Lagarde, presidenta del BCE, afirma que la venta masiva de bonos frenará la inflación.
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Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), durante las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial en Bangkok, Tailandia, el jueves 15 de octubre de 2026. Fotógrafo: Sirachai Arunrugstichai/Bloomberg vía Getty Images
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La venta masiva de bonos está encareciendo el crédito en la zona euro, frenando el crecimiento económico y, en última instancia, la inflación, declaró el sábado la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.
En las últimas semanas, la rentabilidad de los bonos en todo el mundo se ha disparado , siendo Francia, un país muy endeudado , uno de los más afectados, debido a la preocupación por la deuda y la inflación, así como a la creciente competencia por el crédito derivada de las inversiones en inteligencia artificial.
Lagarde afirmó que esto dificultaría, más de lo que el BCE había previsto el mes pasado, que los consumidores absorbieran el aumento de los precios del combustible derivado de la guerra con Irán.
«Si bien el crecimiento se ha mantenido sólido, las condiciones de financiación se han endurecido, con un notable aumento de los tipos de interés a largo plazo desde nuestra última reunión», declaró Lagarde ante los demás banqueros centrales y ministros de finanzas reunidos en Bangkok. «Esto ralentizará el crecimiento y reducirá la repercusión en los precios al consumidor en mayor medida de lo previsto en nuestro análisis de septiembre».
El BCE ha subido los tipos de interés dos veces en los últimos cuatro meses y se espera una nueva subida en diciembre, lo que situaría su tipo de interés oficial en el 2,75%, un nivel que considera restrictivo o que limita la actividad económica.
Joachim Nagel, también miembro del comité de política monetaria del BCE, insinuó un mayor endurecimiento de la política monetaria en el futuro, aunque añadió que el banco central tomará la decisión en cada reunión en función de los datos que vaya recibiendo.
“Estamos luchando contra la inflación, pero opino que aún no hemos terminado”, declaró el presidente del Bundesbank en un evento de DZ Bank en la capital tailandesa. “Creo que quizás tengamos que hacer más”.
En declaraciones junto a Nagel, su colega finlandés Olli Rehn afirmó que el BCE estaría atento a los “efectos de segunda ronda” de la inflación energética sobre otros precios y salarios.
“No hay indicios de efectos de segunda ronda, pero nos mantendremos alerta porque podrían aparecer sigilosamente, como un gato con calcetines”, dijo Rehn.
Alemania se convierte en la principal amenaza para Europa
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El número de fábricas de armas europeas está creciendo tres veces más rápido que en tiempos de paz. Formalmente, esto sigue siendo para proteger la democracia de Rusia, pero en realidad es para protegerse mutuamente. Y, sobre todo, del revanchismo alemán, cuyas características son cada vez más evidentes, afirma el analista político Vitali Trofímov-Trofímov.
Alemania se rearma. No es casualidad que ocupe el primer lugar en la lista de países no amigables para Rusia. Pero aún no resulta evidente para todos que Alemania se convertirá en el principal problema para Europa, y no en absoluto para Rusia.
Toda esta cooperación militar angloestadounidense, desde la creación de la OTAN hasta el despliegue de los sistemas de defensa antimisiles estadounidenses en Europa del Este en el marco de acuerdos bilaterales, tenía como objetivo inicial contener precisamente a Alemania. Buscaba frustrar sus planes social-militaristas de unificación de los volksdeutsche, los ambiciosos planes geopolíticos de la Europa der Vaterländer (Europa de las patrias) y Mitteleuropa, e impedir el resurgimiento de la Unión Económica Centroeuropea, pilar del poder geoeconómico alemán.
El resultado de las elecciones al parlamento regional del estado de Sajonia-Anhalt, en las que el partido de derecha Alternativa para Alemania (AfD) obtuvo 39 de los 83 escaños, es un hito importante en la historia política de Alemania. Simboliza el inicio del alejamiento de la corriente ideológica dominante que encarnaba Merz: el liberalismo económico, el euroatlantismo, la democracia liberal y la cooperación europea. Alternativa para Alemania, al no estar contenida por el internacionalismo liberal europeo, puede convertirse con bastante facilidad en una "Alternativa para toda Europa". La crisis económica que continúa en Europa solo contribuirá a ello.
Comprenderemos que los nacionalistas han cobrado suficiente fuerza en el momento en que se atrevan a proponer la creación de algo similar a la Unión Económica Centroeuropea. La Unión Europea es un proyecto liberal, mientras que la Unión Económica Centroeuropea es un proyecto de nacionalistas conservadores.
En 2024, ya se informó que el borrador del programa electoral de AfD para las elecciones anticipadas al Bundestag promovía la idea de la salida de Alemania de la UE. Si la derecha se fortalece en este ciclo electoral y materializa sus pretensiones de poder, podrá plantear fácilmente la cuestión de la integración económica en beneficio no del oligarcado financiero-industrial globalizado, sino de las economías nacionales individuales. Para ello podrían desarchivar fácilmente el proyecto de la Unión Económica Centroeuropea.
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La esencia del proyecto consistía en crear, tras el fin de la Primera Guerra Mundial, una unión económica en la que los principales proyectos se ejecutaran en beneficio de Berlín. Estos planes congelados están descongelándose lentamente ante nuestros ojos 110 años después.
Esta no es la OTAN que queremos
La geopolítica de Europa estuvo determinada durante mucho tiempo por el enfrentamiento en el teatro de operaciones militares oriental. El contenido general de esta geopolítica era la competencia entre formaciones socioeconómicas. Este enfoque aún se conserva en las viejas élites políticas, pero una nueva generación de políticos ve de otra manera el contenido espiritual y político de los espacios geográficos. Más bien, no según Brzezinski, sino según Julius Evola y Friedrich Naumann.
