CONCLUSIONES CLAVE

  • La rebaja de la calificación crediticia soberana de Estados Unidos por parte de Moody's ha hecho que los inversores tengan algo menos de confianza en la deuda del gobierno, lo que ha hecho subir los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años.
  • Los rendimientos más altos se traducen en tasas hipotecarias más altas para los consumidores.
  • Un experto en vivienda dijo que la rebaja indica que las tasas hipotecarias podrían rondar el 7% en el futuro previsible.

La rebaja de la calificación crediticia soberana estadounidense el viernes probablemente implicará mayores costos de endeudamiento para las hipotecas.

El viernes, Moody's rebajó la calificación de la deuda del gobierno estadounidense un nivel, al segundo más alto en su escala de 21 niveles de solvencia, debido al persistente y probable empeoramiento del déficit presupuestario del gobierno.1Moody's fue la última gran agencia de calificación crediticia en rebajar la calificación de Estados Unidos desde la más alta, tras S&P en 2011 y Fitch en 2023. El

mercado bursátil, en gran medida, restó importancia a la rebaja como si fuera algo viejo: el impacto negativo en el crédito del gobierno se venía gestando desde al menos 2023, cuando Moody's cambió su perspectiva de "estable" a "negativa ". Pero la historia fue diferente para el mercado de bonos, donde se compra y vende deuda emitida por el gobierno.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años (el interés que paga el gobierno por pedir prestado dinero durante una década ) son especialmente sensibles a las rebajas de calificación crediticia y pueden reflejar una pérdida de confianza en las perspectivas financieras a largo plazo del gobierno federal.2

Para los consumidores, el aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años tiene una consecuencia importante: un aumento de las tasas hipotecarias. Las tasas de interés de las hipotecas fijas a 30 años están vinculadas a la rentabilidad de los bonos del Tesoro, por lo que el aumento podría implicar mayores costes de financiación para los compradores de vivienda. La tasa media de una hipoteca fija a 30 años se ha mantenido por debajo del 7% este año, aproximadamente el doble de los niveles típicos prepandemia y muy por encima de las tasas bajísimas disponibles durante la pandemia.

Esta rebaja es una mala noticia para los potenciales compradores de vivienda que esperan que los pagos de la hipoteca sean más asequibles, escribió en un comentario Jonathan Miller, director ejecutivo de la firma de tasación y consultoría inmobiliaria Miller Samuel Inc.

"Es probable que las tasas hipotecarias se mantengan en el 7% o más en el futuro previsible, lo que impulsará a más consumidores a recurrir al mercado de alquiler", escribió Miller.