Por qué los inversores inmobiliarios deben mantenerse al margen de Turquía.
https://www.marketwatch.com/story/why-real-estate-investors-should-still-steer-clear-of-turkey-even-as-the-lira-rebounds-2018-08-18
La lira turca ha estado en una montaña rusa en los últimos días, pero las incertidumbres políticas y económicas abundan en la península de Anatolia
OZAN KOSE / AFP / Getty Images
La devaluación de la lira turca USDTRY, + 3.2826% puede hacer que las propiedades inmobiliarias en ciudades como Estambul y Ankara parezcan una ganga para los inversionistas extranjeros, pero cosechar propiedades en Turquía podría seguir siendo una tontería incluso cuando la moneda se estabilice.
Las preocupaciones sobre el liderazgo del presidente turco Recep Tayyip Erdogan y el empeoramiento de la relación del país con EE. UU. Y la Unión Europea enviaron la lira turca EURTRY, + 3.8916% tambaleándose a valores históricamente bajos al inicio de la semana.
En medio de estas dramáticas fluctuaciones, algunos señalaron a los bienes raíces turcos como una gran oportunidad de compra . La inversión extranjera en bienes raíces turcos ha aumentado en los últimos años.
Los desarrolladores buscaron capitalizar el renovado interés en Estambul y la mejora de la industria del turismo en el país, particularmente a lo largo del Mar Negro. El número de turistas que visitó Turquía aumentó 31% año tras año durante los primeros cinco meses de 2018, según datos del Ministerio de Cultura y Turismo del país.
La lira ha recuperado algo en las noticias de que el gobierno de Qatar planea invertir $ 15 mil millones en Turquía, pero volvió a bajar el viernes. Pero Turquía impuso aranceles a las importaciones estadounidenses luego de que el presidente Trump impusiera sanciones al país por no liberar a un pastor que enfrenta prisión por cargos de terrorismo. De cualquier manera, los compradores pueden estar mejor si dirigen su atención a otro lado.
Estas son algunas de las razones por las que los bienes raíces en Turquía todavía pueden ser una apuesta arriesgada:
La vivienda en Turquía podría ser una burbuja
Existe cierto desacuerdo sobre si el mercado inmobiliario de Turquía muestra signos de una burbuja a punto de estallar o si solo está mostrando bolsillos aislados de sobrevaloración.
Sin embargo, los observadores han estado advirtiendo sobre una burbuja desde el otoño pasado. Una de las principales preocupaciones es cómo Erdogan canalizó el dinero hacia los promotores inmobiliarios en un esfuerzo por impulsar la actividad económica y la construcción de viviendas en el país.
Pero como los precios de las viviendas cayeron debido a la lira devaluada y los costos de construcción se dispararon gracias a un dólar más fuerte, muchas constructoras turcas se han enfrentado a la amenaza de quiebra, informó la publicación en inglés Ahval News .
En mayo pasado, los prestamistas turcos bajaron la tasa de la hipoteca, el gobierno recortó ciertos impuestos y las firmas de bienes raíces recortaron los precios en un intento de generar más ventas de viviendas. En ese momento, el país tenía alrededor de 2 millones de hogares sin vender .
Además, muchas propiedades, particularmente en mercados populares como Estambul, son propiedad de inversionistas extranjeros que pueden estar dispuestos a retirar si la situación económica empeora. Eso podría desencadenar una lucha al fondo, lo que podría borrar los avances del mercado de bienes raíces del país.
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"Cuando escucho a Erdogan acusar al jefe del banco central de 'traición' si se atreve a elevar las tasas de interés o fulminar contra los banqueros como 'fuerzas malvadas en la economía', sé que la lira turca continuará depreciándose frente al dólar estadounidense".
