El crecimiento del rendimiento del bono del tesoro a 10 años va igual que el crecimiento nominal de la economía y ese fue de 4.1% en EEUU en diciembre por lo que el rendimiento debe estar en 4.1% y no en 2,9%, así que ni siquiera una temporada de ganancias "fantástica" evitará que los problemas del mercado bursátil caigan en picada.

El crecimiento del rendimiento del bono del tesoro a 10 años va igual que el crecimiento nominal de la economía y ese fue de 4.1% en EEUU en diciembre por lo que el rendimiento debe estar en 4.1% y no en 2,9%, así que ni siquiera una temporada de ganancias "fantástica" evitará que los problemas del mercado bursátil caigan en picada.

Saltos rendimientos del tesoro reducirá la demanda de acciones, predice veterano del mercado

https://www.cnbc.com/2018/04/22/rising-yields-like-sleeping-giant-veteran-investor-jack-ablin-sees-dramatic-shift-in-favor-of-bonds.html
Stephanie Landsman | @stephlandsman
Publicado hace 5 horas
CNBC.com
 Los mayores rendimientos de los bonos llegaron para quedarse, el inversor veterano Jack Ablin predice que los rendimientos más altos de los bonos llegarán para quedarse, predice el inversor veterano Jack Ablin
3:47 PM ET Jue, 19 de abril de 2018 | 02:29
Un inversionista veterano sugiere un poderoso cambio en el mercado, en favor de los bonos.

Jack Ablin de Cresset Wealth predice que los rendimientos de los bonos del Tesoro están aquí para quedarse, un escenario que podría poner a los inversionistas en un dilema a medida que los costos de endeudamiento del gobierno suben.

"Creo que aún queda mucho por hacer", dijo el director de inversiones de la empresa el jueves en "Futures Now" de CNBC. "[El] rendimiento del Tesoro a 10 años ha estado por debajo del valor justo durante casi diez años gracias en gran parte a las compras de bonos del banco central que han estado ocurriendo".

Su pensamiento llegó cuando el rendimiento a 10 años, que se mueve de forma inversa a los precios de la deuda, hizo otra carrera hasta el 3 por ciento. El viernes, la tasa de referencia llegó a su nivel más alto en más de 4 años.

"Si echas un vistazo a largo plazo, donde el Tesoro a 10 años generalmente se negocia, coincide con el crecimiento económico nominal", dijo Ablin. "Y, el último número de [crecimiento] nominal que obtuvimos en diciembre del año pasado sugirió que el Tesoro a 10 años debería ser de 4.1 [por ciento], no 2.9", agregó.

Históricamente, las acciones se vuelven menos atractivas a medida que los rendimientos se elevan. En el entorno de dinero fácil desde la crisis financiera, los bajos rendimientos crearon una gran demanda de acciones.

"El hecho es que el mercado de bonos ha estado en este tira y afloja de capital durante los últimos diez años con un brazo atado detrás de su espalda", dijo Ablin. "El mercado de acciones ha sido esencialmente el único hijo de esa relación".

Con la Reserva Federal normalizando su política de tasas de interés y el Banco Central Europeo dando a entender que pronto hará lo mismo, Ablin espera que los bonos del Tesoro se vuelvan más atractivos.

"Vemos el Tesoro a 2 años ahora casi en más del 2.4 por ciento. Por lo tanto, los rendimientos están comenzando a ser más atractivos en el frente donde la Reserva Federal tiene su influencia", señaló. Los rendimientos de fecha más corta aumentaron a su nivel más alto desde septiembre de 2008. En el último año, el rendimiento ha aumentado más del 100 por ciento.

Ablin, quien es optimista en los 2 años, dijo que ni siquiera una temporada de ganancias "fantástica" evitará que los problemas del mercado bursátil caigan en picada.

"El hecho es que el Banco Central Europeo ya ha dicho que es probable que finalicen su programa en septiembre. Por lo tanto, creo que el mercado de bonos está empezando a sentir eso, y es por eso que estamos viendo las tasas subir allí", dijo Ablin.