Moody’s
y Standard & Poor’s, bajan a perspectiva negativa la nota de la deuda china, que ha escalado a un nivel sin precedentes de 247% del PIB.
Moody’s
pone nota de China en perspectiva negativa por alta deuda
https://www.df.cl/noticias/internacional/actualidad-internacional/moody-s-pone-nota-de-china-en-perspectiva-negativa-por-alta-deuda/2016-03-02/215924.html
Firma se
suma a S&P que ya había alertado sobre el deterioro del sistema financiero
en la potencia asiática.
Por renato García J.
Moody’s pone
nota de China en perspectiva negativa por alta deuda
En medio de
los crecientes temores sobre la desaceleración de la economía china, al menos
una cosa reconfortaba a los inversionistas. Las gigantescas reservas
internacionales del país servían como una garantía de solvencia.
Pero ahora
incluso este último pilar que sostenía la confianza de los mercados parece
tambalearse, luego de que Moody’s recortara ayer a negativo la perspectiva para
la calificación de crédito de China apuntando a la creciente carga de deuda.
En su último
reporte la agencia advirtió que las finanzas públicas
se verán bajo presión si el gobierno tiene que hacerse cargo de los enormes
pasivos de las complicadas empresas estatales, mientras que la masiva
salida de capitales limita la capacidad de las autoridades para estimular la
economía.
Congreso
del Pueblo
El crudo
diagnóstico, que cuestiona la capacidad del gobierno para llevar a cabo las
reformas necesarias, se conoce apenas unos días antes de que comience en Beijing el próximo Congreso Nacional del Pueblo, donde
el presidente Xi Jinping anunciará el nuevo plan quinquenal de desarrollo
económico y la meta de crecimiento del PIB para este año. Se espera que el
objetivo sea de entre 6,5% y 7%, frente al 7% de
2015.
Las
recientes y frecuentes intervención de los reguladores en los mercados bursátil
y cambiario han generado dudas sobre el compromiso de los líderes chinos con
las reformas, señala el reporte de Moody’s.
“La capacidad del
gobierno para absorber los shocks ha disminuido y queremos reflejar esto en la
perspectiva negativa”, comentó Marie Diron, vicepresidenta senior de Moody’s en una entrevista
con Bloomberg Television. “Las autoridades han retrocedido en sus esfuerzos de
reforma creando de este modo cierta incertidumbre”.
Deuda
sin precedentes
Mientras la
deuda china escala a un nivel sin precedentes de 247%
del PIB, aumenta el nerviosismo de los inversionistas, con el precio de
los CDS, contratos para cubrirse contra un eventual
default de los bonos chinos, aumentando en 38 puntos base desde mediados
de noviembre hasta 1,34%. Esto supera el costo de los CDS de Filipinas, que
Moody’s califica con una nota de crédito cinco peldaños menor que la china.
La agencia
advirtió que podría recortar la calificación de China si el ritmo de las
reformas necesarias para apuntalar el crecimiento se estanca, pero que podría
volver a reponer una perspectiva estable si el gobierno reduce sus pasivos
reestructurando las empresas estatales.
“China ha estado
implementando algunas de las reformas recomendadas por las agencias pero el
ritmo no ha sido lo que se esperaba”, comentó el director gerente de bonos y mercados de
DBS Hong Kong, Tommy Ong.
Calificación
amenazada
Las
advertencias de Moody’s se suman a las de Standard
& Poor’s, que dos semanas antes alertó que los crecientes niveles de
deuda de China podrían poner presión sobre la calificación de crédito del país.
Un incremento de los nuevos créditos a un récord de 3,42 billones (millones de
millones) de yuanes (US$ 525 mil millones) en enero,
junto con la decisión del banco central esta semana de rebajar los requisitos
de reservas para las instituciones financieras, han alimentado los temores de que la cartera vencida de los bancos va a
aumentar a medida que la desaceleración del crecimiento erosiona las ganancias
de las empresas.
Si otra
agencia se suma a Moody’s en rebajar la calificación de China la volatilidad en
los mercados podría volver a dispararse.
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