Casi todas las condiciones previas para una burbuja de mercado se cumplen, dice UBS. Cómo protegerse.

 

Casi todas las condiciones previas para una burbuja de mercado se cumplen, dice UBS. Cómo protegerse.  La receta de protegerse en IA, me parece otra burbuja. 

18 diciembre 2024 por Javier Morales

La racha alcista del mercado de valores probablemente continuará en 2025, pero los inversores deben considerar prepararse para el día en que el movimiento vaya demasiado lejos, según UBS. El estratega de acciones globales Andrew Garthwaite dijo en una nota a clientes que su equipo es cautelosamente optimista sobre las acciones en 2025, pero advirtió que seis de las siete condiciones previas para una burbuja están en su lugar. Las casillas que ya se han marcado para una burbuja incluyen presión sobre los beneficios y pérdida de amplitud de mercado. La categoría restante es la política monetaria laxa, y los mercados podrían dar otro paso hacia eso el miércoles si la Reserva Federal reduce las tasas de interés otro cuarto de punto, como se espera ampliamente. Si el mercado evoluciona hacia una burbuja, los inversores deben intentar mantenerse en aquellas acciones con historias de crecimiento más duraderas, dijo Garthwaite. En caso de que haya una burbuja (35% de probabilidad) en la que aún no estemos, favoreceríamos invertir en áreas que son diferentes esta vez pero donde se puede justificar la valoración sin una burbuja, incluyendo inteligencia artificial y electrificación, dijo la nota. Las acciones que UBS identificó como coberturas incluyen nombres que ya han experimentado fuertes subidas durante el auge de la IA, como Taiwan Semiconductor Manufacturing, Meta Platforms y la compañía eléctrica Vistra Corp. Vistra ha subido más de un 200% en 2024. Las acciones de Vistra Corp. se han triplicado en 2024. Si bien esas acciones pueden parecer caras en términos de valoración, identificar los nombres con historias de crecimiento a largo plazo podría ayudar a que una cartera se mantenga relativamente bien si y cuando una burbuja del mercado estalle. El problema con una tesis de burbuja es que cuando una burbuja estalla, los inversores tienden a perder el 80% de su dinero (como vimos en el caso de Japón post finales de 1989, [punto com] o Nifty 50). Por lo tanto, solo podemos darle un 35% de probabilidad a una burbuja, pero esto es un 10% más alto que antes, dijo la nota de UBS.