Según el economista Michael Ivanovitch: Lo único que puede afectar a Wall Street es la Fed ; el déficit comercial con China es insignificante, así haya aumentado a US$ 450,000 millones al año. ¿?
China debería salir rápidamente de su enorme problema comercial con Estados Unidos.
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PUNTOS CLAVE
- Beijing no puede continuar acumulando riqueza y tecnología de manera indefinida al explotar los mercados abiertos de Estados Unidos.
- Una solución rápida de la disputa comercial entre Estados Unidos y China requiere un reequilibrio en las cuentas comerciales bilaterales: redujo drásticamente las ventas chinas a los Estados Unidos y aumentó considerablemente las compras chinas de bienes y servicios estadounidenses. Los cambios regulatorios de China son un asunto diferente.
- Los mercados financieros deberían dejar de preocuparse por el problema comercial de Estados Unidos y China, que es un problema periférico y un evento puramente comercial. Sólo la Reserva Federal puede estrellar Wall Street.
Los contenedores de envío se encuentran apilados en el puerto de Qingdao después de la nieve el 14 de febrero de 2019 en Qingdao, provincia de Shandong, China.
Grupo Visual China | imágenes falsas
Los conjuros de Pekín sobre la “cooperación beneficiosa para todos” y su supuesta búsqueda de una “relación de gran poder” armoniosa suenan huecas cuando se enfrentan a un excedente comercial excesivamente imprudente y sistemático que Chinamantiene con los Estados Unidos .
Todo lo que se habla es descaradamente en desacuerdo con el superávit comercial de China de $ 794,4 mil millones en su comercio de productos de EE. UU. Desde que la actual administración tomó el mando en Washington en enero de 2017.
También se puede perdonar por tomar eso como una provocación descarada de un gobierno estadounidense que se compromete a detener el crecimiento acelerado de su deuda externa, y para proteger el poco empleo que queda en las industrias manufactureras que compiten con las importaciones devastadas de los Estados Unidos.
Como todos los excesos, este también puede ser contraproducente para China. Y no está claro a qué sirven los intereses económicos y políticos de China, ya que Pekín sigue empujando deliberadamente la relación comercial entre Estados Unidos y China hacia un desequilibrio creciente e insostenible.
No, China debería saber que, en algún momento, la parte abusada quiere salir, a veces violentamente.
China está jugando un juego peligroso
Por lo tanto, un acto de estadista ilustrada querría evitar tal conflicto, especialmente si sus principios rectores en las relaciones internacionales son una “cooperación en la que todos ganan” y grandes vínculos de poder compatibles con “una comunidad de futuro compartido para la humanidad”.
Nada de eso se puede ver en las relaciones de China con la actual administración estadounidense. En el transcurso de 2017, el superávit comercial de China en las operaciones estadounidenses aumentó 8.1 por ciento. El año pasado, el crecimiento del superávit comercial de China se aceleró a un 12 por ciento, con sus exportaciones a los EE. UU. Aumentando un 17,4 por ciento, a la friolera de $ 594 mil millones, mientras que las compras de China en los EE. UU. Cayeron un 7,4 por ciento a los lamentables $ 120,3 mil millones.
Eso no es una mera provocación; Eso es un desafío triunfante.
A pesar de todo eso, el presidente Donald Trump anunció con entusiasmo hace unas semanas que podría celebrar una ceremonia de firma de un acuerdo comercial con el presidente de China, Xi Jinping, en Florida a finales de este mes.
Eso suena como una generosidad extravagante, quizás incluso temeraria, de un hombre cuya presidencia está en juego como resultado de perder un caso de comercio incuestionable contra China. Una legión de los descontentos de Trump, y aquellos cuyos medios de vida han sido destruidos por el comercio con China, seguramente le recordarán, en la urna, que permitir que Pekín se salga con la suya con los ingresos netos récord en sus operaciones estadounidenses es imperdonable. Pieza de mala gestión económica.
Si eso no es parte de la agenda oculta de China, aquí hay algunas ideas de lo que Beijing podría hacer para evitar una gran crisis bilateral que podría dañar seriamente una relación ya peligrosamente tensa entre EE. UU. Y China.
