La Eurozona va
a entrar en recesión cuando la tasa de interés del BCE es negativa, ¿y
cuando ocurra la recesión mundial, pondrá la tasa de interés más negativa,
digamos en menos 5% o menos 6%(-5% o - 6%)?
El BCE tiene previsto reducir su perspectiva y podría insinuar nuevos préstamos baratos para bancos
https://www.cnbc.com/2019/03/06/ecb-set-to-lower-its-outlook-and-could-hint-at-new-cheap-loans-for-banks.html
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PUNTOS CLAVE
- Las acciones de los bancos de la zona euro subieron el miércoles luego de que Bloomberg informara que el banco central está manteniendo discusiones sobre el diseño de estos nuevos préstamos bancarios ultra-baratos.
- La economía de la zona euro continuó su ritmo de crecimiento más bajo en cuatro años durante los últimos tres meses de 2018, según los datos de enero.
- Sin embargo, algunos economistas creen que la actual debilidad en la zona del euro es solo temporal, y la economía repuntará nuevamente durante el transcurso de este año.
El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, declara ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo en Bruselas, Bélgica, el 24 de septiembre de 2018.
Francois Lenoir | Reuters
Cuando los altos funcionarios del Banco Central Europeo (BCE)se reúnan el jueves, no hay forma de que puedan ignorar el empeoramiento del panorama económico en la zona euro.
Incluso existe la posibilidad de que puedan resaltar una posible respuesta política para la recesión, con incertidumbres como la guerra comercial entre Estados Unidos y China y el Brexit que aún nublan el horizonte económico.
Esto podría ser una renovación de sus operaciones de financiamiento a largo plazo (TLTRO, por sus siglas en inglés) para bancos, que son préstamos baratos de varios años para los prestamistas, o incluso el levantamiento de la tasa de depósito del BCE, el cargo que otorga a los bancos para mantener efectivo. Lo que podría ayudarles en el lado de los costos.
De hecho, las acciones de los bancos de la zona euro aumentaron el miércoles después de que Bloomberg informara que el banco central está manteniendo conversaciones sobre el diseño de estos nuevos préstamos bancarios ultra-baratos.
“Al degradar significativamente sus proyecciones a corto plazo, el BCE probablemente dejará intactos los pronósticos más relevantes para las políticas a mediano plazo (2021)”, dijo Florian Hense, economista de Berenberg, en una nota de investigación.
“El BCE podría anunciar esta semana, o en abril, que ofrecerá una nueva ronda de financiamiento a largo plazo para los bancos”, agregó.
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La economía de la zona euro continuó su ritmo de crecimiento más bajo en cuatro años durante los últimos tres meses de 2018, según los datos de enero. Sin embargo, algunos economistas creen que la actual debilidad en la zona del euro es solo temporal, y la economía repuntará nuevamente durante el transcurso de este año.
Los factores detrás de este razonamiento incluyen la reciente lentitud en Alemania, que según dicen es en gran parte atribuible a un sector automotriz que se ve afectado por nuevas pruebas de emisiones. También existe la posibilidad de un acuerdo entre China y EE. UU. En su prolongada disputa comercial que podría impulsar rápidamente el sentimiento en todo el mundo.
Pero, claramente, existe la posibilidad de que todo salga mal: no hay acuerdo entre la UE y el Reino Unido, un Brexit sin acuerdo y una economía que irá de mal en peor.
Por lo tanto, por ahora, incluso los halcones más grandes favorecen un enfoque de “esperar y ver”.
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El BCE finalizó su programa de compra masiva de bonos a fines del año pasado y todavía está listo para comenzar a subir las tasas a fines de este verano. El debate sobre si tiene sentido elevar su tasa de depósito ya ha comenzado. Algunos creen que ahora podría ser el momento en que los beneficios reales de tener una tasa de depósito negativa (actualmente es del -0,4 por ciento) podrían ser superados por los costos que da a los bancos.
No obstante, el primer paso más probable para contrarrestar un ajuste no deseado sería una nueva ronda de TLTRO.
“Aproximadamente 380 mil millones de euros (430 mil millones de dólares) en TLTROs - préstamos baratos que el BCE otorgó a los bancos - están programados para vencer en junio de 2020”, dijo Franck Dixmier, jefe global de renta fija de Allianz Global Investors.
“Sin un nuevo programa de liquidez en marcha, los reembolsos de TLTRO en 2020 tendrían un impacto negativo en el balance del BCE y conducirían a un ajuste significativo de las condiciones monetarias”.
Los economistas están divididos en cuanto a si recibiremos algún anuncio esta semana o solo en abril. Pero parece ser un hecho que el banco central de la zona euro proporcionará algún tipo de financiamiento puente para los prestamistas de la región.
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