EEUU
tiene un déficit comercial de US$ 581 ,000,0000,000
con sus socios alemanes, japoneses etc, tiene un déficit fiscal de 5 % y como su productividad aumento solo 0.2 % su crecimiento
no inflacionario solo puede ser 1.5% , pero la inflación está actualmente por
encima del crecimiento , y la economía a pesar del júbilo popular está en desaceleración
así que si suben la tasa de interés se derrumba la renta variable (creo la gente vende acciones y el dinero lo ponen
un banco y esperan los intereses )
Op-Ed:
Hay una larga campaña para poner la economía de Estados Unidos de nuevo en marcha
http://www.cnbc.com/2017/02/19/op-ed-there-is-a-long-campaign-to-put-the-us-economy-back-on-track.html
El Dr. Michael Ivanovich | @ msiglobal9
Domingo,
19 de febrero 2017 |
23:18 ET
CNBC.com
El
presidente estadounidense, Donald Trump dirige a una multitud en las
instalaciones de Carolina del Sur de Boeing el 17 de febrero, 2017 North
Charleston, Carolina del Sur.
Sean
Raimundo | imágenes falsas
El
presidente estadounidense, Donald Trump dirige a una multitud en las
instalaciones de Carolina del Sur de Boeing el 17 de febrero, 2017 North
Charleston, Carolina del Sur.
Con el crecimiento de la fuerza laboral de 0,9 por ciento y el
aumento de la productividad del 0,2 por ciento, los límites físicos de
los Estados Unidos para el crecimiento no inflacionario
se estiman actualmente en un patético 1,5 por ciento.
Como
resultado, tenemos una aceleración de la inflación en
una economía en desaceleración. tasa de crecimiento del año pasado de un
1,6 por ciento era todo un punto porcentual por debajo ritmo de la economía de
avance en 2015. A pesar de ello, los precios
subyacentes al consumidor se elevó al 2,3 por ciento (1,9 por ciento), meta de inflación núcleo de la
Reserva Federal (gasto de consumo privado índice) se aceleró a un 1,7 por
ciento (de 1 por ciento), y los costes laborales
unitarios (el piso a las tasas de inflación a medio plazo) se disparó hasta el
2,6 por ciento (de un 2 por ciento).
Y con todo
eso, la estructura de EE.UU. tasa de desempleo se ubica
actualmente en un 4,9 por ciento, lo que significa que los 15,2 millones
de personas actualmente fuera de estabilidad en el empleo no pueden volver a conectar
con empleo estable sin grandes cambios estructurales en los mercados de trabajo
y de productos.
Eso es
Presidente Trump desafío clave 's. Bien podría olvidarse de su intento de
reelección , puesto en marcha el pasado sábado en ese hangar del aeropuerto en
Melbourne, Florida, a menos que él forma rápida y sustancial puede aumentar la
tasa de crecimiento no inflacionario de la economía para obtener la mayoría de
estos 15 millones de personas de vuelta al trabajo.
No sé
exactamente lo que tiene en mente cuando dice que heredó "un
desastre", pero la economía es sin duda la pieza principal de esa
historia. Y es un desorden estructural
que tiene que ser abordado por las políticas estructurales, porque no hay
soluciones rápidas gestión de la demanda.
La
Fed tiene que vigilar la inflación
La Fed puede
ayudar al presidente a entender que correctamente. gestores oficiales de dinero
de Estados Unidos le pueden decir que hicieron todo lo posible para mantener la
demanda, la producción y el empleo en una economía estructuralmente
desequilibrado. Pero sin ninguna ayuda de las políticas fiscales, estructurales
y comerciales que no podían hacer frente a la disminución del volumen y la
productividad del capital humano y físico del país.
Es por eso
que la tasa de crecimiento potencial (y no inflacionario)
de Estados Unidos cayó a 1,5 por ciento desde el 3,2 por ciento en la década de
1990 y luego a 2,1 por ciento en la primera década de este siglo.
Los números
por encima de la inflación en los precios y los costes laborales muestran
claramente los límites a cualquier acción de apoyo de la Fed puede ofrecer en
los próximos meses.
No podemos
decir mucho sobre la política fiscal porque el presidente dice que pondrá en marcha su programa de gasto fiscal y a finales de marzo.
Hasta ese momento, sólo se puede especular sobre el alcance y la magnitud de
estas medidas.