Beijing puede hacerlo mucho mejor
Primero, aborde el tema con el sentido de urgencia que merece. Comenzar de inmediato a diversificar las exportaciones chinas de los mercados de EE. UU., E intensificar en gran medida las compras de bienes y servicios estadounidenses para detener rápidamente y revertir notablemente la tendencia de los crecientes excedentes comerciales bilaterales de China .
En segundo lugar, con una muestra tan sincera de buena fe, Beijing debería adoptar cambios regulatorios que ofrezcan garantías comparables a nivel internacional para la protección de la propiedad intelectual y la prohibición de las transferencias forzadas de tecnología a los socios chinos de empresas conjuntas. La aparentemente gran cantidad de obstáculos no arancelarios al comercio de China también debería ser desmantelada.
Los miembros vigilantes de las cámaras de comercio estadounidenses e internacionales con sede en China, y la Organización Mundial de Comercio , servirán como observadores interesados en que China está implementando y haciendo cumplir sus regulaciones comerciales de manera adecuada.
En tercer lugar, China puede beneficiarse de una mejor vigilancia del Fondo Monetario Internacional , técnicamente llamadas consultas del Artículo IV . Eso aseguraría que las políticas económicas monetarias, fiscales y estructurales de China, que incluyen tanto el comercio interno como el exterior, cumplan plenamente con las normas internacionales y las políticas de mejores prácticas.
Además de eso, China también podría desear realizar extensos exámenes bianuales con la Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos para obtener una evaluación de expertos independientes de todo el espectro de sus políticas económicas. Eso es lo que hace bien la OCDE, y podría ser una fuente muy útil de asesoramiento imparcial. Dichos exámenes también protegerían a China de ataques de aficionados a su gestión económica ampliamente publicitados.
Cuarto, las consultas del FMI y los exámenes bianuales de la OCDE brindarán opiniones de expertos irreprochables sobre las políticas monetarias de China y su tipo de cambio flotante administrado. Eso preservaría la soberanía monetaria de China y ofrecería consejos muy necesarios sobre las transacciones de cuentas de capital altamente sensibles del país.
Cómo encuadra China esos pasos dentro de las negociaciones comerciales en curso con los Estados Unidos es una cuestión de su propio juicio.
Pero una cosa debería ser clara: el arrastre en el proceso de negociación mientras continúa acumulando los enormes excedentes de China en los intercambios estadounidenses ha terminado. Washington finalmente ha llegado al punto en que ya no puede tolerar festivales de conversación no concluyentes, mientras que China se ríe hasta el banco.
Sin embargo, sin duda, eliminar el problema del superávit comercial no mejorará radicalmente las relaciones entre Estados Unidos y China. Eso es imposible mientras los expertos en seguridad de Estados Unidos consideren a China como un “competidor estratégico” y “un poder revisionista” determinados a desafiar el orden mundial de Estados Unidos.
Sin embargo, se podría esperar que un progreso significativo en los problemas del comercio bilateral podría abrir más espacio para abordar los problemas de seguridad agudos de una manera constructiva, aunque, una vez más, no hay garantía de tal resultado. Las controvertidas fronteras marítimas de China, los problemas coreanos y las transacciones de la Faja y la Carretera de Beijing seguirán siendo las cuestiones de guerra y paz de Estados Unidos en el futuro previsible.
Pensamientos de inversión
La comunidad financiera debería dejar de preocuparse por la lucha de Estados Unidos y China en temas comerciales. Eso es un evento periférico y puramente comercial.
La política de la Reserva Federal de los Estados Unidos es lo único que puede afectar a Wall Street y al resto de las bolsas del mundo, relegándolos a un mercado bajista prolongado.
En este momento, con una inflación relativamente buena en los Estados Unidos, la Fed no tiene motivos para provocar una caída sostenida de los precios de los activos estadounidenses y mundiales.
China se haría bien por sí misma para eliminar de manera rápida y resuelta su desequilibrio comercial insostenible con Estados Unidos.
Comentario de Michael Ivanovitch, un analista independiente que se centra en la economía mundial, la geopolítica y la estrategia de inversión. Se desempeñó como economista senior en la OCDE en París, economista internacional en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, y fue profesor de economía en la Escuela de Negocios de Columbia.
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