El rendimiento del bono alemán a 10 años se vuelve negativo por primera vez desde 2016 en medio de los temores de una recesión
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PUNTOS CLAVE
- Los rendimientos de la deuda pública a 10 años de Alemania cayeron a territorio negativo el viernes por primera vez desde octubre de 2016.
- La encuesta PMI de IHS Markit publicada el viernes reveló que el sector manufacturero de Alemania se contrajo por tercer mes consecutivo en marzo, con un crecimiento de la producción cercano al mínimo de seis años.
Los rendimientos de la deuda pública a 10 años de Alemaniacayeron a territorio negativo el viernes por primera vez desde octubre de 2016.
Con una baja del -0.001 por ciento, la desaceleración del rendimiento de los bonos a 10 años se produce en medio de la creciente preocupación por la dirección de la mayor economía de la zona euro, con una serie de datos débiles en los últimos meses que alimentan la especulación de que Alemania podría dirigirse a la recesión.
Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg, dijo a la CNBC el viernes que el movimiento en el rendimiento de los bonos se debió principalmente al “susto de Brexit” y al “mayor debilitamiento de las perspectivas de exportación en los PMI de manufactura”.
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La encuesta PMI de IHS Markit publicada el viernes reveló que el sector manufacturero de Alemania se contrajo por tercer mes consecutivo en marzo, con un crecimiento de la producción cercano al mínimo de seis años.
El bono a 10 años del gobierno alemán, un importante punto de referencia para los activos de renta fija europeos, se considera un refugio seguro para los inversores. En tiempos de incertidumbre y un entorno de mercado desafiante, los inversores tienden a mover sus inversiones de activos más riesgosos a refugios seguros como el oro y los bonos del gobierno alemán. Los rendimientos de los bonos que golpean el territorio negativo muestran que hay una demanda creciente para el documento de 10 años debido a la incertidumbre en curso en la economía de la zona euro alimentada por una desaceleración en Alemania, un punto muerto entre los políticos en Brexit entre otros.
Mientras tanto, los datos de la oficina federal de estadísticas de Alemania (Destatis) en febrero mostraron que el país evitó por poco una recesión. en el cuarto trimestre de 2018, con un crecimiento de la economía del 0,0 por ciento respecto al trimestre anterior.
En enero , el producto interno bruto (PIB) de Alemania creció un 1,5 por ciento en 2018, en comparación con un crecimiento del 2,2 por ciento en 2017. Aunque fue el crecimiento más débil de Alemania en cinco años, Destatis observó que la economía aún había crecido por noveno año consecutivo.
Además de la desaceleración en Alemania está la incertidumbre que rodea la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea. En la última, la Unión Europea acordó una extensión a la fecha de la retirada del bloque del Reino Unido, pero dijo que la duración de la demora dependería de si el Parlamento aprueba el acuerdo Brexit de la Primer Ministro Theresa May la próxima semana.
Todos estos factores parecen estar agregando a los inversores ser cautelosos en la región. A principios de este mes, el banco central de la zona euro redujo su pronóstico de crecimiento para 2019 a 1.1 por ciento de un pronóstico anterior de 1.7 por ciento realizado en diciembre.
El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, advirtió que ha habido una “moderación considerable en la expansión económica que se extenderá hasta el año en curso”.
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