El aumento de la inflación en EE. UU. Provoca una ola de ventas en el mercado de bonos
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Los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzan los máximos de 4 años, ya que Wall St teme que aumente la tasa de interés
© Bloomberg
Robin Wigglesworth y Nicole Bullock en Nueva York HACE 57 MINUTOS 41
Los temores de los inversores sobre un recalentamiento de la economía estadounidense se intensificaron luego de que el gobierno estadounidense informara que los precios al consumidor subieron más rápido en enero de lo que la mayoría de los economistas habían anticipado, la última señal de que la inflación latente está en aumento.
La turbulencia del mercado financiero de la semana pasada fue provocada por preocupaciones de que los salarios y los precios de Estados Unidos subieron rápidamente, y los nuevos datos llevaron a una fuerte venta masiva de bonos del Tesoro a 10 años el miércoles, lo que hizo retroceder los rendimientos en más del 2,9 por ciento. año alto.
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En las operaciones asiáticas del jueves, el rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subió 1 punto base más hasta el 2,909 por ciento luego de los datos de inflación de Estados Unidos, luego de subir 7 pb en los Estados Unidos el miércoles.
Los mercados de renta variable estadounidenses, que soportaron la mayor parte de la volatilidad de la semana pasada, demostraron ser más resistentes. El S & P 500 cayó un 0,5 por ciento en la campana de apertura antes de revertir sus pérdidas y terminar el día un 1,3 por ciento más alto.
Ese fue el cuarto desempeño positivo consecutivo del mercado de acciones, tomando su rebote desde los mínimos de la semana pasada al 6,7 por ciento y ayudando a aliviar algunos de los temores provocados la semana pasada sobre cómo el aumento de las tasas de interés podría afectar a los mercados y la economía en general. El Dow Jones Industrial Average subió un 1 por ciento el miércoles, y el Nasdaq subió un 1,9 por ciento.
Las acciones de Asia Pacífico se recuperaron el jueves, y el índice Hang Seng de Hong Kong cerró con una subida del 2 por ciento en una sesión de negociación acortada para las vacaciones del año nuevo lunar. El índice Topix de Japón subió un 0,9 por ciento a principios de la tarde.
No obstante, las cifras de inflación de EE. UU. Reforzaron el sentimiento de que la Reserva Federal podría necesitar presionar los frenos en la economía de EE. UU. Más de lo que había señalado anteriormente, poniendo fin a una era de dinero fácil de una década.
"Lo que está perturbando al mercado aquí es el ritmo de las expectativas de tasas de interés", dijo Matthew Forester, director de inversiones de Lockwood Advisors, una unidad de BNY Mellon. "El mercado de bonos esperaba una presión al alza sobre las tasas de interés, pero lo estamos consiguiendo más rápido de lo que el mercado esperaba el año pasado".
Los datos del departamento de comercio mostraron que la tasa anual de inflación general alcanzó el 2,1 por ciento en enero, más fuerte que el pronóstico de consenso del 1,9 por ciento y en línea con el aumento observado en diciembre.
El indicador central de los precios al consumidor, que excluye la energía y los alimentos, se mantuvo estable en un 1,8 por ciento, desafiando a las proyecciones a deslizarse al 1,7 por ciento. Ambas lecturas fueron más altas de lo esperado por segundo mes consecutivo.
Uno de los principales impulsores fue un aumento en la gasolina, lo que ayudó a impulsar los precios generales de enero hasta en un 0,5 por ciento respecto al mes anterior, un salto más grande de lo previsto por cualquiera de los 74 economistas encuestados por Bloomberg. Pero incluso eliminarlo aún deja una imagen fuerte. La tasa de inflación subyacente de enero fue la mayor alza mensual desde marzo de 2005.
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Las tarifas aéreas fueron el único componente débil, según Michael Pearce, economista estadounidense de Capital Economics. "Lo más llamativo es que casi todas las categorías vieron un aumento en los precios en enero, lo que es más o menos indicativo del fortalecimiento generalizado de las presiones inflacionarias", dijo Pearce.
La recuperación económica de EE. UU. Se ha acelerado durante el año pasado, impulsada por una expansión global saludable y tasas de interés todavía bajas en todo el mundo. Pero los analistas dijeron que crecían las preocupaciones de que una gran reducción de impuestos y un aumento en los gastos del gobierno federal podrían llevar a la economía a una sobrecarga.
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Aunque los mercados se han calmado notablemente desde el tumulto de la semana pasada, las cifras de inflación para enero habían sido esperadas ansiosamente después de que los signos de crecimiento salarial en el informe de empleo más reciente de Estados Unidos desató la volatilidad.
"Nos estamos moviendo hacia una mayor estabilidad", dijo JJ Kinahan, estratega jefe de mercado de TD Ameritrade, "pero aún esperaría más volatilidad intradía como la que vimos [el miércoles] durante la próxima semana y la mitad más o menos".
Los inversores ahora creen que el banco central de Estados Unidos aumentará las tasas de interés al menos tres veces este año -con el próximo cuarto de punto esperado en marzo- y han calculado una probabilidad de casi 20 por ciento para al menos cuatro aumentos en 2018, según cálculos de Bloomberg. de los precios de los futuros de fondos federales.
A principios de enero, los inversores implícitos en el mercado de los fondos federales pensaban que existía una probabilidad aproximada del 10 por ciento de que cuatro tipos de interés aumentaran este año.
"Con una constante revalorización de los mercados de bonos globales que han contribuido a una fuerte caída en los mercados bursátiles mundiales, podría haber un soplo de una nueva era en el aire", señaló Gene Frieda, estratega del administrador de activos Pimco.
Reporte adicional de Michael Hunter en Londres
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