En el nuevo mundo del dominio estadounidense del petróleo, las tensiones en el Medio Oriente tienen un impacto mucho menor en los precios de la energía
PUNTOS CLAVE
- Ha surgido una dinámica de precios del petróleo diferente con nuevos cálculos de suministro basados en los EE.UU. como el mayor productor del mundo.
- Después de que Irán se apoderó de un petrolero en el estrecho de Ormuz el viernes, los precios del petróleo subieron solo modestamente, lo que indica que puede ser un “barómetro roto” para las tensiones en el Medio Oriente.
- “En el suministro, los efectos de las interrupciones en el suministro de petróleo y gas en el Golfo de México de los Estados Unidos podrían rivalizar con el Estrecho de Ormuz en el Golfo Pérsico. “Conforme Estados Unidos se convierte en el mayor exportador de hidrocarburos, su temporada de huracanes debería reafirmar su impacto en los precios globales del petróleo y el gas”, dicen los analistas de Citigroup en una nota.
Las fotos de la agencia de noticias semi-oficial Tasnim muestran que Stena Impero fue capturada y detenida entre el 19 y el 21 de julio de 2019 cerca del estrecho de Ormuz, Irán.
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Irán está aumentando las tensiones en el Golfo, con la captura de un petrolero con bandera británica, pero los precios del petróleo no han sido relativamente afectados.
Con el aumento en la producción de los EE. UU. Y la preocupación por la débil demanda mundial, el petróleo no es el indicador del conflicto de Medio Oriente que alguna vez fue. Una dinámica de precios diferente ha estado evolucionando con nuevos cálculos de suministro basados en los EE. UU. Como el mayor productor del mundo, y la asociación entre el No. 2 de Rusia y el No. 3 de Arabia Saudita que intentan mantener el control sobre los niveles de producción.
En el pasado, una de las mayores preocupaciones de la industria de la energía ha sido que un conflicto en el Medio Oriente podría interrumpir el tráfico de petróleo en el Estrecho de Ormuz, una vía angosta a través de la cual se mueve una quinta parte del petróleo del mundo.
Sin embargo, después de que Irán se apoderó del petrolero Stena Impero allí el viernes por supuestas violaciones marinas, los precios del petróleo subieron ligeramente, y sin la velocidad que podría haberse visto durante otros períodos de tensión. Los futuros del crudo Brent, el índice de referencia internacional, subieron apenas un 2% el lunes por la mañana desde el mínimo que alcanzó el viernes, justo antes de que las noticias de la incautación del petrolero llegaran a los medios. En su apogeo el lunes temprano, los futuros de Brent fueron 3% más altos desde las noticias de la incautación.
“Lo que me parece increíble es que el petróleo se ha convertido en un barómetro roto para el conflicto de Medio Oriente”, dijo Helima Croft, jefa de estrategia global de productos básicos en RBC. “Hace unos años, casi se podía medir la gravedad de una crisis de seguridad debido al precio del petróleo”.
El incidente del petrolero se produce a medida que aumentan las tensiones entre Irán y Occidente. El Reino Unido detuvo a un petrolero iraní hace varias semanas y dijo que estaba violando la ley europea y supuestamente transportaba crudo a Siria. El viernes, un tribunal de Gibraltar permitió que continuara la detención del petrolero, aunque Irán dijo que el barco no se dirigía a Siria.
Las fotos de la agencia de noticias semi-oficial Tasnim muestran que Stena Impero fue capturada y detenida entre el 19 y el 21 de julio de 2019 en Bandar Abbas, Irán.
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Yo corrí mantuvo la presión, diciendo el lunes que había detenido a 17 individuos iraníes que afirmó que eran espías entrenados por la CIA y que algunos podrían ser condenados a muerte. El presidente Donald Trump dijo que la afirmación era falsa.
The Report of Iran capturing CIA spies is totally false. Zero truth. Just more lies and propaganda (like their shot down drone) put out by a Religious Regime that is Badly Failing and has no idea what to do. Their Economy is dead, and will get much worse. Iran is a total mess!
