9 cosas que debes saber sobre Turquía
https://www.forbes.com/sites/simonconstable/2018/08/21/9-things-you-need-to-know-about-turkey/#680545a36763
Turquía está en un lío.
Su moneda está en picada y la inflación está fuera de control.
Realmente están sucediendo muchas cosas, aquí hay algunas cosas clave que debes saber.
Qatar brinda ayuda
El estado rico en petróleo prometió $ 15 mil millones en apoyo de Turquía y cortar un acuerdo para ayudar a estabilizar la lira. Esos esfuerzos probablemente fracasarán debido a las locas políticas económicas de Turquía.
Confianza cero del inversor en las políticas de Turquía.
El problema con las políticas de Turquía es doble. En primer lugar, el dinero barato y el auge del crédito patrocinado por el gobierno permitieron que la economía se sobrecalentara. Incluso cuando eso era obvio, el país mantuvo las tasas de interés demasiado bajas para contener la inflación. En segundo lugar, su banco central ha perdido toda apariencia de independencia y credibilidad.
Eso pone nerviosos a los inversores, lo cual es un problema porque el efectivo extranjero es vital para cualquier país, y más aún para las economías emergentes como la turca. El banco Brown Brothers Harriman, con sede en Nueva York, lo resume de la siguiente manera:
El precipitado declive de la moneda refleja otra crisis, y esa es una crisis de confianza sobre sus políticas, que parecen ignorar deliberadamente los requisitos del capital. Las regulaciones más estrictas, la promesa de inversión por parte de Qatar y el lanzamiento del Brunson no serán suficientes para atraer inversores.
Brunson es el pastor de los EE. UU. Que Turquía encarceló.
El presidente de Turquía, Erdogan, recalcitrante sobre la liberación del pastor está empeorando las cosas. Ahora el país debe lidiar con la ira del presidente estadounidense Donald Trump. En otras palabras, un malestar se empeora por la terquedad.
La tasa de inflación real es masiva.
El 14 de agosto la inflación anualizada estaba funcionando al 101% según una estimación de Steve Hanke, profesor de economía aplicada en la Universidad Johns Hopkins. Esa estimación es muy superior a la tasa calculada por el gobierno de 15.85% en julio, según los datos recopilados por tradingeconomics.com .
Hanke utiliza los precios de los bienes dentro del país frente a sus costos en el mercado global para calcular la tasa implícita de inflación.
El valor de la lira turca probablemente disminuirá aún más.
Hanke tiene un amplio conocimiento sobre monedas con problemas y cómo solucionarlas. Es el jefe del Proyecto de monedas problemáticas en el Instituto Cato y tiene una larga historia de ayudar a estabilizar a los países con tales problemas. En otras palabras, él es el Sr. Fix-it cuando su moneda es un desastre.
Lamentablemente, Hanke ve que la moneda turca sigue cayendo, según una publicación reciente de ZeroHedge . Ya se depreció mucho. Recientemente, un dólar obtendría 6,09 liras turcas, frente a 3,5 hace un año, según los datos de Bloomberg . Hanke ahora ve que va a una tasa de $ 1 = 7 liras turcas.
Erdogan no tiene ni idea de economía.
Erdogan no tiene idea de cómo funciona la economía, al menos en base a lo que dice. Él cree que las altas tasas de interés causan inflación, que es lo opuesto a cómo realmente funciona. Consulte la discusión de la revista Foreign Policy . Hanke está de acuerdo en que la visión de Erdogan es absurda, según la pieza de ZeroHedge.
El problema de Turquía se puede resolver rápidamente.
La crisis económica es reparable, pero solo si el liderazgo de Turquía está abierto a una solución que podría funcionar.
Revertir la falta de credibilidad de Turquía en la política económica y monetaria podría llevar un tiempo. Hasta entonces, los inversores probablemente seguirán escépticos, incluso si el banco central de Turquía recuperara su independencia.
Sin embargo, el país tiene un problema inmediato de espiral de inflación.
La solución es usar la credibilidad de otra moneda, que es lo que sugiere Hanke. Este método, conocido como caja de conversión, se usó en Hong Kong para solucionar una triple crisis política / fiscal / cambiaria en 1983. Luego, el dólar de Hong Kong se vinculó al dólar estadounidense. La misma técnica se ha utilizado con éxito y repetidamente en otros lugares.
En una caja de conversión, todas las decisiones de política monetaria se rindieron. Si Turquía respaldara la lira con euros, todas las decisiones de política monetaria vendrían del Banco Central Europeo, una institución más creíble que el banco central de Turquía.
Sin embargo, para que Turquía use una caja de conversión, Erdogan necesitaría tragarse su orgullo. Lo bueno es que el problema podría solucionarse en días. Fue en Hong Kong.
Turquía para dejar la OTAN pronto.
Como si eso no fuera suficiente, analistas de la firma financiera con sede en Nueva York Academy Securities ven a Turquía abandonar la alianza militar en unos meses a medida que el país cambia su enfoque hacia el este, según un informe reciente de la firma. Continúa:
La Academia ha encuestado a su Grupo de Inteligencia Geopolítica (GIG, por sus siglas en inglés), compuesto por diez almirantes y generales retirados, sobre las crecientes tensiones con Turquía . Consistentemente, nuestro GIG ha identificado este deterioro de la relación como una importante preocupación de política exterior. Además, el GIG ve la posibilidad de que Turquía abandone la OTAN antes de que finalice el año.
Tal movimiento no ayudará a fomentar lazos más cercanos con las democracias liberales más ricas. También podría asustar a los inversores si dejar la OTAN también coincide con un movimiento hacia una mayor autocracia y menos estado de derecho.
El presidente Trump no es responsable de los problemas de Turquía.
Vale la pena reiterar que la reciente decisión del presidente Trump de aplicar aranceles a algunos productos turcos no causó el malestar económico en el que se encuentra ahora Turquía . Los líderes de Turquía son los principales culpables.
Simon Constable es escritor, comentarista de economía y miembro del Instituto Johns Hopkins de Economía Aplicada, Salud Global y Estudio de la Empresa Comercial
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