La moneda podría permanecer inestable en el futuro previsible
La economía de Turquía se basa en una base inestable. Erdogan presionó a los funcionarios del gobierno para que eviten tomar medidas que puedan combatir el riesgo de inflación que ha plagado al país, lo que genera alarma entre los observadores. "Cuando escucho a Erdogan acusar a su jefe del banco central de 'traición' si se atreve a elevar las tasas de interés o fulminar a los banqueros como 'fuerzas malvadas en la economía', sé que la lira turca continuará depreciándose frente al dólar estadounidense", dijo Matein. Khalid, estratega y gestor de fondos de capital global con sede en Dubai, escribió a principios de este año en Khaleej Times , una publicación en inglés de los Emiratos Árabes Unidos.
A pesar de mantener uno de los mayores déficits comerciales en Europa y Medio Oriente, el ministro de Hacienda y Hacienda de Turquía, Berat Albayrak, dijo que no impondrá controles de capital durante una convocatoria con inversionistas a principios de esta semana, informó Bloomberg . Eso motivó a economistas como Mohamed El-Erian, asesor económico principal de Allianz SE, a solicitar una reducción de la inversión turca. Sin embargo, un éxodo de inversores de alto patrimonio neto solo podría consolidar las luchas financieras del país.
En consecuencia, los que iban a invertir podrían encontrarse enfrentando un largo camino. "Un dólar más fuerte tiende a poner a las economías de mercados emergentes bajo presión, por lo que podríamos ver una mayor volatilidad de la moneda", dijo Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com. "Es posible que tenga que terminar manteniendo esa inversión por un plazo más largo de lo que esperaba".
Por qué debería preocuparse por la fusión de Turquía
La situación política de Turquía es muy tumultuosa
La administración Trump ha seguido amenazando con establecer más sanciones a Turquía si el país no libera a un pastor estadounidense que actualmente se encuentra bajo custodia. "No desea atar su dinero en un país que podría estar enfrentando sanciones muy serias y potencialmente la continua devaluación de su dinero", dijo Edward Mermelstein, un abogado de bienes raíces que se especializa en inversiones inmobiliarias extranjeras y de lujo. .
El riesgo político en Turquía no proviene solo de las relaciones exteriores del país. Los grupos separatistas kurdos y los extremistas alineados con ISIS han perpetrado múltiples ataques terroristas en todo el país en los últimos años. Y estos ataques, si continúan, podrían amenazar el valor de las propiedades ubicadas en las áreas que están dirigidas.
Pero tal vez el mayor riesgo político recae en Erdogan. Luego de un golpe fallido en 2016, Erdogan ha consolidado su poder e hizo gestos que sugieren que podría estar preparándose para gobernar el país por el resto de su vida, dijo Mermelstein. Esto ya ha agriado la relación del país con los gobiernos europeos.
"No se ve diferente de lo que hemos visto en el Kremlin o en Venezuela", dijo Mermelstein. "Es una situación política que conduce a una tremenda inestabilidad económica".
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El riesgo político en Turquía no proviene solo de las relaciones exteriores del país. Los grupos separatistas kurdos y los extremistas alineados con ISIS han perpetrado múltiples ataques terroristas en todo el país en los últimos años. Y estos ataques, si continúan, podrían amenazar el valor de las propiedades ubicadas en las áreas que están dirigidas.
El cronismo puede prosperar a nivel local si Turquía se vuelve más autocrática
A medida que Turquía se aisle más de la comunidad internacional, los funcionarios locales ganarán más influencia y podrían envalentonarse para beneficiarse de la desgracia de los inversores extranjeros. Por ejemplo, en Rusia, Mermelstein dijo que los gobiernos locales le negaron la autorización a sus clientes para que desarrollaran propiedades inmobiliarias.
"El gobierno local se negó a permitir la construcción, y luego usted tuvo competidores locales que hicieron ofertas lowball diciendo que nunca podrá hacer nada con esta propiedad a menos que acepte esta oferta", dijo Mermelstein.
Además, Turquía podría instituir leyes que dificulten la extracción de dinero del país si aumenta el éxodo financiero, lo que podría afectar a los activos de los inversores que de otro modo podrían haber sido más líquidos si hubieran invertido en otro país.
