Los inversores no han comprendido por completo que la inflación está ‘muy por delante’, advierte el economista Mark Zandi
Es posible que los inversores quieran aguantar aún más.
Moody’s Analytics Mark Zandi cree que Wall Street está subestimando significativamente la seriedad de un regreso de la inflación y advierte que afectará a todos los rincones del mercado, desde las grandes tecnologías hasta las operaciones cíclicas.
“Las presiones inflacionarias se desarrollarán muy rápidamente”, dijo el viernes el economista jefe de la empresa a ” Trading Nation ” de CNBC . “No creo que haya ningún refugio aquí”.
Sin embargo, el reciente nerviosismo de la inflación en la calle tuvo un respiro el viernes con los principales índices que terminaron la semana con una nota positiva. La actividad alcista se produjo cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyeron.
El S&P 500 está ahora a solo un 3% de su máximo histórico, mientras que el Nasdaq, de gran tecnología, ganó un 1,55% en su primer día positivo en cuatro.
Zandi sostiene que el mercado es demasiado optimista sobre el aumento de las tasas de interés. Él ve la inflación “muy por delante”.
En lo que va de año, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia se ha disparado un 72%. El viernes, alcanzó un máximo de 2021 de 1,62% , y luego retrocedió debido a cierta lentitud en el informe de empleo de febrero.
Pero Zandi predice que el mercado laboral se calentará este año y reflejará una economía en auge.
“ Tenemos la pandemia a punto de terminar , se avecina una gran cantidad de apoyo fiscal y tenemos muchas personas que han reprimido la demanda y muchos ahorros que van a liberar”, señaló Zandi. “El crecimiento será muy, muy fuerte: muchos puestos de trabajo, disminución del desempleo [y] crecimiento de los salarios”.
Como consecuencia, advierte que los inversores tendrán que acostumbrarse a los cambios bruscos del mercado que duran más de dos semanas. Según Zandi, ni siquiera las acciones vinculadas a la recuperación económica ofrecerán a los inversores un refugio seguro.
“Estas son fuerzas macroeconómicas amplias que van a afectar a todas las partes del mercado por igual”, dijo Zandi.
Su pronóstico prevé un mercado lateral durante uno a tres años con explosiones de volatilidad debido a la espuma en medio de las tasas en aumento.
“Lo más importante es que las valoraciones son muy, muy altas según los estándares históricos”, dijo Zandi.
El resultado final: un horizonte temporal de tres años puede no ser lo suficientemente largo para los inversores en este entorno.
“Deberías estar pensando en los próximos cinco o diez años”, dijo Zandi. “Para los inversionistas que están más enfocados a corto plazo, creo que será un mercado muy difícil de navegar, y no sé si hay una parte del mercado que lo hará significativamente mejor que la otra. ”
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