3 DE ABRIL DE, 2017
Amazon, la empresa más notable del mundo, es sólo el comienzo
Amazonas es una compañía extraordinaria. Las cuentas anteriores librero para más de la mitad de todos los nuevos dólar gastado en línea en Estados Unidos.
Es el proveedor líder del mundo de la computación en la nube.
Este año Amazon probablemente pasará el doble que en la televisión como HBO, un canal de cable.
Sus productos de marca propia físicos incluyen baterías, almendras, trajes y altavoces conectados a un asistente por voz virtual que puede controlar, entre otras cosas, sus lámparas y rociadores.
Sin embargo, los accionistas de Amazon están trabajando en la premisa de que es sólo el comienzo.
Desde el comienzo de 2015 su cotización se ha disparado un 173%, siete veces más rápido que en los dos años anteriores (y 12 veces más rápido que el S & P, índice 500).
Con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 400 mil millones, que es la quinta parte más valiosa-firme en el mundo.
Nunca antes ha sido una empresa vale tanto durante tanto tiempo mientras que hace tan poco dinero: 92% de su valor se debe a los beneficios esperados a partir de 2020. Esto es así porque los inversores anticipan tanto un extraordinario aumento de los ingresos, las ventas de $ 136bn el año pasado a la mitad de un billón durante la próxima década, y un salto en las ganancias.
Las esperanzas depositadas en ella implica que es probable que sea más rentable que cualquier otra firma en Estados Unidos. Planta para el escepticismo no viene mucho más fértil que esto: Amazon tendrá que crecer más rápido que casi cualquier empresa grande en la historia moderna para justificar su valoración.
¿Es posible que hacerlo? Es fácil de marcar la casilla algunas de las trampas.
Rivales no van a estar quieto.
Microsoft tiene la ambición de computación en la nube;
Walmart ya tiene ingresos Desplazamiento de $ 500 mil millones y está reforzando en línea. Si algo le sucedía a Jeff Bezos, fundador y jefe de Amazon, la brecha sería excepcionalmente difícil de llenar.
Pero lo más llamativo de la empresa es la cantidad de la oportunidad que tiene de lograr tales objetivos sin precedentes (ver artículo).
Una nueva especie de cesta-caso
Esto se debe en gran parte al enfoque inusual de la empresa de dos dimensiones de la vida corporativa. El primero de ellos es el tiempo. En una época en que los ejecutivos rutinariamente quejarte presión para producir resultados a corto plazo,
Amazon se centra decididamente en el horizonte lejano.
Bezos hace hincapié en la inversión continua para propulsar sus dos negocios principales, el comercio electrónico y Amazon Web Services (AWS), su brazo de computación en la nube. En el comercio electrónico, los más compradores Amazon señuelos, los más minoristas y fabricantes desean vender sus productos en Amazon. Eso le da a Amazon más dinero en efectivo para los nuevos servicios, tales como el envío de dos horas y streaming de vídeo y música que atraen a más compradores. Del mismo modo, los más clientes utilizan AWS, más Amazon puede invertir en nuevos servicios, que atraen a más clientes. Un tercer círculo virtuoso está empezando a dar vueltas alrededor de Alexa, asistente activado por voz de la empresa: como los desarrolladores a crear servicios de Alexa, se hace más útil a los consumidores, dando a los desarrolladores razón para crear aún más servicios.
En tanto que los accionistas conservan su fe en este modelo, la valoración embriagadora de Amazon se asemeja a una profecía autocumplida.
La empresa será capaz de mantener el gasto, y su gasto se mantendrá por lo que es más potente. Su fe se sustenta en el expediente del Amazonas.
Ha tenido sus fracasos, su intento de hacer un teléfono inteligente fue un desastre. Pero el negocio está empezando a poner hacia fuera efectivo. el flujo de caja del año pasado (antes de la inversión) fue de $ 16 mil millones, más de cuatro veces el nivel de hace cinco años. Si el enfoque de Amazon a plazos es inusual, también lo es la enorme amplitud de sus actividades. lista de los competidores actuales y posibles de la compañía, como se describe en sus declaraciones anuales, incluye empresas de logística, motores de búsqueda, redes sociales, los fabricantes de alimentos y los productores de “medios físicos, digitales e interactivos de todo tipo”. Un gran envergadura de esta es más una reminiscencia de un conglomerado que un minorista, lo que hace precio de las acciones de Amazon parecen aún más hinchada: mercados de valores se aplican normalmente un “descuento conglomerado” para reflejar sus ineficiencias.
Muchos de estos servicios de apoyo propia expansión de Amazon y la de otras empresas. El ejemplo obvio es AWS, que alimenta las operaciones de Amazon, así como los de otras empresas. Sin embargo, Amazon también alquila espacio de almacén a otros vendedores. Se está construyendo un centro de carga aérea $ 1.5bn en Kentucky. Se está probando la tecnología en las tiendas para que los consumidores se saltan la caja registradora por completo, y experimentar con las entregas de aviones no tripulados a la casa.
Estas herramientas podrían servir a otros clientes, presumiblemente, también. Algunos piensan que Amazon podría convertirse en un nuevo tipo de utilidad: una que proporciona la infraestructura del comercio, de la potencia de cálculo de los pagos a la logística.
Un gigante no puede ocultar
Y aquí radica el verdadero problema con las expectativas en torno a Amazon. Si se llega a ninguna parte cerca de cumplir ellos, que atraerá la atención de los reguladores. Por ahora, Amazon es poco probable que desencadenar una acción antimonopolio. Todavía no es el mayor minorista en Estados Unidos, su mercado más maduro. ejecutores antimonopolio de los Estados Unidos se ven principalmente en el efecto de una empresa en los consumidores y precios.
Visto a través de esta lente, Amazon parece prístina.
Los consumidores aplauden; es la empresa más bien considerado en Estados Unidos, según una encuesta de Harris. (AWS es una gran ayuda para los arranques, también.) Pero a medida que crece, también lo hará la preocupación por su poder. Incluso por razones de competencia estándar, que pueden suponer un problema: si se hace todo el dinero que los inversores esperan, un cálculo aproximado sugiere que sus ganancias podrían valer el equivalente a 25% de los beneficios combinados de las empresas minoristas y los medios de comunicación occidentales mencionados.
Pero los reguladores también están cambiando su forma de pensar acerca de la tecnología. En Europa, Google está acusado de usar su influencia como un motor de búsqueda de extender su poder a los negocios adyacentes. La inmunidad comparativo de la responsabilidad legal de plataformas-para la publicación de contenidos digitales inflamatoria en Facebook, por ejemplo, o la investigación de antecedentes de los conductores en Uber-está siendo erosionado. modelo de negocio de Amazon también animará a los reguladores a pensar de forma diferente.
Los inversores valoran el crecimiento de Amazon sobre las ganancias; que hace que los precios predatorios más tentador. En el futuro, las empresas podrían depender cada vez más de herramientas proporcionadas por su mayor rival. Si Amazon se convierte en una herramienta para el comercio, las llamadas crecerán para que pueda ser regulada como una sola. Los accionistas tienen razón para creer en el potencial de Amazon. Sin embargo, el éxito será ponerla en conflicto con una bestia aún más fuerte: el gobierno.
No hay comentarios:
Publicar un comentario