Las
3 banderas rojas en la prometida prosperidad económica propuesta por el presidente
Trump, 1) el congreso tiene que aprobar el descomunal gasto fiscal y reducir los
impuestos y ayer dijeron que solo daría 20 millones d e lso 20,000 millones que
se requieren para el muro con México; 2) luego debe aumentar el consumo interno y
al revés disminuyo 0,3 %, 3 ) por último la Fed ha decidido aumentar la tasa de interés
encareciendo los créditos.
El
boom económico de Trump: 3 banderas rojas
http://money.cnn.com/2017/03/02/news/economy/donald-trump-economy/
Por Heather Long @byHeatherLong
2
de marzo de 2017: 3:29
PM ET
El discurso
de Trump al Congreso en 90 segundos
El
presidente Trump ya está dando una vuelta de victoria a la economía.
"Desde
el 8 de noviembre, Día de las Elecciones, la Bolsa de Valores ha publicado $
3.2 trillones en GAINS y la confianza del consumidor está en un máximo de 15
años. Trump twitteó el jueves por la mañana.
Sus hechos
son correctos. El optimismo es sexy de nuevo en Wall Street y Main Street.
Francamente,
podría haber twitteado aún más buenas noticias económicas: demandas de
desempleo acaba de alcanzar el nivel más bajo en 44 años, un signo de las
empresas no están haciendo mucho despido. El optimismo de la pequeña empresa es
el más alto que ha estado en más de 12 años .
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Incluso la fabricación está rebotando atrás . El índice de manufactura ISM (Institute for Supply Management), que
se ha visto muy de cerca, salió esta semana y mostró el mejor número en dos
años.
Pero todos
estos buenos datos económicos vienen con tres banderas
rojas.
1. Trump y el Congreso tienen
que entregar las mercancías.
Los
inversionistas han enviado el mercado de valores casi
un 15% desde la elección de Trump debido a sus promesas de entregar
"grandemente" en los recortes de impuestos, el gasto de
infraestructura en carreteras y puentes y una revisión de salud total.
Ahora
los grandes sueños tienen que traducirse en grandes acciones. Todas las políticas de Trump son
emprendimientos masivos que requerirán un Congreso normalmente lento para
actuar. Y actuar rápidamente. El secretario del Tesoro de Trump dijo que espera
plenamente obtener la mayor revisión del código tributario desde que el
presidente Reagan lo hizo en agosto . (Reagan no consiguió su gran paquete de
reforma tributaria hasta su segundo mandato).
"El duro trabajo aún
está por llegar", advierte
el economista Ed Yardeni de Yardeni Research. Significa "conseguir que la parte alcista de la agenda de Trump sea
aprobada por el Congreso mientras se bloquean las partes bajistas que
tienen que ver con el proteccionismo".
Luego está
la espinosa pregunta acerca de si los inversionistas y
CEOs seguirán siendo tan vertiginoso después de ver los detalles de estas
facturas. Algunas grandes empresas ya están alarmadas por la llamada
idea de ajuste fronterizo-fiscal . En cuanto a infraestructura, a Wall Street
le gusta la etiqueta de un billón de dólares, pero muchos republicanos, que han
pasado años preocupados por la deuda, están rechazando el gran número. Y luego
hay reforma de salud. Como el presidente admitió esta semana, es " tan
complicado ".
2.
Todo el vértigo tiene que traducirse en el gasto de los estadounidenses.
Para que
todo el optimismo se traduzca realmente en un auge de Trump, las personas y las
empresas tienen que salir y gastar más. El gasto del
consumidor todavía conduce cerca del 70% de la economía de los EEUU. Es
muy temprano, pero los últimos datos de esta semana sobre el gasto de los
consumidores fue una gran decepción.
El
consumo real cayó un 0,3% en enero, la mayor caída de un mes en tres años. Fue un choque tan
grande que la Reserva Federal de Atlanta redujo su pronóstico para el
crecimiento económico de Estados Unidos en el primer
trimestre del 2,5% al 1,8%.
"Sigue habiendo una
desconexión entre el optimismo encuestado y la realidad de los datos
subyacentes", dice Lindsey Piegza,
economista jefe de Stifel.
Es posible
que esto sea sólo una mancha. Durante los últimos años, los estadounidenses han
demostrado una tendencia a la represión y no comprar
mucho en el invierno. Eso cambia cuando el tiempo mejora.
"Hay
una verdadera oportunidad de ver un estallido en el lado del consumidor",
dice Brad McMillan, director de inversiones de Commonwealth Financial.
"Ahora mismo, soy tan positiva como he estado en los últimos años."
Para lograr
el crecimiento de 4% que Trump ha prometido , va a necesitar mucho más gasto
que lo que ha estado ocurriendo en los anteriores "rebotes de
primavera". Estados Unidos creció
alrededor del 2% al año bajo la presidencia de Obama.
3.
Janet Yellen no puede romper el partido Trump.
Mientras que
Trump domina los titulares, especialmente después de su discurso muy elogiado
esta semana, la Reserva Federal es un jugador igualmente poderoso en el destino
de la economía estadounidense.
Durante
años, la Fed ha hecho extremadamente barato para los estadounidenses en la
calle principal y Wall Street para pedir prestado dinero. Eso ayudó a impulsar la subida del mercado de valores (es más de
250% desde el fondo en marzo de 2009) y un retorno a la compra de
artículos de grandes entradas como casas y coches.
Pero la Fed,
liderada por Janet Yellen, está dando fuertes señales de que tiene la intención de elevar las tasas de interés , lo
que significa un fin a los días fáciles de pedir dinero prestado.
"El argumento a
favor del endurecimiento de la política monetaria se ha vuelto mucho más
convincente", dijo el vicepresidente de la Fed, Bill Dudley, a CNN esta semana .
Es posible
que los tres aumentos de tarifas que la Fed tiene en mente para el 2017
simplemente se tomen como una señal de que la economía de Estados Unidos
finalmente está sana otra vez.
También es posible que los aumentos de las tasas causen la compra de
viviendas y el ya anémico gasto de los negocios (los llamados "gastos de capital")
para estabilizar o incluso disminuir a medida que aumentan los costos de los
préstamos.
Nadie sabe
realmente cómo reaccionará el mundo si la Fed comienza a aumentar las tasas más
rápidamente. Las tasas de interés no han estado por encima del 1% desde 2008 (la tasa actual es de 0,5% a 0,75%), y la Fed no ha
hecho múltiples alzas de tasas en un solo año desde 2006.
La
conclusión es: Trump necesita un montón de factores para caer en el lugar de
crecimiento realmente hipercarga. Es posible que suceda. Trump tiene un
historial de desafiar las probabilidades. Pero también hay un escenario
plausible donde los sueños optimistas de Wall Street no se traducen en un
verdadero renacimiento económico.
CNNMoney
(Nueva York)
Publicado por primera vez el 2 de marzo de 2017: 3:29 PM