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El petróleo salió de la peor semana para Brent desde diciembre de 2018.
Los futuros de Brent, una baja de 6.4% en la semana, se mueve más en los desarrollos del Medio Oriente que los futuros del crudo Intermedio del Oeste de Texas en los EE. UU. Los futuros de WTI bajaron un 7,6% en la semana a $ 55.63, perdiendo ganancias en las expectativas de que el huracán Barry podría obstaculizar el transporte y refinación del petróleo. Pero la tormenta no fue un acontecimiento para la industria, que había cerrado temporalmente más del 70% de la producción del Golfo de México de forma preventiva.
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El petróleo no es un ‘indicador adelantado’
El martes pasado, los precios del petróleo se habían movido bruscamente en los comentarios del secretario de Estado Mike Pompeo de que Irán estaba dispuesto a hablar sobre su programa de misiles. Irán negó esa declaración, y el petróleo no recuperó las pérdidas.
“Vendimos 4.5% cuando Pompeo sugirió que los iraníes estaban dispuestos a hablar sobre el programa de misiles balísticos. Minutos después, los iraníes dijeron “no, no lo somos” y los precios del petróleo aún no se recuperaron. “Desde el martes, no ha sido más que una escalada y el petróleo se ha encogido de hombros”, dijo Croft.
También la semana pasada, Estados Unidos destruyó un avión no tripulado que, según dijo, pertenecía a Irán, pero Irán negó esa afirmación.
“No significa que la situación de seguridad no sea terriblemente difícil. No significa que podamos terminar con una escalada involuntaria a través de un error de cálculo. Simplemente significa que el petróleo no es un indicador importante de cómo va esta crisis ”, dijo Croft, y agregó que los comerciantes están más en sintonía con la guerra comercial que con una posible guerra de tiro.
Croft dijo que una gran razón por la cual los comerciantes de petróleo no están impulsando los precios del petróleo al alza es el enorme aumento en la producción de Estados Unidos. Estados Unidos ahora ha superado a Rusia y Arabia Saudita para convertirse en el mayor productor de petróleo. Dijo que el comercio de petróleo también ha cambiado y que el mercado está más orientado a las computadoras, con menos grandes comerciantes de materias primas que lo comercializan.
“El aumento en la producción de los EE. UU. A más de 12 millones de barriles por día ha creado un servidor de seguridad de EE. UU. Contra estos riesgos o los riesgos percibidos del suministro”, dijo John Kilduff, socio de Again Capital. “Pueden llevarse todos los petroleros que quieran. Todavía no hemos perdido ningún aceite todavía. Hay un montón de capacidad de repuesto, especialmente en Arabia Saudita. Creo que eso es lo que está retrasando los precios ”.
Los analistas de Citigroup dijeron que el nuevo dominio de EE. UU. En el mercado de exportación global podría, de hecho, hacer que un gran evento de huracán en la costa del Golfo de EE. UU. Sea una amenaza mayor que el aumento de las tensiones en el Medio Oriente.
“En el suministro, los efectos de las interrupciones en el suministro de petróleo y gas en el Golfo de México de los Estados Unidos podrían rivalizar con el Estrecho de Ormuz en el Golfo Pérsico. “Cuando los EE. UU. Se convierten en el mayor exportador de hidrocarburos, su temporada de huracanes debería reafirmar su impacto en los precios mundiales del petróleo y el gas”, escribieron los analistas en una nota del fin de semana.
Dijeron que las interrupciones del huracán podrían causar daños por el viento y las inundaciones, derribar plataformas marinas, cortar el suministro de electricidad y las refinerías de pantanos. El huracán Harvey, que afectó a Texas en 2017, fue el ejemplo más reciente de una tormenta dañina, después de la temporada de huracanes de 2005 cuando Katrina y Rita azotaron la Costa del Golfo y nuevamente con el huracán Ike en 2008.
