Espere datos económicos más impactantes en la próxima semana con una tasa de desempleo cercana al 20%
Puntos clave
- Se espera que la rotación interna del mercado de valores en nombres derrotados, como las aerolíneas y las pequeñas capitalizaciones, continúe siendo un tema en la próxima semana a medida que la economía continúe reabriéndose.
- El aumento de las tensiones entre Washington y Beijing podría convertirse en un obstáculo creciente para las acciones, particularmente para el sector tecnológico, que está más expuesto en términos de ingresos y a través de su cadena de suministro.
- El informe de empleo de mayo se publica el viernes y se espera que muestre que el desempleo ha aumentado hasta aproximadamente un 20%.
-
Una familia con máscaras pasa a la Bolsa de Nueva York el martes 26 de mayo de 2020.
Mark Lennihan | AP
La gran rotación hacia acciones no amadas, como bancos, pequeñas
capitalizaciones y aerolíneas, se tomó un descanso el viernes, pero
podría ser un tema que domine el comercio nuevamente en la próxima
semana.
Los inversores evaluarán el progreso de las reaperturas económicas frente a algunos nuevos vientos en contra para el mercado.
El mercado bursátil ha estado descartando principalmente una debilidad sin precedentes en los datos económicos, pero el informe de empleo de mayo seguirá siendo de gran interés el viernes. Los economistas esperan que muestre otra sorprendente pérdida de empleos, esta vez aproximadamente 8.5 millones después de los 20.5 millones perdidos en abril. Se espera que la tasa de desempleo salte a un asombroso 19.8% de 14.7% en abril, según Refinitiv.
Las relaciones cada vez más deshilachadas entre EE. UU. Y China crecieron a fines de la semana como una fuerza negativa para los mercados, y los analistas esperan que el estrés continúe siendo una preocupación. Estados Unidos se unió a otras naciones para condenar las nuevas reglas de seguridad de China para Hong Kong, que Beijing ve como un intento de sofocar a los manifestantes.
El presidente Donald Trump dijo el viernes que Estados Unidos pondría fin a su relación preferencial con Hong Kong y también a cerrar acuerdos con la Organización Mundial de la Salud, que, según dijo, no logró que China protegiera al mundo de la propagación del coronavirus. El mercado de valores se movió al alza después del anuncio de la tarde de Trump sobre alivio de que no hubo nuevas acciones comerciales contra China.
Los inversores evaluarán el progreso de las reaperturas económicas frente a algunos nuevos vientos en contra para el mercado.
El mercado bursátil ha estado descartando principalmente una debilidad sin precedentes en los datos económicos, pero el informe de empleo de mayo seguirá siendo de gran interés el viernes. Los economistas esperan que muestre otra sorprendente pérdida de empleos, esta vez aproximadamente 8.5 millones después de los 20.5 millones perdidos en abril. Se espera que la tasa de desempleo salte a un asombroso 19.8% de 14.7% en abril, según Refinitiv.
Las relaciones cada vez más deshilachadas entre EE. UU. Y China crecieron a fines de la semana como una fuerza negativa para los mercados, y los analistas esperan que el estrés continúe siendo una preocupación. Estados Unidos se unió a otras naciones para condenar las nuevas reglas de seguridad de China para Hong Kong, que Beijing ve como un intento de sofocar a los manifestantes.
El presidente Donald Trump dijo el viernes que Estados Unidos pondría fin a su relación preferencial con Hong Kong y también a cerrar acuerdos con la Organización Mundial de la Salud, que, según dijo, no logró que China protegiera al mundo de la propagación del coronavirus. El mercado de valores se movió al alza después del anuncio de la tarde de Trump sobre alivio de que no hubo nuevas acciones comerciales contra China.
“Se ciernen sobre esto las tensiones geopolíticas. Durante el fin de
semana, ¿qué vemos fuera de Hong Kong? ¿Qué veremos la próxima semana?
Esta será una prueba importante para el oeste y específicamente
Washington”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe de mercado de Prudencial
Financiero.
Krosby dijo que el mercado continuará tirando de la guerra a medida que los inversores se sumerjan en nombres de valor frente a algunos de los nombres de crecimiento en tecnología, y las acciones que se habían beneficiado del comercio de quedarse en casa.
“Lo vimos temprano cuando el mercado cayó de los mínimos de marzo. Tenías una barra muy clara”, dijo. “El mercado intentó decir qué necesitamos ahora, qué necesitamos cuando esto termine y la atención médica y la industria farmacéutica comenzaron a obtener una oferta muy fuerte. Lo que tiene ahora es ... quizás intermitente, los nombres de los valores, los que que realmente fueron golpeados, ampliando el mercado, incluidos los financieros ”.
Julian Emanuel, jefe de estrategia de acciones y derivados de BTIG, dijo que las redes sociales y las empresas tecnológicas enfrentan vientos en contra, y eso también podría frenar el mercado en general, ya que habían sido líderes en el movimiento desde el mínimo de marzo. Trump emitió el jueves una orden ejecutiva destinada a limitar las protecciones legales de las compañías de redes sociales, después de que tuvo un desacuerdo con Twitter.
“Hay un aumento de la presión sobre las empresas de tecnología y las empresas de redes sociales, una gran superposición en las grandes tecnologías en términos de exposición a China”, dijo. “Hay muchos vientos en contra de los nombres Nasdaq: nombres de refugios en el lugar y nombres de tecnología expuestos a China”.
