El
FMI advierte de una posible crisis en los mercados emergentes (el alto crecimiento
del 2010 en los emergentes no fue mérito de los gobernantes pues un 3,7 % del
PBI fue por el resultado del flujo de dinero barato)
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Por WILLIAM MAULDIN
miércoles,
6 de abril de 2016 16:25
EDT
WASHINGTON (EFE Dow Jones)--El éxodo de
liquidez registrado por los mercados emergentes en los últimos años está
estrechamente relacionado con unas tasas de crecimiento más lentas en esos
países y podría culminar con una crisis financiera en dichas economías,
advirtió el miércoles el Fondo Monetario Internacional.
La
institución dijo que el débil crecimiento es el principal culpable de estas
salidas de efectivo. Otras causas son el apetito de los inversionistas por el
riesgo y la comparación entre los tipos de interés en las economías desarrolladas
y en las emergentes. La perspectiva de que Estados Unidos endureciera su
política monetaria, a la que se enfrentaron los inversionistas en 2013, también
contribuyó al éxodo de liquidez.
Los
inversionistas se dirigieron en masa a los mercados emergentes durante años
para beneficiarse de su mayor ritmo de crecimiento. Pero cuando China, Rusia u otros emergentes ofrecen una menor
prima de aceleración económica que Estados Unidos y Europa, el dinero suele
moverse en dirección opuesta.
“Gran parte del
descenso en la entrada de capital se puede explicar por un diferencial en las
perspectivas de crecimiento cada vez más ajustado entre los mercados emergentes
y las economías avanzadas”, dijo el FMI en un estudio incluido en su informe sobre
perspectivas de la economía mundial.
“Tanto unas menores
entradas como unas mayores salidas han contribuido a la desaceleración”.
Los
flujos de capital hacia 45 mercados emergentes clave han descendido en más de
US$1 billón (millones de millones) desde 2010. Más de la mitad de esa caída ha tenido lugar en
China, la segunda mayor economía del mundo, y en
Rusia, que ha afrontado sanciones internacionales y un fuerte desplome de los
precios de la energía, según el FMI.
En conjunto,
el cambio en los flujos de capital equivale a una
salida del 1,2% del Producto Interno Bruto de estos países en los
últimos cuatro trimestres, en comparación con la
entrada del 3,7% de su PIB en 2010. Tres cuartas partes de los países
estudiados por el FMI experimentaron dicha desaceleración.
Se trata de
la tercera gran ralentización en tres décadas para las economías emergentes, y
tiene lugar en un momento en el que el crecimiento adicional ofrecido por los
mercados en desarrollo se ha contraído un 0,75%, de
acuerdo con el FMI.
“Desde una
perspectiva histórica, hay motivos para la preocupación”, señaló la
institución. “La desaceleración en la
entrada de capital después de periodos de crecimiento sostenido se ha
relacionado con costosas crisis económicas”.
Los países
se pueden proteger de las salidas de capital manteniendo tipos de cambio
flexibles y teniendo importantes colchones de reservas internacionales, agregó
el FMI.
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