¿Una economía estadounidense sobrecalentada?

¿Una economía estadounidense sobrecalentada?

https://seekingalpha.com/article/4142757-overheating-u-s-economy

2 de febrero de 2018 3:13 p. M. 


Resumen
La política fiscal ha disparado sobre lo que ya es una recuperación económica muy prolongada.

Con capacidad limitada y crecimiento estructural restringido, hay algunas señales de un posible sobrecalentamiento de la economía.

Sin embargo, dado el buen crecimiento de las ganancias corporativas, para que esto cause un daño mayor a los mercados de acciones, este proceso debe acelerarse y escalar.

Hasta el momento, hay pocas señales de que esto esté sucediendo.

Cuando arrojas aceite sobre un incendio que ya está bien encendido, corres el riesgo de sobrecalentamiento y esto parece exactamente lo que está empezando a suceder en este momento en la economía de los EE. UU.

La recuperación de los Estados Unidos de la crisis financiera ya fue uno de los períodos de mayor actividad económica después de la guerra, incluso si algunos lo menospreciaron como una recuperación débil.

Esa debilidad es simplemente el resultado de lo siguiente:

En pocas palabras, el crecimiento de la oferta de Estados Unidos, el crecimiento en el que la capacidad de producción puede crecer es una función del crecimiento de la fuerza de trabajo y el crecimiento de la productividad laboral.

Como puede ver en el gráfico, ambos han disminuido notablemente en este siglo. Acabamos de tener un feo número de productividad ayer. Si bien eso no significa mucho ya que estas cifras trimestrales son bastante volátiles, la tendencia no es alentadora.

Si bien el crecimiento de la fuerza de trabajo está determinado en gran medida por los desarrollos demográficos que están más allá del alcance inmediato de las políticas, es posible obtener cierto millaje del aumento de la participación en la fuerza de trabajo.



Como puede ver, la parte de la población en el empleo (o que está buscando trabajo activamente) ha caído bruscamente a raíz de la crisis financiera, pero ha recuperado parte del territorio perdido. Queda por ver si, y en caso afirmativo, cuánto de la disminución se puede revertir.