Pero
nosotros no tenemos que especular acerca de las limitaciones de unión que
enfrentan las políticas fiscales. Sabemos lo que son. El déficit total de presupuesto del sector público se ubica
actualmente en alrededor del 5 por ciento del PIB, el déficit
presupuestario primario (déficit antes de cobro de intereses sobre la deuda
pública) es del 1,5 por ciento del PIB, y la deuda
pública está aumentando rápidamente, superando el 115 por ciento del PIB.
En cuanto a
estas cifras, el presidente puede decir así de nuevo "lo que es un
lío!" De hecho, estos números son muy, muy difícil de trabajar. Sin
embargo, el presidente podría ser arrullado en la creencia de los consejos
"clavada" de la multitud "déficit-no-materia". Su idea es
que los EE.UU. pueden crecer (inflar?) Su manera de salir de esto.
Apetece
un trozo de "América primero?"
Ellos
también pueden ser adecuados con la condición de que los chinos, los europeos y los japoneses suscribimos
nuestra política fiscal expansiva. Que nos deben, ¿no? Les dimos, neto, un total de $ 581 mil millones en excedentes
comerciales como compramos $ 1.1 billones de dólares de sus bienes el año
pasado. Por lo tanto, deben arrimar el hombro si quieren mantener el
gasto y tener nuestros mercados abiertos, no habrían de hacerlo?
¿Quién sabe?
El presidente ha asustado el infierno de los gorrones comerciales alemanes y japoneses. Ellos fueron los primeros en
correr a la Torre Trump en Nueva York y luego a Washington para asegurarse si
escucharon la derecha "America First" historia.
No es de
extrañar que se asustaron. Mira lo que nos están devolviendo. El año pasado, Japón tuvo un superávit comercial de $ 69 mil millones con
nosotros, mientras que el 31,6 vertido $ mil millones en títulos del Tesoro. Durante
el mismo período, Alemania salió de nosotros un superávit comercial de $ 65 mil millones y sólo compró $ 7.6 millones de dólares en
bonos del Tesoro. Ellos piensan que pueden salirse con la suya? No bajo
Trump.
Está bien si
quieres ver esto como una toma de luz de corazón en "El arte del
reparto," pero por favor tome esto en serio: Con
la inflación y el fiscal condiciones iniciales que tenemos ahora, una
enorme presión sobre los mercados de capitales para financiar un estímulo Mega enviaría a los vigilantes de los bonos que se
dirigen a las colinas y pondría un final de rally a estrellarse Trump
los mercados de valores.
¿Por qué?
Debido a que la Fed no va a ser capaz de adaptarse a
eso. La Fed está lista para reanudar sus alzas de tasas de interés, y
sería erróneo creer que los bromuros la Fed va a hacer eso "suave y
lentamente." Una vez que el proceso de ajuste se pone en marcha, los
mercados estarán esperando el siguiente movimiento, porque
la inflación no se va hacia abajo en una economía de aceleración.
políticas
comerciales estructurales y extranjeros son igualmente complejas, pero el
alcance de la acción política no es mucho más grande que en la combinación de
políticas monetaria-fiscal.
medidas de
desregulación razonables para mejorar la eficiencia del mercado pueden hacer
una contribución significativa al crecimiento económico. Cuidado de la salud,
educación y las políticas del mercado de trabajo también son esenciales para
aumentar el volumen y la calidad del capital humano - una condición clave para
una fuerza de trabajo más productiva y con un potencial de crecimiento cada vez
mayor de la economía. Además, los ajustes al código de impuesto de sociedades
son una parte importante de las políticas de comercio exterior, y también lo
son las revisiones de los acuerdos comerciales desequilibradas.
Pensamientos
de inversión
La economía
de Estados Unidos necesita un reajuste de base amplia de gestión de la demanda,
las políticas comerciales estructurales y extranjeros para aumentar su
potencial de crecimiento a partir de un triste 1,5 por ciento. Esa es una larga
y una misión muy difícil en vista de las limitaciones vinculantes que enfrentan
las políticas monetarias y fiscales.
La única
incógnita acerca de la Fed es el ritmo y la magnitud de los aumentos de tasas
de interés.
Los recortes
de impuestos previstos y los programas de gasto no van a afectar al
presupuesto. Esto plantea serios riesgos para los mercados financieros, el
crecimiento económico y la creación de empleo, porque la Fed no va a ser capaz
de adaptarse a las crecientes necesidades de financiación del Tesoro en las
condiciones de crédito sin cambios. Los mercados de bonos son muy vulnerables.
Las acciones están por lo menos, proporcionadas carteras de valores se recortan
para que resistirán en un entorno de contracción del crédito.
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