Los bancos en Europa se están reuniendo inesperadamente después de los comentarios de Draghi. Este es el por qué

PUBLICADO HACE 5 HORAS | ACTUALIZADO HACE 4 HORAS

Joumanna Bercetche@CNBCJOU

PUNTOS CLAVE

• Las acciones bancarias europeas se encontraban entre las mayores ganadoras en el comercio el miércoles.
• El presidente del BCE, Mario Draghi, ha insinuado que la ayuda podría estar en camino para las ganancias bancarias.

Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), observa durante la conferencia “El BCE y su Watchers” en Frankfurt, Alemania, el miércoles 27 de marzo de 2019.

Bloomberg | Bloomberg | imágenes falsas

Las acciones de la banca europea se recuperaron más de 3.5 por ciento el miércoles después de que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, insinuó que el banco central está observando los “efectos secundarios” de las tasas negativas en el sector bancario.

En la conferencia anual de ECB Watchers en Frankfurt, Draghi reiteró que los riesgos de crecimiento en Europa continúan y que todavía se necesita un alojamiento sustancial para que la inflación vuelva a la meta del banco.

La declaración preparada de Draghi también incluyó una línea sobre los márgenes de interés neto exprimido de los bancos, agregando que “si es necesario, debemos reflexionar sobre las posibles medidas que pueden preservar la repercusión favorable de las tasas negativas para la economía al mismo tiempo que mitigan los efectos secundarios, si los hay”, y agregó que ” La baja rentabilidad bancaria no es una consecuencia inevitable de las tasas negativas ”.

El margen de interés neto es la diferencia entre los ingresos por intereses generados por los bancos y la cantidad de intereses pagados a sus prestamistas

Las acciones bancarias europeas han perdido casi un 20 por ciento en valor durante el último año, en función de una menor rentabilidad, competencia y un entorno de tasas de interés benigno.

Los bancos generalmente ganan dinero cuando las curvas de tasas de interés son excesivas al otorgar préstamos a tasas más altas y al pagar depósitos con tasas más bajas. Pero la tasa de depósito del BCE actualmente se establece en 40 puntos básicos negativos, lo que obliga a los bancos ricos en efectivo a pagar por la colocación de depósitos y reservas de cuenta corriente en el banco central.

El BCE ha establecido una tasa negativa para alentar a los bancos a prestar a la economía real, impulsar el crecimiento y estimular la inflación.

Los comentarios de Draghi hoy llevaron a muchos a creer que el BCE está considerando opciones para ayudar a mitigar algunos de los efectos secundarios negativos que las bajas tasas de interés han tenido en el sistema bancario.

Si el BCE siguiera adelante e introdujera el nuevo sistema, probablemente beneficiaría a los bancos franceses y alemanes, que representan aproximadamente el 65% de los depósitos y el 55% de las cuentas corrientes. Deutsche Bank subió casi un 3% más en la sesión, mientras que los grandes bancos franceses, Societe Generale y BNP Paribas, también subieron una cantidad similar.

Una medida podría ser seguir un método utilizado por otros bancos centrales con tasas negativas, como el Swiss National Bank y el Bank of Japan, que escalonan los depósitos. Esto reduce efectivamente la cantidad de exceso de liquidez que genera un rendimiento negativo a la tasa de depósito al permitir que parte de las reservas excedentes del banco se ubiquen en el cero por ciento de MRO (tasa de operaciones de refinanciación principal).

Según el analista de Goldman Sachs, Sven Jari Sthen, alrededor del 94 por ciento de los depósitos que se mantienen en el BCE obtienen una tasa negativa.

“Si el 50 por ciento del exceso de liquidez estuviera sujeto a una tasa de cero en lugar del -0,40 por ciento, la ganancia para el sistema bancario sería apenas inferior a los cuatro mil millones de euros al año”, dijo en una nota a principios de este mes.

Jari Sthen agregó que las ganancias bancarias antes de impuestos en la zona del euro fueron de alrededor de 120 mil millones de euros en 2017.

Si bien los niveles pueden proporcionar alivio a corto plazo para los bancos, un analista bancario dijo a CNBC, bajo condición de anonimato, que lo que realmente se necesita es un alza en las tasas.

“Eso tendría beneficios mucho más grandes y más duraderos, ya que la organización en niveles no soluciona el problema sistémico de la baja rentabilidad”.

Pero el economista jefe de Unicredit, Erik Nielsen, le dijo a CNBC por correo electrónico que “la nivelación de niveles” podría ser una buena manera de mitigar los efectos negativos “porque la descripción de las tasas de aumento sería” prácticamente imposible de lograr ”.