El
negocio del mercado de cambio de divisas se contrae
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El euro pierde peso en las
transacciones frente al yuan y otra monedas emergentes
SANDRO
POZZI
Nueva
York
1
SEP 2016 - 16:49 CEST
Divisas
internacionales JASON LEE REUTERS
El mercado global de divisas se
contrae.
El
volumen de negociación cayó a una media diaria de 5,1 billones de dólares, de acuerdo con la última encuesta
trienal publicada por el Banco de Pagos Internacionales. El dólar de Estados
Unidos sigue siendo la principal moneda de cambio en el negocio global de
divisas, pero las estadísticas muestran que el yuan chino dobló su
participación mientras que el euro pierde mercado frente a las denominaciones
de países emergentes.
El BIS toma
como referencia la negociación media del pasado mes de abril para hace la
comparación.
Las operaciones de cambio de divisas
se contrajeron un 5,5% cuando frente al volumen registrado en abril de 2013,
cuando se movieron 5,4 billones de dólares de media al día.
En gran
medida la diferencia se explica porque las decisiones de política monetaria del
Banco de Japón contribuyeron a intensificar los movimientos de moneda
denominada en yenes.
Pero lo
cierto es que las grandes entidades del sector financiero deben empezar a
acostumbrarse a un volumen menor. La actividad en el mercado de divisas se frenó respecto a los 5,3 billones que se movieron de media al
día en 2015. Si lo que se toman como referencia son las operaciones al
contado, cayeron de dos billones a 1,7 billones de media diaria en tres años.
Es el primer descenso desde 2001 y su participación en el volumen total de
negociación se reduce al 33%.
Las
plataformas electrónicas se están convirtiendo así en el puerto refugios para
sobrevivir a los cambios que está experimentando el negocio con la irrupción de
las nuevas tecnologías. Hacia allí están emigrando los ingresos. La negociación
automatizada creció un 70% en Londres durante los últimos tres años y un 25% en
Nueva York, de acuerdo con los análisis de la consultora Aite Group.
La
regulación cada vez mayor que se aplica a las transacciones con divisas para
evitar casos de manipulación de precios y otros abusos por parte de los
operadores están obligando a los bancos a adoptar una posición más bien
defensiva en el negocio. A esto se le suma la volatilidad derivada de la
estrategia monetaria de la Reserva Federal y otros bancos centrales con su
políticas de estímulo.
Monedas
emergentes
No es solo
una cuestión de volumen en un mercado global. El dólar
estadounidense se utiliza en el 88% de todas las operaciones que se
realizaron en abril, de acuerdo con los datos del BIS. Le sigue el euro como la
divisa más negociada. Pero en el caso de la moneda única europea su cuota de
mercado cayó en tres años ocho puntos porcentuales, hasta el 31% de las
transacciones.
“El papel del euro en
el mercado global de divisas continúa cayendo desde el inicio de las crisis de
la deuda soberana en 2010”, señala la encuesta, en la que se refleja que esa caída en la
negociación se replica tanto en el cambio con la libra británica y el dólar
estadounidense, pero especialmente con el yen japonés y el franco suizo. Sin
embargo, crecieron las operaciones con la corona danesa y noruega.
El mercado de divisas español también registró un descenso.
El Banco de España explica que se debe "a un menor volumen de
transacciones" pero también por la caída del tipo de cambio del euro
frente al dólar (1,1403 en abril de 2016 frente a
1,3072 en abril de 2013). El volumen medio diario negociado fue de
32.600 millones de dólares diarios de media en abril.
Como indica
el estudio de la institución con sede en Basilea, “numerosas monedas de
mercados emergentes ganaron en importancia”. El yuan
chino, por ejemplo, dobló y se colocó como la octava moneda más negociada
superando al peso mexicano. Pero sigue siendo pequeña, con solo un 4% del volumen medio diario, y el
repunte se explica porque se usó para especular contra el dólar.
La encuesta
muestra también que se mantiene la tendencia hacia una concentración mayor de
las operaciones con divisas. Prácticamente ocho de cada
10 dólares que se negocian al día pasaron por los centros financieros en Reino
Unido, Estados Unidos, Singapur, Hong Kong y Japón. Hace seis años estas
jurisdicciones representaban aproximadamente el 71% de las operaciones con
divisas.
Una ayuda genial para conocer mejor el mercado de cambio de divisas y poder aprovecharlo lo mejor posible, excelente post Julio
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