La caída mundial de las materias primas alimenta los temores de un futuro económico sombrío
- Los precios de las materias primas están cayendo, lo que pone de relieve un desplome económico mundial y el riesgo de recesión, dijeron los observadores del mercado.
- Las materias primas globales han experimentado una caída de más del 25 % en los últimos 12 meses, como lo refleja el índice S&P GSCI Commodities.
Los precios de materias primas como el petróleo crudo y el mineral de hierro han estado cayendo este año, lo que subraya una continua caída económica en todo el mundo y posibles riesgos de recesión, dijeron los observadores del mercado a CNBC.
Las materias primas mundiales han experimentado una caída de más del 25 % en los últimos 12 meses, como lo refleja el índice S&P GSCI Commodities , un punto de referencia que mide el desempeño general de varios mercados de materias primas.
De las distintas canastas de materias primas, los metales industriales han retrocedido un 3,79% en ese período (al 30 de junio), mientras que las materias primas energéticas como el petróleo y el gas lo han hecho un 23%. Por el contrario, las materias primas agrícolas como los cereales, el trigo y el azúcar han ganado aproximadamente un 11 %.
Pero es probable que la caída general del índice apunte a una desaceleración económica mundial y una recesión, dicen los analistas, a medida que el repunte del covid-19 en China pierde impulso.
“El mineral de hierro y el cobre son buenos barómetros de las partes muy cíclicas de la economía global, incluidas la construcción y la fabricación, que están en recesión en muchos lugares”, dijo por correo electrónico el analista senior de materias primas de Kpler, Reid I’Anson.
“Creo que esto conducirá a una disminución más amplia de la actividad económica, especialmente en Occidente”, agregó I’Anson.
Él prevé que EE. UU. probablemente verá una contracción del PIB en el cuarto trimestre de este año o el primer trimestre de 2024, y que Europa hará lo mismo en tres a seis meses.
“El hecho de que la economía china no esté a la altura de las expectativas del mercado es la principal razón por la que los mercados de materias primas están luchando por encontrar un equilibrio”, continuó I’Anson.
China ha estado publicando una gran cantidad de datos económicos que han sido más débiles que las expectativas del mercado, lo que apunta a una reapertura vacilante de Covid después de años de estrictos bloqueos. Los analistas del Bank of America confirman que el repunte de China ha sido más débil de lo esperado.
“Especialmente en el sector inmobiliario, la inversión cayó un 7 % interanual”, dijo Matty Zhao, director de Investigación de Petróleo y Gas y Materiales Básicos de Asia-Pacífico del banco. Una caída del mercado inmobiliario a menudo se asocia con una caída en la demanda de materiales de construcción como el acero, el aluminio, el cobre y el níquel.
Se prevé que la caída del sector inmobiliario de China dure años, según los bancos de Wall Street . Y no parece que el gobierno chino vaya a buscar un paquete de estímulo fiscal agresivo, dijo I’Anson. Incluso si lo hace, “tendría que ser considerable para impresionar a los mercados en este momento”.
Los grandes perdedores y lo que significa
Si bien los precios de las materias primas blandas están aumentando a medida que El Niño golpea las perspectivas de producción de cultivos , la energía y los metales industriales cotizan mucho más bajos.
Entre los mayores perdedores de la caída de las materias primas se encuentran el mineral de hierro y el petróleo, coinciden los analistas. Kpler también ha citado las perspectivas pesimistas del cobre, que actúa como un indicador de pulso económico indirecto debido a sus diversos usos, como equipos eléctricos y maquinaria industrial.
Los precios del petróleo han disminuido significativamente, con el índice de referencia mundial Brent cayendo un 34,76% interanual, incluso cuando entran en juego los recortes de producción de la OPEP.
El débil consumo de energía en Europa, en parte debido a un invierno cálido, ha llevado a que el almacenamiento de gas aumente a los niveles más altos de los últimos cinco años en la UE y ha hecho bajar los precios, dijo Zhao. Además, el mayor importador de petróleo del mundo, China, ha estado aumentando la producción de carbón en medio de una crisis energética.
Dicho esto, en caso de un evento de clima frío extremo, los precios de la energía pueden recuperarse en la segunda mitad del año, pronostica Zhao.
Según BofA, el promedio anual hasta la fecha de los precios del acero y el mineral de hierro cayó un 16 % interanual debido a la baja demanda de la construcción. La pobre demanda de construcción también se refleja en otros materiales de construcción como el cemento, cuyos niveles de inventario alcanzan el 75%.
El mineral de hierro se utiliza principalmente para fabricar acero, un material importante en proyectos de construcción e ingeniería.
Oil records largest slide amongst commodities
“Las materias primas como los metales industriales tienden a moverse a la baja por delante de los principales indicadores económicos como los PMI e históricamente han ayudado a señalar cuándo podría ocurrir una recesión”, dijo el director de materias primas y activos reales de S&P Dow Jones Indices, Jim Wiederhold. Agregó que el petróleo tiende a “caer drásticamente” a medida que ocurre una recesión.
“En general, muchos de los principales productos básicos se desplomaron en los últimos meses debido a que las empresas y los consumidores redujeron su demanda antes de una posible recesión económica”, dijo.
Las materias primas también tienden a moverse junto con los cambios en la inflación, continuó Wiederhold. Y si la inflación sigue bajando, los mercados de materias primas podrían sufrir más caídas a corto plazo, dijo.
Según el Fondo Monetario Internacional , la inflación general mundial está a punto de caer del 8,7 % en 2022 al 7 % en 2023.
“Dado que los productos básicos son un indicador temprano, diría que los precios probablemente tendrán dificultades para encontrar un equilibrio hasta el próximo año”, dijo I’Anson.
No hay comentarios:
Publicar un comentario