El Tesoro duplica la recompra de deuda mientras Bessent busca estabilizar el mercado de bonos. Esto significa que como nadie le quiere prestar dinero a EEUU para 10 años o 30 años, salvo le paguen más interés por ese, dinero entonces EEUU decidió fabricar más y más dinero a parte de los 40 billones que ya debe y así recomprar los bonos que vencen y prestarse a sí mismo dinero, pero ese dinero artificial, que lanza al mercado impulsará la inflación al 3 o 4 % o más y no es un fenómeno solo de EEUU , sino también de Japón, Reino Unido, Alemania , Francia etc. ,que duda el mundo que sean solventes para pagar.
- El Departamento del Tesoro anunció el miércoles que duplicará, como mínimo, el nivel de recompra de deuda pública en los próximos meses, centrándose en el segmento sensible del mercado correspondiente a los bonos a largo plazo.
- Tras el anuncio, la rentabilidad de los bonos se desplomó y los futuros del mercado bursátil se dispararon.
VER AHORAEl Departamento del Tesoro anunció el miércoles que duplicará con creces el volumen de sus recompras de deuda pública, lo que provocará una fuerte caída de los rendimientos en un momento de considerable tensión en los mercados.
Ante la presión que sufren los mercados de renta fija y el aumento vertiginoso de los rendimientos a niveles no vistos en casi 20 años, el anuncio apunta al segmento más sensible del mercado de bonos del Tesoro a largo plazo.
En el marco del programa acelerado de recompra de bonos, el Departamento del Tesoro, dirigido por el secretario Scott Bessent, se centrará en los bonos con vencimiento entre 10 y 20 años, y entre 20 y 30 años, que han sufrido una huelga de compradores desde finales de junio. Según un comunicado del departamento, el gobierno duplicará, como mínimo, el importe máximo de sus operaciones de recompra, pasando de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones.
Tras el anuncio, la rentabilidad se desplomó, mientras que los futuros del mercado bursátil subieron bruscamente.
El bono de referencia a 10 años cerró con una caída de 5,7 puntos básicos, situándose en el 4,647%, mientras que el bono a largo plazo a 30 años se desplomó 9 puntos básicos, hasta el 5,196%. Un punto básico equivale al 0,01%. Los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas.
En declaraciones posteriores el miércoles, el presidente Donald Trump dijo: “No, no lo creo” cuando se le preguntó si los estadounidenses deberían preocuparse por el mercado de bonos.
rendimiento a 10 añosEl cambio entrará en vigor el 9 de septiembre y se mantendrá vigente hasta el 4 de noviembre.
“Este aumento en el tamaño de las operaciones de recompra refleja el deseo del Tesoro de brindar mayor liquidez en los sectores nominales a largo plazo, donde existe un respaldo sólido y constante por parte de los participantes del mercado, como lo demuestra el volumen significativo de ofertas de alta calidad que el Tesoro recibe habitualmente en las operaciones de recompra a largo plazo”, dijo el departamento en un comunicado.
En esencia, esta medida significa que el Tesoro se convertirá en un comprador más importante de deuda antigua y a largo plazo, proporcionando liquidez a un segmento del mercado que históricamente ha mostrado una fuerte demanda.
Según Krishna Guha, jefe de política global y estrategia de bancos centrales de Evercore ISI, en una nota para clientes, la intensificación de la operación “puede ayudar a atraer a compradores potenciales tentados por el anterior aumento de los rendimientos y forzar una cobertura de posiciones cortas a corto plazo, al tiempo que desalienta a los inversores a alcanzar el máximo de posiciones cortas en el futuro por temor a ser emboscados de nuevo”.
“Pero la operación no cambia prácticamente nada en lo que respecta a los fundamentos, en particular la necesidad inalterada de financiar la avalancha de deuda de las empresas de hiperescala, además de los enormes déficits gubernamentales”, añadió.
Además, el intento de controlar los rendimientos podría dificultar la labor de la Reserva Federal para que la inflación vuelva al 2%, según Joe Brusuelas, economista jefe de RSM. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha expresado su preferencia por que el mercado abierto determine las tasas, y una medida como la anunciada por el Tesoro podría suprimir artificialmente los rendimientos y dificultar el control de la inflación.
“Bessent es un actor político. Su interés es puramente a corto plazo y está organizado en torno a las próximas elecciones, no a un retorno a la estabilidad de precios”, escribió Brusuelas.
El economista Mohamed El-Erian escribió en X que las compras previstas son “pequeñas tanto en términos absolutos como en relación con la emisión neta” y que se trata más bien de “un despliegue más amplio del ‘control de la curva de rendimiento’”.
En el reciente repunte de los rendimientos, los expertos del mercado han señalado diversos factores, entre ellos una prima por plazo más alta para la deuda pública —esencialmente el rendimiento adicional que exigen los inversores—, así como un cambio en el perfil de los compradores de bonos del Tesoro. Además, mencionaron el aumento de la oferta de deuda corporativa, específicamente la relacionada con la inteligencia artificial.
