Este binomio dio lugar a entidades con numerosas participaciones en
el capital de compañías cotizadas. Los bancos que quedaron como resultado de la
fiebre de fusiones de los años ochenta y noventa decidieron emprender el salto internacional, principalmente a
Latinoamérica, y poco a poco fueron desprendiéndose
de sus participadas para financiar la expansión. El estallido de la crisis
económica aceleró este movimiento y hoy los bancos
apenas tienen intereses en la Bolsa, salvo que se hayan tenido que
quedar con acciones producto de capitalizar deudas. De esta forma, la única
participación que conserva Banco Santander en una compañía
del Ibex 35 es el 22,2% de Merlín Properties. BBVA también está presente
en el capital de esta Socimi (6,44%) y además
conserva su participación histórica en Telefónica (6%).
En el caso de las cajas de ahorros la moda de construir carteras
industriales fue más tardía que en los bancos pero, en pocos años, sus
tentáculos se extendieron a multitud de grupos cotizados, desoyendo los
mensajes de mesura que lanzaba el propio Banco de España. Ingresos por vía de
los dividendos, además de influencia política en aquellas empresas con sede en
su propia comunidad, llevaron a las cajas a una carrera desenfrenada por tener
presencia en Bolsa. Este imperio cayó a la misma velocidad que se levantó
cuando estalló la crisis y el sector se vio abocado a una profundísima
reconversión. Actualmente solo Caixabank, a través de su fundación, conserva
importantes intereses en otras empresas del Ibex 35 como Telefónica, Repsol, Gas Natural y Abertis.
Estado
Las
diferentes privatizaciones realizadas por los gobiernos de Felipe González y José María Aznar redujeron de forma
drástica el peso del capital público en los grupos cotizados. Actualmente, el
Estado conserva a través de diversos organismos estatales o entidades
dependientes el 2,9% del valor del Ibex. Esta,
un peso inferior al 4% que de media tienen las administraciones públicas del
valor de las acciones cotizadas. Entre sus participadas se encuentran
Bankia
(65%),
Aena (51,6%),
Indra
(20%),
Red
Eléctrica (20%) y
Enagás (5%).
Empresarios
En el Ibex
35 hay numerosos casos de compañías de origen familiar donde el clan fundador
sigue contando con una participación relevante. El ejemplo más conocido es Amancio Ortega, quien controla el 59,2% de Inditex,
una participación valorada en 58.000 millones de euros. Por su parte, la
familia Entrecanales conserva el 54% de Acciona,
Rafael del
Pino es el máximo accionista de Ferrovial (19,84%),
Jaime Botín posee el 22,8% de Bankinter, Florentino Pérez el 12,6% de ACS, la
familia Escarrer el 51,9% de Meliá,
Silvio
Berlusconi es el dueño del 50,2% de Mediaset, mientras que José Urrutia tiene el 37% de las acciones
de Técnicas Reunidas. Un caso significativo de vocación inversora es el que
tiene la familia March: a través de Corporación Financiera Alba están presentes
en e1 en el capital de Acerinox, ACS, Indra y Viscofán.
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