Ex jefe de la Fed Ben Bernanke sostiene que si el rendimiento de los bonos del tesoro a 2 años son mayores que los de 10 años , no necesariamente sería indicio de recesión (creo de 7 veces que ha ocurrido 6 terminaron en recesión) Señala que la Fed debe subir la tasa de interés ahora que la economía norteamericana es fuerte .

Ex jefe de la Fed Ben Bernanke sostiene que si el rendimiento de los bonos del tesoro a 2 años son mayores que los de 10 años , no necesariamente sería indicio de recesión (creo de 7 veces que ha ocurrido 6 terminaron en recesión) Señala que la Fed debe subir la tasa de interés ahora que la economía norteamericana  es  fuerte . 

Bernanke advierte contra leer la señal de curva de rendimiento incorrecta

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Distorsiones significan que una inversión no necesariamente apunta a la recesión, dice el ex jefe de la Fed. La última vez que se invirtió la curva de rendimiento fue a comienzos de 2006, justo cuando Ben Bernanke comenzó a liderar la Reserva Federal © Bloomberg 


 Gillian Tett y
 Joe Rennison en Nueva York 2 HOURS AGO i

Sería un error pensar que el aplanamiento inesperado de la curva de rendimiento de EE. UU. Señala una inminente recesión, advirtió Ben Bernanke, ex presidente de la Reserva Federal. Los comentarios de Bernanke se producen cuando los funcionarios de la Fed bajo el mando de Jay Powell debaten sobre la importancia del estrechamiento de la brecha entre los rendimientos de los bonos a corto y largo plazo, una medida de la curva de rendimiento. Una inversión de la curva, donde las tasas de interés a corto plazo suben por encima de las tasas a más largo plazo, se considera una señal de advertencia para la recesión , precediendo cada recesión económica de los últimos 50 años, pero algunos funcionarios creen que ha perdido su poder de señalización de las distorsiones del mercado causadas por los bancos centrales. "Históricamente, la inversión de la curva de rendimiento ha sido un buen [signo] de desaceleraciones económicas [pero] esta vez no puede," porque las señales normales del mercado han sido distorsionadas por "cambios regulatorios y flexibilización cuantitativa en otras jurisdicciones", dijo. dijo, hablando con los ex secretarios del Tesoro Hank Paulson y Timothy Geithner en un evento para analizar las lecciones de la crisis financiera de 2008. "Todo lo que vemos en términos de las perspectivas a corto plazo para la economía es bastante fuerte", agregó. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo se han incrementado a medida que la Fed ha elevado las tasas de interés. Mientras tanto, las tasas de interés a más largo plazo no han aumentado tan rápido. Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo el lunes que la Fed debería dejar de subir las tasas para evitar invertir la curva de rendimiento y arriesgarse a la agitación económica, haciéndose eco de los temores de algunos inversionistas. La última vez que se invirtió la curva de rendimiento fue a comienzos de 2006, justo cuando Bernanke asumió el cargo de presidente de la Reserva Federal. La Fed continuó aumentando las tasas de interés hasta junio de ese año. Las tasas se mantuvieron sin cambios hasta septiembre de 2007, cuando comenzó a recortarlas de nuevo a medida que empeoraron las condiciones económicas. Pero ahora muchos argumentan que la curva de rendimiento plana muestra que el sistema sigue fuertemente distorsionado por los programas sin precedentes de compra de bonos del banco central implementados después de la crisis financiera, lo que significa que los banqueros centrales enfrentan un largo camino para regresar el sistema a la normalidad. 

El propio Sr. Bernanke no hizo ningún comentario sobre cuán distorsionado está el sistema financiero en la actualidad. Sin embargo, advirtió a los inversores que no deberían suponer que el balance de la Fed se reduciría mucho más en los próximos años. Recomendado Smart Money John Authers La presidencia de la Fed mantiene las alzas tarifarias por el buen camino, por ahora Antes de la crisis, la Fed tenía menos de $ 1bn de activos, pero esto se cuadruplicó durante la crisis, antes de que la Fed comenzara a recortar recientemente. "No vamos a llegar a ningún punto cercano a los $ 800 millardos nuevamente, creo que el nivel normal del balance de la Fed va a estar cerca de los $ 3 mil millones". Por separado, Bernanke, Paulson y Geithner declararon que el sistema financiero de los Estados Unidos era más sólido que ahora que antes de la crisis, debido a los cambios regulatorios. Pero expresaron su preocupación por la lentitud de la acción en Europa, que sigue plagada de preocupaciones sobre la salud de algunos bancos , que van desde pequeños prestamistas italianos hasta grandes entidades como Deutsche Bank . "[Los europeos] bromeaban acerca de cuán bien capitalizados estaban sus bancos durante mucho tiempo", dijo Paulson. "Creo que han sido más lentos en hacer las cosas que deben hacer". También expresaron su temor de que después de la crisis el Congreso eliminó muchos de los poderes legales que los funcionarios de la Fed y el Tesoro habían utilizado en 2008 y 2009 para sofocar el pánico financiero. "Hoy tienes un sistema [financiero] más estable porque las defensas son mejores, pero tienes un conjunto de herramientas más débil para enfrentar una crisis extrema", dijo Geithner, señalando que la crisis de 2008 mostró "lo peligroso que es no tener herramientas ". Bernanke y Paulson también señalaron la expansión del endeudamiento del gobierno estadounidense. "Esta es la crisis financiera más predecible en el mundo", dijo el Sr. Paulson. "¿Creo que habrá pánico pronto? No. Pero cuanto más esperemos [para enfrentarlo], más caro será. . . cuando la economía es tan fuerte es precisamente el momento en que el gobierno de los Estados Unidos debería hacer un esfuerzo para enfrentar nuestros problemas fiscales ". Copyright The Financial Times Limited 2018. Todos los derechos reservados.