El anuncio del miércoles indica que el Tesoro está atento a los problemas de liquidez a largo plazo y está dispuesto a participar de forma más activa.
“Esto NO es una reducción de la deuda, es simplemente una reorganización del calendario de vencimientos de los bonos del Tesoro”, escribió Peter Boockvar, director de inversiones de One Point BFG Wealth Partners.
- El Departamento del Tesoro anunció el miércoles que duplicará, como mínimo, el nivel de recompra de deuda pública en los próximos meses, centrándose en el segmento sensible del mercado correspondiente a los bonos a largo plazo.
- Tras el anuncio, la rentabilidad de los bonos se desplomó y los futuros del mercado bursátil se dispararon.
El Departamento del Tesoro anunció el miércoles que duplicará con creces el volumen de sus recompras de deuda pública, lo que provocará una fuerte caída de los rendimientos en un momento de considerable tensión en los mercados.
Ante la presión que sufren los mercados de renta fija y el aumento vertiginoso de los rendimientos a niveles no vistos en casi 20 años, el anuncio apunta al segmento más sensible del mercado de bonos del Tesoro a largo plazo.
En el marco del programa acelerado de recompra de bonos, el Departamento del Tesoro, dirigido por el secretario Scott Bessent, se centrará en los bonos con vencimiento entre 10 y 20 años, y entre 20 y 30 años, que han sufrido una huelga de compradores desde finales de junio. Según un comunicado del departamento, el gobierno duplicará, como mínimo, el importe máximo de sus operaciones de recompra, pasando de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones.
Tras el anuncio, la rentabilidad se desplomó, mientras que los futuros del mercado bursátil subieron bruscamente.
El bono de referencia a 10 años cerró con una caída de 5,7 puntos básicos, situándose en el 4,647%, mientras que el bono a largo plazo a 30 años se desplomó 9 puntos básicos, hasta el 5,196%. Un punto básico equivale al 0,01%. Los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas.
En declaraciones posteriores el miércoles, el presidente Donald Trump dijo: “No, no lo creo” cuando se le preguntó si los estadounidenses deberían preocuparse por el mercado de bonos.
El cambio entrará en vigor el 9 de septiembre y se mantendrá vigente hasta el 4 de noviembre.
“Este aumento en el tamaño de las operaciones de recompra refleja el deseo del Tesoro de brindar mayor liquidez en los sectores nominales a largo plazo, donde existe un respaldo sólido y constante por parte de los participantes del mercado, como lo demuestra el volumen significativo de ofertas de alta calidad que el Tesoro recibe habitualmente en las operaciones de recompra a largo plazo”, dijo el departamento en un comunicado.
En esencia, esta medida significa que el Tesoro se convertirá en un comprador más importante de deuda antigua y a largo plazo, proporcionando liquidez a un segmento del mercado que históricamente ha mostrado una fuerte demanda.
Según Krishna Guha, jefe de política global y estrategia de bancos centrales de Evercore ISI, en una nota para clientes, la intensificación de la operación “puede ayudar a atraer a compradores potenciales tentados por el anterior aumento de los rendimientos y forzar una cobertura de posiciones cortas a corto plazo, al tiempo que desalienta a los inversores a alcanzar el máximo de posiciones cortas en el futuro por temor a ser emboscados de nuevo”.
“Pero la operación no cambia prácticamente nada en lo que respecta a los fundamentos, en particular la necesidad inalterada de financiar la avalancha de deuda de las empresas de hiperescala, además de los enormes déficits gubernamentales”, añadió.
Además, el intento de controlar los rendimientos podría dificultar la labor de la Reserva Federal para que la inflación vuelva al 2%, según Joe Brusuelas, economista jefe de RSM. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha expresado su preferencia por que el mercado abierto determine las tasas, y una medida como la anunciada por el Tesoro podría suprimir artificialmente los rendimientos y dificultar el control de la inflación.
“Bessent es un actor político. Su interés es puramente a corto plazo y está organizado en torno a las próximas elecciones, no a un retorno a la estabilidad de precios”, escribió Brusuelas.
El economista Mohamed El-Erian escribió en X que las compras previstas son “pequeñas tanto en términos absolutos como en relación con la emisión neta” y que se trata más bien de “un despliegue más amplio del ‘control de la curva de rendimiento’”.
En el reciente repunte de los rendimientos, los expertos del mercado han señalado diversos factores, entre ellos una prima por plazo más alta para la deuda pública —esencialmente el rendimiento adicional que exigen los inversores—, así como un cambio en el perfil de los compradores de bonos del Tesoro. Además, mencionaron el aumento de la oferta de deuda corporativa, específicamente la relacionada con la inteligencia artificial.
El anuncio del miércoles indica que el Tesoro está atento a los problemas de liquidez a largo plazo y está dispuesto a participar de forma más activa.
“Esto NO es una reducción de la deuda, es simplemente una reorganización del calendario de vencimientos de los bonos del Tesoro”, escribió Peter Boockvar, director de inversiones de One Point BFG Wealth Partners.
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