“El riesgo de interrupción podría surgir en días, escalar en horas a medida que la tormenta se fortalece, pero una recuperación puede llevar meses o años”, escribieron. “En el sector del petróleo, las exportaciones de petróleo fuera del PADD III de EE. UU. [La costa del Golfo] están ahora a la par con el nivel de las exportaciones de petróleo crudo de Arabia Saudita”.
Los analistas dijeron que la región de la Costa del Golfo ahora exporta más de 7 millones de barriles por día de petróleo: 2,5 millones de barriles de petróleo crudo, casi 1,5 millones de barriles de líquidos de gas natural y más de 3 millones de barriles de productos derivados del petróleo. También esperan que las exportaciones netas de los EE. UU. Crezcan de 1 millón a 1,5 millones de barriles por día al año en los próximos años, la mayoría de los cuales salen de la Costa del Golfo.
“Con las desviaciones disponibles en Arabia Saudita para evitar el Estrecho, la cantidad práctica de exportaciones afectadas en caso de un cierre temporal completo del Estrecho podría ser similar a un cierre completo de las exportaciones de petróleo del Golfo de México en un par de Años ”, señalaron los analistas. Las exportaciones estadounidenses de gas natural licuado también están aumentando en importancia, y también salen de los EE. UU. A través del Golfo de México.
Los Estados Unidos ahora exportan más de 6,000 millones de pies cúbicos por día de gas y los analistas de Citi dijeron que suministrará el 20% del GNL mundial dentro de 12 meses.
“No solo pusimos todos nuestros activos de refinación en una canasta, sino que tenemos todos los activos de exportación en la misma área”, dijo Kilduff.
Sin embargo, Kilduff dijo que el Golfo Pérsico podría tener un mayor impacto sobre el petróleo en el corto plazo si persisten estos tipos de incidentes. La incautación de los petroleros sigue a numerosos ataques de representantes iraníes contra instalaciones petroleras e infraestructura clave, como un aeropuerto en Arabia Saudita.
Bancos centrales en juego
A principios de este mes, Irán admitió haber derribado un avión no tripulado estadounidense y la Casa Blanca se preparó para responder militarmente. Trump suspendió la respuesta de represalia en el último minuto.
“Uno de estos incidentes será la gota de agua que rompe la espalda del camello”, dijo Kilduff. “Se va a llevar al hundimiento real de un petrolero”. Señaló que EE. UU. Está utilizando una base aérea saudita clave y ha colocado los sistemas de defensa de misiles Patriot allí.
Kilduff dijo que el petróleo también podría subir más luego de su pronunciada caída, ya que los bancos centrales se preparan para estimular la economía mundial. El Banco Central Europeo se reúne el jueves y se espera que reduzca las tasas en esa reunión o en la próxima, en septiembre. La Reserva Federal se reúne el 30 y 31 de julio, y se espera que reduzca las tasas de interés.
El lunes, el ministro de Relaciones Exteriores iraní, Mohammad Javad Zarif, dijo a NBC News que Irán no quiere una guerra y que la puerta de las negociaciones estaría abierta de par en par si Trump levanta sus sanciones. La administración Trump impuso sanciones al petróleo iraní y otras partes de su economía después de que Estados Unidos se retiró del Plan de Acción Integral Conjunto, el acuerdo nuclear alcanzado entre Irán, Estados Unidos y otros cinco países.
Las otras partes, que incluyen a Gran Bretaña, han estado tratando de mantener a Irán en el acuerdo nuclear. Pero Irán se ha movido para enriquecer más uranio a niveles más altos y ha dicho que continuará tomando acciones que podrían violar el acuerdo.
Kilduff dijo que en conflictos mayores pasados, el petróleo se disparó rápidamente pero brevemente y cuando el petróleo llegó a su punto máximo, no se debió a un conflicto.
“Llegamos a $ 147 [en 2008] no debido a una guerra sino porque la oferta era escasa y la economía estaba en su última fase de auge”, dijo Kilduff.
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