«Preocupante»: la IA está provocando una inminente corrección del mercado, advierten economistas del banco central europeo.
- Los economistas del Banco Central Europeo advierten que es probable que las elevadas valoraciones del mercado bursátil sufran una corrección, incluso si reflejan fielmente la forma en que la IA transformará la sociedad.
- Según un análisis publicado esta semana, la historia sugiere que los inversores exigirán primas de riesgo cada vez mayores a medida que el éxito o el fracaso de las empresas clave se vuelva fundamental para la economía global.
- Los inversores europeos están muy expuestos a este tipo de recesión debido al predominio de las acciones de Mag 7 en los fondos indexados, señalan también.
Las bolsas estadounidenses y europeas están alcanzando máximos históricos a medida que los inversores se lanzan a invertir en el auge de la IA , pero los economistas del Banco Central Europeo advierten que la historia apunta a una fuerte caída en el futuro.
“Las investigaciones económicas sobre las revoluciones tecnológicas del pasado apuntan a una conclusión preocupante: es probable que se produzca una corrección de las valoraciones actuales del mercado bursátil”, escribieron los economistas en una entrada de blog el lunes , citando dos posibles escenarios.
Según explicaron, podría producirse una corrección porque los inversores “demasiado confiados y optimistas” elevan los precios por encima de su valor fundamental, lo que provoca un desplome cuando esa euforia se desvanece.
Sin embargo, cabe esperar una caída de los precios, incluso si las valoraciones actuales reflejan con precisión la capacidad de la IA para remodelar la economía global e impulsar los beneficios empresariales, añaden.
Los economistas citan paralelismos con el auge ferroviario del siglo XIX, la expansión de la electricidad y la radio en la década de 1920 y el auge de Internet en la década de 1990; no es la primera vez que la actual ola de IA se compara con la burbuja de las puntocom de principios de la década de 2000 .
En todos los casos, el nerviosismo de los inversores ante el éxito de una transición vinculada a la tecnología se extendió a la economía en general.
“A medida que se extiende la adopción de nuevas tecnologías, la incertidumbre se extiende a toda la economía. Si algo falla con esa tecnología, toda la economía se resiente”, escribieron los economistas.
Esto lleva a los inversores a exigir una prima de riesgo más alta, lo que, según su análisis , probablemente acabará provocando una caída de los precios de las acciones, incluso si el crecimiento de los beneficios se mantiene sólido.
“Ambas perspectivas implican un auge seguido de una corrección, o un retroceso desde donde las valoraciones hayan subido, en algún momento en el futuro”, dijeron, señalando que esto a su vez podría ir seguido de una recuperación y una mayor subida de las acciones.
“Es imposible predecir el momento exacto. Estos patrones de auge y caída solo se pueden identificar a posteriori.”
El blog advierte a continuación sobre las consecuencias de tal retroceso e insta a los inversores a prepararse para ello.
Según los economistas, los inversores minoristas europeos están muy expuestos, posiblemente sin saberlo, debido a la prevalencia de las acciones de las “Siete Magníficas” en los fondos indexados globales y los fondos de pensiones.
Existe además el riesgo de que una corrección brusca desencadene efectos en cadena a través de estructuras basadas en fondos que, en última instancia, amenacen la estabilidad de la zona del euro, continuaron.
“A diferencia del episodio de las puntocom, el punto de partida actual deja mucho menos margen para recortar los tipos de interés o utilizar la política fiscal para amortiguar las consecuencias.”
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