El oro priorizará la economía y la geopolítica de Estados Unidos a medida que mejore la perspectiva de los precios - Analistas
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( Kitco News ) - La perspectiva a corto plazo del oro está mejorando a medida que el dólar estadounidense se está quedando sin razones para seguir subiendo y las acciones estadounidenses están generando dudas sobre su desempeño futuro, según los analistas.
Las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial serán un factor clave para el oro en las próximas semanas y meses, dijo el viernes a Kitco News el economista senior de materias primas de Capital Economics, Ross Strachan.
“Los elementos centrales recientemente han sido algunas de las preocupaciones sobre el crecimiento global. Y hemos visto datos débiles de Estados Unidos, Europa y China ”, dijo Strachan.
Hoy fue otro ejemplo perfecto de datos económicos débiles de EE. UU., Con el número de bienes duraderos de abril decepcionante y una inversión empresarial débil, dijo el jefe de estrategia global de TD Securities, Bart Melek.
“Tuvimos números de bienes duraderos por debajo del 2.1%. La clave fue la parte no relacionada con la defensa, que sugería que la inversión en la parte comercial podría no ser tan sólida como a las personas les hubiera gustado y eso es indicativo de una desaceleración ", dijo Melek.
Las implicaciones de un crecimiento global más lento son enormes para el oro, por lo que Capital Economics sigue manteniendo su nivel objetivo de fin de año en $ 1,400 la onza, que está a más de $ 100 del nivel de negociación actual.
Los futuros de oro de junio de Comex cerraron la semana con un alza del 0,64% y se vieron por última vez en 1.283,60 dólares, un 0,14% menos en el día.
Volatilidad en acciones para ayudar al oro
Los analistas dijeron a Kitco News que un crecimiento más lento en todo el mundo, incluido Estados Unidos, significa una mayor volatilidad de las acciones, lo que se traduce en mayores precios del oro.
"Cada vez más, las personas en el mercado no creen que las acciones puedan ser una apuesta de una sola vía", dijo Melek. "El oro está subiendo".
Según Strachan, vendrá una gran venta de acciones y el oro será un claro beneficiario. "El mercado de acciones de EE. UU. Podría retroceder drásticamente respecto de los niveles actuales, ya que el crecimiento de los EE. UU. Se reducirá significativamente en los próximos seis meses y eso dará un impulso a la asignación de activos al oro", señaló.
Este tipo de perspectiva económica también cambia las proyecciones de tasas de la Reserva Federal a favor del oro.
“Eso esencialmente agrega combustible a la opinión de la Reserva Federal de que la inflación no es lo suficientemente alta en un momento en que la economía de los EE. UU. Puede estar desacelerándose. Es probable que los rendimientos no suban demasiado pronto. Entonces, en los 2 años nos mantenemos en torno al 2,2% y en los 10 años, todavía estamos por debajo del 2,4%. Para el oro, $ 1,290 no es un mal objetivo para el próximo momento ", dijo Melek.
No hay espacio para que el dólar estadounidense suba
El potencial al alza del dólar estadounidense está "funcionando en tiempo prestado", señaló el analista de investigación de FXTM, Lukman Otunuga.
"Si bien la percepción de que EE. UU. Permanece en una condición mucho mejor que la de todos los demás podría continuar apoyando al Dólar, una repentina ola de datos erróneos amenazaría este sentimiento, cayendo como un castillo de naipes", escribió Otunuga el viernes. "Con la especulación en el aire de la Fed recortando las tasas de interés este año y las persistentes preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial ... la perspectiva de mediano a más largo plazo del oro se mantiene al alza".
Con el panorama económico de EE . UU. Amenazado, el dólar ya no está " inmune a los riesgos comerciales de EE. UU. y China, agregó Mark McCormick, director global de estrategia de FX de TD Securities.
Con el panorama económico de EE . UU. Amenazado, el dólar ya no está " inmune a los riesgos comerciales de EE. UU. y China, agregó Mark McCormick, director global de estrategia de FX de TD Securities.
"Para todos los titulares de ping-pong de esta semana, el amplio USD en realidad parece estar listo para terminar la semana a la baja. Eso refleja en parte el hecho de que los activos de riesgo de los EE. UU. Ya no son inmunes a las escaramuzas comerciales, especialmente cuando algunos datos críticos liberan expectativas superadas en gran medida. Es probable que estos controladores mantengan los FX en el modo de espera y visualización hasta el G20 ”, dijo McCormick.
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Geopolítica en juego
Las tensiones geopolíticas, como el Brexit, las elecciones de la UE este fin de semana y, por supuesto, la disputa comercial entre Estados Unidos y China también podrían generar oro, destacaron los analistas.
Con Brexit, una resolución con la UE podría aumentar los precios del metal amarillo, según Melek.
“Si hay un acuerdo, como una Unión Aduanera, que es bastante benigno, podría ver al euro subir un poco más, lo que significa que el DXY se debilita. Eso sería positivo para el oro ", declaró Melek. "De una manera extraña, es realmente la moneda en lugar de la amenaza de algún tipo de inestabilidad lo que está impulsando al oro".
Las elecciones de la UE que tienen lugar en Europa esta semana y el fin de semana probablemente no afectarán mucho al oro, dijo Strachan. “[Están] en el radar como un desarrollo interesante. Pero, es poco probable que tenga implicaciones para el oro. "No va a cambiar los motores de alimentación clave dentro de Europa", dijo.
En cuanto a la disputa comercial entre Estados Unidos y China, es importante tener en cuenta al G20, que está programado para fines de junio, agregó Strachan. "Podría haber giros y vueltas en las negociaciones comerciales. [La] reunión del G20 a fines de junio tiene potencial para unir a las dos partes ”, señaló.
Niveles a seguir
Melek de TD está considerando $ 1,290 a $ 1,296 en el extremo superior de la escala y $ 1,272- $ 1,270 en el extremo inferior. Otunuga de FXTM señaló que un cierre por encima de $ 1,280 abriría una puerta para un movimiento a $ 1,300 la próxima semana.
El analista técnico senior de Kitco, Jim Wyckoff, ve osos con la ventaja general en este momento.
“El próximo objetivo de precios alcistas de Bulls es producir un cierre en futuros de junio por encima de la resistencia sólida en $ 1,300.00. "El próximo objetivo de ruptura de precios a corto plazo de Bears es empujar los precios por debajo del soporte técnico sólido en el mínimo de mayo de $ 1,267.30", escribió Wyckoff.
Un área de soporte importante para el oro ha sido de $ 1,272.70 a $ 1,253.00, declaró el analista senior de FX Empire James Hyerzyk.
"Si los inversionistas pueden defender con éxito esta área y especialmente la baja para el año, entonces puedo construir un caso para un rally a corto plazo en este momento", dijo Hyerzyk.
Datos para ver
Los datos macro de la próxima semana incluyen el PMI chino programado para el viernes, que será un conductor importante a tener en cuenta, dijo Strachan.
"Los únicos datos macroeconómicos importantes que saldrán la próxima semana desde la perspectiva de los metales es el PMI de China el viernes", explicó. “Es probable que [sea] más suave de lo que anticipan los mercados. Podría ser una preocupación para los metales industriales, pero podría dar un impulso a los precios del oro ".
Será una semana más corta en los EE. UU. Debido al fin de semana del Día de los Caídos, pero los comerciantes seguirán teniendo en sus manos el Índice de Precios de la Vivienda el martes, las Ventas Pendientes de Casas el jueves y el Índice de Precios del PCE el viernes.
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