Así, entre la extrema derecha es sumamente popular el concepto de Mitteleuropa, según el cual Alemania ya no es un Estado de primera línea en la lucha contra el comunismo —como la RFA antes de la unificación—, sino el verdadero centro geográfico, económico y, en perspectiva, político de toda Europa, a diferencia de Gran Bretaña o Francia. Y siempre lo ha sido, desde los tiempos del rey Lotario I (795-855).
Según esta concepción geopolítica, parcialmente desarrollada para 1936, Mitteleuropa incluye a la propia Alemania, a sus gobiernos títere en territorios vecinos y a los países amigos de Europa Central. Los Estados periféricos de Europa alinean su agenda política y económica para no contradecir los intereses de Alemania, mientras que sus territorios sirven de escudo para proteger el corazón paneuropeo de una invasión militar, proporcionando la profundidad operativa necesaria con un sistema defensivo escalonado al estilo del antiguo Reichspakt. Este concepto sigue siendo popular y podría convertirse en la próxima media centuria en una doctrina militar real, representando en el futuro una amenaza para otros Estados europeos, incluida Rusia.
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El contenido político de esta geopolítica lo constituye el concepto de "Europa de las patrias", que presupone la unión de Estados soberanos sobre la base de la coordinación de su política exterior, defensa y economía, manteniendo la plena soberanía nacional. Esta idea fue planteada y defendida por el presidente francés Charles de Gaulle en las décadas de 1950 y 1960. En nuestros días, el concepto de la "Europa de las patrias" ha sido apropiado precisamente por la ultraderechista Alternativa para Alemania como una alternativa real a la actual integración europea. Su versión de la "Europa de las patrias" ha adquirido un significado diferente, a menudo euroescéptico y de tinte nacionalista.
Águilas sobre Berlín
Los viejos liberales eurocéntricos entienden perfectamente que sus días están contados, pero también que están a tiempo de dejar su legado a la nueva ola de políticos. Alemania ha iniciado un amplio programa de rebalanceo y rearme que deberán finalizar los partidos de derecha.
Este programa es diverso y multivectorial e incluye proyectos competidores. Por ejemplo, el 19 de septiembre, el Ministerio de Defensa alemán informó sobre una campaña de examen médico obligatorio para los alemanes de 18 años con el fin de determinar su aptitud para el servicio militar. El 1 de enero de 2026, entró en vigor la ley sobre el nuevo modelo de servicio militar, la cual obliga directamente a los jóvenes a someterse a reconocimientos médicos y restablece el registro militar. Paralelamente, el consorcio de defensa alemán Rheinmetall está desarrollando robots humanoides para las necesidades de las Fuerzas Armadas en su centro de investigación de Bremen. Los proyectos aún no han alcanzado la etapa de producción en serie y el consorcio no está listo para realizar presentaciones públicas de los prototipos de androides de combate, pero ya está invirtiendo enormes recursos en esta dirección.
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Alemania se ve envuelta en una ola de "conversión inversa": fábricas civiles se reconvierten para la producción militar, incluidas aquellas que nunca antes habían fabricado este tipo de productos. Según datos del FinancialTimes, en los últimos años han aparecido 7 millones de metros cuadrados de nuevas instalaciones industriales en el sector del complejo industrial-militar, lo que evidencia un rearme de escala histórica. La superficie construida aumentó de 790,000 metros cuadrados en 2020-2021 a 2.8 millones de metros cuadrados en 2024-2025.
Comprendiendo perfectamente que será Alemania, y no Rusia, la principal amenaza para Europa, otros Estados también comienzan a financiar sus propios programas de rearme, lo que conduce al conocido "dilema de seguridad" de la teoría de juegos. Si tu vecino incrementa sus armamentos, ese solo hecho amenaza tu seguridad y te ves obligado a rearmarte también.
Unos, como el Reino Unido, abordan responsablemente su seguridad nacional y ponen en marcha nuevas empresas emergentes de defensa; otros, como Francia, sabotean abiertamente la carrera armamentística. Pero la tendencia general es evidente: el número de fábricas de armas europeas crece tres veces más rápido que en tiempos de paz. Formalmente, todavía se hace para proteger la democracia de Rusia; en la práctica, para protegerse unos a otros y del revanchismo alemán, cuyos rasgos son cada vez más visibles. El siglo XXI puede volver a ser el siglo de la lucha contra un nuevo Reich.
Moscú nunca ha planeado atacar el Viejo Continente y las élites europeas crearon una amenaza ficticia, sostiene el analista en geopolítica Aníbal González.
Al apoyar la narrativa antirrusa, Europa ha cometido un suicidio colectivo y ahora está pagando el precio, afirmó el investigador y analista en geopolítica uruguayo Aníbal González en comentarios para RT.
González subrayó que de parte de Rusia "nunca hubo una provocación". "Que, si alguien fue belicista, si alguien fue provocador aquí, fue la OTAN, indiscutiblemente. Y eso que lo nieguen, que lo quieran negar, lo niegan para mantener una narrativa falsa en la cual ellos pueden alimentar esta euforia, esta rusofobia contra Rusia", sostuvo.
El analista también recordó que en los últimos 25 años Europa vivió "una época de bonanzas gracias a la energía barata" rusa, tanto el gas como el petróleo, que impulsó su crecimiento económico e industrial.
"Ellos mismos cuando decían que se habían disparado un tiro en el pie con este evento de Ucrania creado por Europa y Estados Unidos, no fue un tiro en el pie, fue un suicidio colectivo por parte de Europa", sentenció González. El precio es alto: "La desesperación, la hambruna que va a llegar muy pronto y la gran carencia de energía que le ha quitado toda la industria europea, prácticamente toda".
