China
vuelve a derribar a los mercados
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SPANISH March 13, 2014, 12:02 a.m. ET
La
desaceleración económica golpea al yuan, la bolsa del país y materias primas
como el cobre y el mineral de hierro
Por SHEN HONG
Reuters
Los
inversionistas observan una pantalla electrónica en una firma de corretaje en
Shanghai.
SHANGHAI—Los indicios de un debilitamiento en
la demanda china de materias primas ayudan a completar un cuadro de una
economía en desaceleración cuyas consecuencias se han vuelto evidentes: una ola
de ventas que ha afectado las cotizaciones del yuan y la bolsa del país así
como el carbón, el cobre y el mineral de hierro que
China compra.
La retirada
de los inversionistas sacudió a los mercados de la región el miércoles.
El Promedio Nikkei de
Japón cayó 2,6% —su mayor descenso en
más de un mes— mientras que el yuan paralelo, que se cotiza libremente fuera de
China continental, alcanzó su menor nivel en ocho meses.
"El crecimiento se
está desacelerando, los riesgos se están elevando, y creo que eso probablemente
produjo un recalibramiento de los portafolios", dice Matthew
Sherwood, jefe de investigación de mercados de inversión de Perpetual Investments, en Sidney, que administra unos
29.000 millones de dólares australianos (US$25.900 millones).
"China ha pasado de ser el salvador del
mundo a uno de los eslabones más débiles de la cadena".
Los
corredores de mineral de hierro dicen que mientras los compradores se mantienen
al margen los stocks se están acumulando en los puertos de China a medida que
una caída en las exportaciones y la menos disponibilidad de crédito provocan
que las siderúrgicas se rehúsen a acumular más materia prima.
A su vez,
los precios del cobre han caído ante los temores
de que el inventario inunde el mercado si las compañías se desprenden del metal
para cerrar sus posiciones más riesgosas.
En el Puerto del Gran Canal del Norte, una desgastada
estación de carga de carbón en la provincia de Shandong, no había actividad el
miércoles en la tarde. "La situación no es muy buena
ahora", señala Meng Fanqiang, uno de los gerentes.
El puerto
llegó a despachar cuatro barcazas de carbón al día, cada una con un peso de
entre 2.000 y 3.000 toneladas. Hoy, desde el puerto zarpan dos barcazas diarias
y recibe menos dinero por cada carga.
El precio
del carbón de coque premium de Australia cayó 2,4%
el miércoles y acumula una baja de 13% este año.
El mercado
bursátil de China, uno de los de peor desempeño este año con un declive de
5,6%, se hundió a su nivel más bajo en casi ocho meses.
El Índice
Compuesto de Shanghai cerró con un retroceso de 0,2% a 1.997,69 unidades, luego
de tocar 1.974,38, su nivel más bajo desde el 30 de julio de 2013.
"El pesimismo está
calando en cada rincón del mercado bursátil en este momento", dice Tangyue
Yanglin, asesor de inversión sénior de Everbright Securities 601788.SH
+1.44% .
El yuan
cedió 0,1% contra el dólar en Shanghai, para registrar un descenso de 1,5% este
año.
La caída se
produce después de años de apreciación estable, incluyendo un fortalecimiento
de 2,9% en 2013.
El cobre descendió por cuarta jornada
consecutiva, tras
perder más de 3% en Shanghai y anotar un
retroceso que ya se sitúa en torno a 15% en lo que va del año.
El metal se acumula en depósitos en
China a medida que
se enfría la demanda del sector manufacturero.
Como el
cobre almacenado también se usa como garantía de préstamos, al caer sus precios
los deudores podrían verse obligados a entregar más colateral, lo que les
forzaría a vender cobre para conseguir los fondos.
Las dudas
sobre el momento que atraviesa la economía china
se intensificaron el fin de semana, luego de que el gobierno anunciara un derrumbe de 18,1% en sus exportaciones en febrero,
frente a un aumento de 10,6% en enero.
China
también registró el mes pasado un inusual déficit
comercial de US$22.980 millones.
Este jueves,
China debe anunciar datos de producción industrial e inversión en activos
fijos. Los economistas prevén un alza manufacturera de 9,5% en enero y febrero
frente a los mismos meses del año previo.
La gran
pregunta es si el gobierno chino tomará cartas en el asunto si el crecimiento
pierde fuerza.
"El equilibrio
entre crecimiento y reforma será puesto a prueba pronto", predice Minggao Shen, jefe de
investigación de China en Citigroup C -0.93% . El gobierno parece inclinarse
hacia defender el crecimiento mediante "medicina liviana china en lugar de una
cirugía radical", advierte.
La más
reciente ola de ventas fue alimentada
por temores de que otra empresa china estuviese pasando por problemas
financieros.
Las acciones
de Baoding Tianwei Baobian Electric Co., un
fabricante de equipos de electricidad que ha hecho apuestas fallidas a la
industria solar en años recientes, bajaron 5,1%, la caída diaria límite.
Las
transacciones de los bonos de la compañía fueron suspendidas por segundo día.
Los
problemas de Baoding Tianwei reanudaron los temores acerca de las dudas sobre
el sistema financiero chino, luego de que la empresa de energía solar Shanghai Chaori Energy Science & Technology Co. se
convirtiera el viernes en la primera
compañía china en incumplir los pagos de sus bonos.
Esta semana,
los precios del mineral de hierro bajaron 6%,
ante temores de una mayor oferta y un debilitamiento de la demanda.
"Los usuarios han
suspendido sus compras inmediatas con la esperanza de que (los precios) sigan
su caída",
dice Kash Kamal, analista de la corredora Sucden
Financial, en Londres.
Tim
Condon, economista de ING,
dice que la falta de transparencia en las políticas financieras de China
usualmente genera incertidumbre y ansiedad entre los inversionistas.
Mientras los
recientes esfuerzos del gobierno chino para debilitar el yuan son considerados una táctica para desincentivar el ingreso de capital extranjero especulativo, su
tolerancia de un suministro extra de la moneda local en el sistema financiero
del país también es percibido como una
medida de estímulo. "En lo que respecta a las tasas interbancarias
bajas, no sabemos lo que las autoridades buscan. ¿Es un relajamiento monetario
porque la economía se está desacelerando?", pregunta Condon.
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