Singapur quiere una mayor participación en el mercado mundial del oro. ¿Es demasiado tarde para unirse a la fiesta? Aunque el autor no lo menciona , Londres maneja grandes cantidades de oro papel (esos certificados ) y poco oro físico , es decir, si todos piden su oro físico , no existe y se notaría la estafa. Luego Suiza , te dice ahorra en oro etc , pero si lo deseas llevar a tu casa, ahí te pide 40 % de impuestos creo, algo así.
- La Autoridad Monetaria de Singapur lanzó el martes un servicio de custodia de oro para bancos centrales extranjeros y entidades soberanas.
- La ciudad-estado también planea introducir exenciones fiscales para ciertos servicios mayoristas relacionados con el oro.
- Estas iniciativas representan el último intento de Singapur por consolidarse como un importante centro de comercio de metales preciosos, junto con centros ya establecidos como Londres y Suiza, a medida que una mayor actividad comercial de oro se desplaza hacia Asia.
Singapur está intensificando sus esfuerzos para convertirse en un actor importante en el mercado mundial del oro, apostando a que un nuevo servicio de custodia del banco central y los incentivos fiscales le ayudarán a atraer mayores flujos de lingotes.
La Autoridad Monetaria de Singapur lanzó el martes un servicio de custodia de oro para bancos centrales extranjeros y entidades soberanas, con una capacidad inicial de 500 toneladas métricas.
La ciudad-estado también planea introducir exenciones fiscales para ciertos servicios mayoristas relacionados con el oro, como el almacenamiento, el refinado, la refundición, las pruebas y la intermediación. En junio, Singapur dio a conocer sus planes para un sistema de compensación de oro físico que facilitará la liquidación de las transacciones de lingotes en la ciudad-estado, y se espera que las operaciones comiencen en el primer trimestre de 2027.
Estas iniciativas representan el último intento del país por consolidarse como un centro clave para el comercio de metales preciosos, junto con centros ya establecidos como Londres y Suiza, a medida que una mayor actividad comercial en este sector se desplaza hacia Asia.
Pero irrumpir en un mercado dominado por centros comerciales establecidos puede resultar una tarea ardua. Por ejemplo, a finales de octubre, las bóvedas de Londres albergaban unas 9.850 toneladas métricas de oro, incluyendo las reservas de bancos comerciales y centrales.
El impulso de Singapur se produce además en un momento en que su rival, Hong Kong, también está ampliando su infraestructura de almacenamiento y compensación de oro, aprovechando su proximidad a China, el mercado de oro más grande del mundo.
“Singapur llega muy tarde a la fiesta, ya que la creación de un centro físico requiere volumen cuando se trata de estructuras respaldadas por el comercio”, dijo Juerg Kiener, director de inversiones de Swiss Asia Capital.
“El mayor mercado de oro es China y su puerta de entrada al resto del mundo es Hong Kong”, declaró a CNBC, añadiendo que Singapur no está bien posicionado para competir con Hong Kong en el comercio respaldado por oro.
Kiener afirmó que Singapur podría, en cambio, labrarse un nicho de mercado en el almacenamiento físico de oro para instituciones financieras, aunque los servicios de bóveda comercial ya están disponibles en la ciudad-estado, incluso en su zona franca de alta seguridad cerca del aeropuerto de Changi.
Ambiciones de custodia
A diferencia de las bóvedas comerciales, la nueva instalación será operada por el banco central de Singapur, ofreciendo a las autoridades monetarias extranjeras un custodio soberano alternativo para su oro.
“No es algo que veamos ocurrir con mucha frecuencia en el mercado del oro ni en la comunidad de bancos centrales”, dijo Shaokai Fan, director global de bancos centrales del Consejo Mundial del Oro.
Esta medida se produce en un momento en que los bancos centrales están reevaluando cada vez más dónde almacenan sus lingotes en medio de las tensiones geopolíticas, afirmó Fan. En los últimos 12 meses, varios países han diversificado sus reservas de oro , y muchos planean seguir haciéndolo, según un informe del Consejo Mundial del Oro publicado en septiembre.
La estabilidad política de Singapur, su sólido marco legal y su amplia conectividad aérea podrían convertirlo en una alternativa atractiva a los centros de almacenamiento tradicionales, añadió.
Nikolas Kavalis, director general de Metals Focus, afirmó que el servicio de custodia de metales preciosos representa una importante incorporación a la infraestructura aurífera existente en Singapur, pero advirtió que el almacenamiento por sí solo no sería suficiente para establecer un mercado de lingotes que funcione plenamente.
El mayor desafío consiste en generar suficiente liquidez y actividad comercial para competir con Londres, que sigue siendo el mercado extrabursátil de oro dominante a nivel mundial.
Según Kavalis, tanto Singapur como Hong Kong aún están desarrollando su infraestructura local de compensación, lo que significa que ninguno de los dos ha establecido todavía el tipo de ecosistema comercial profundo que sustenta el dominio de Londres.
Atraer oro del banco central podría ayudar a Singapur a generar esa liquidez, especialmente si el oro almacenado localmente también se puede movilizar para transacciones en lugar de simplemente mantenerlo bajo custodia.
Potencial de crecimiento
Los esfuerzos de Singapur se producen en un momento en que los flujos de oro ya han experimentado una transformación significativa en la última década.
Históricamente, gran parte del oro en lingotes del mundo transitaba por Londres y Suiza, donde se comercializaban o refinaban grandes barras de oro antes de ser enviadas a los mercados asiáticos.
Sin embargo, la expansión de las refinerías asiáticas y la creciente demanda regional han permitido cada vez más que el oro se mueva directamente entre los mercados asiáticos, reduciendo su dependencia de los centros comerciales europeos, dijo Kavalis.
El desarrollo de centros de producción de oro más sofisticados en Asia podría acelerar ese cambio.
Sin embargo, Hong Kong podría tener ventaja a la hora de prestar servicios a bancos centrales e instituciones cuyas actividades financieras están estrechamente vinculadas a China, mientras que Singapur podría resultar atractivo para aquellos que ya operan en sus mercados bancarios y financieros, afirmó Kavalis.
Fan considera que ambos centros tienen potencial de crecimiento. “Vemos que los dos centros se complementan entre sí y no compiten realmente”, afirmó.
El viceprimer ministro de Singapur, Gan Kim Yong, también desestimó las insinuaciones de que ambos centros financieros estuvieran buscando obtener una mayor participación en el mismo mercado. “No se trata de un juego de suma cero”, declaró Gan el martes, añadiendo que el servicio de custodia de Singapur ofrecería a los bancos centrales otra opción para diversificar dónde almacenan sus reservas.
Queda por ver si Singapur podrá convertir su reputación como centro financiero de confianza en flujos significativos de lingotes de oro. “Es un poco como el huevo y la gallina, porque para atraer volúmenes se necesita liquidez, pero para obtener liquidez se necesitan volúmenes”, dijo Fan.