Las grandes acciones tecnológicas se han rezagado últimamente, pero siguen siendo un líder líder en el trimestre hasta la fecha, con un aumento del 20%. La semana pasada, subieron aproximadamente un medio por ciento, en comparación con un aumento del 6% en las finanzas y un aumento del 5% en los industriales. A medida que la tecnología se retrasó, también lo hizo el Nasdaq, ganando solo un tercio más que el Dow la semana pasada.
“Este repunte cíclico tiene más tiempo, pero lo que hemos visto esta semana le dice que el índice no puede seguir subiendo únicamente con el rendimiento cíclico superior. El martes y el miércoles, las finanzas superaron a Nasdaq en un 9,3%”, dijo. Emanuel dijo que el mercado generalmente funciona mejor cuando las finanzas mejoran, pero este tipo de rendimiento superior es raro y no siempre es positivo.
“En promedio, el mercado es más débil en el mediano plazo cuando se tenía ese tipo de rendimiento superior masivo. El mensaje es que tanto las finanzas como la tecnología tienden a ser más débiles en el mediano plazo. A más largo plazo, volverá a la idea de la rotación hacia las finanzas es positivo ”, dijo.
Emanuel dijo que el S&P 500 puede estar alcanzando la cima de un rango a corto plazo, después de que rompió el nivel de 3.000, un punto psicológico clave. También superó su promedio móvil de 200 días, un nivel técnico ampliamente observado. Algunos inversores ven una señal de compra cuando el S&P está por encima de ese indicador de impulso, que se basa literalmente en el nivel de cierre promedio del índice en los últimos 200 días.
Krosby dijo que el mercado continuará tirando de la guerra a medida que los inversores se sumerjan en nombres de valor frente a algunos de los nombres de crecimiento en tecnología, y las acciones que se habían beneficiado del comercio de quedarse en casa.
“Lo vimos temprano cuando el mercado cayó de los mínimos de marzo. Tenías una barra muy clara”, dijo. “El mercado intentó decir qué necesitamos ahora, qué necesitamos cuando esto termine y la atención médica y la industria farmacéutica comenzaron a obtener una oferta muy fuerte. Lo que tiene ahora es ... quizás intermitente, los nombres de los valores, los que que realmente fueron golpeados, ampliando el mercado, incluidos los financieros ”.
Julian Emanuel, jefe de estrategia de acciones y derivados de BTIG, dijo que las redes sociales y las empresas tecnológicas enfrentan vientos en contra, y eso también podría frenar el mercado en general, ya que habían sido líderes en el movimiento desde el mínimo de marzo. Trump emitió el jueves una orden ejecutiva destinada a limitar las protecciones legales de las compañías de redes sociales, después de que tuvo un desacuerdo con Twitter.
“Hay un aumento de la presión sobre las empresas de tecnología y las empresas de redes sociales, una gran superposición en las grandes tecnologías en términos de exposición a China”, dijo. “Hay muchos vientos en contra de los nombres Nasdaq: nombres de refugios en el lugar y nombres de tecnología expuestos a China”.
Las grandes acciones tecnológicas se han rezagado últimamente, pero siguen siendo un líder líder en el trimestre hasta la fecha, con un aumento del 20%. La semana pasada, subieron aproximadamente un medio por ciento, en comparación con un aumento del 6% en las finanzas y un aumento del 5% en los industriales. A medida que la tecnología se retrasó, también lo hizo el Nasdaq, ganando solo un tercio más que el Dow la semana pasada.
“Este repunte cíclico tiene más tiempo, pero lo que hemos visto esta semana le dice que el índice no puede seguir subiendo únicamente con el rendimiento cíclico superior. El martes y el miércoles, las finanzas superaron a Nasdaq en un 9,3%”, dijo. Emanuel dijo que el mercado generalmente funciona mejor cuando las finanzas mejoran, pero este tipo de rendimiento superior es raro y no siempre es positivo.
“En promedio, el mercado es más débil en el mediano plazo cuando se tenía ese tipo de rendimiento superior masivo. El mensaje es que tanto las finanzas como la tecnología tienden a ser más débiles en el mediano plazo. A más largo plazo, volverá a la idea de la rotación hacia las finanzas es positivo ”, dijo.
Emanuel dijo que el S&P 500 puede estar alcanzando la cima de un rango a corto plazo, después de que rompió el nivel de 3.000, un punto psicológico clave. También superó su promedio móvil de 200 días, un nivel técnico ampliamente observado. Algunos inversores ven una señal de compra cuando el S&P está por encima de ese indicador de impulso, que se basa literalmente en el nivel de cierre promedio del índice en los últimos 200 días.
Pero Emanuel no ve que ese sea el caso esta vez.
“Cuando observamos la actividad frenética en la rotación, nos lleva a
creer que es probable que el mercado vuelva a caer en el rango en las
próximas semanas”, dijo.
Las acciones que han tenido un rendimiento superior recientemente son las más sensibles a las reaperturas económicas que conducen a un repunte en la actividad normal. Hay una cuestión de cuánto tráfico aéreo o estadías en hoteles pueden recoger hasta que haya un progreso médico real contra el virus.
“Estas acciones serán objeto de un intenso debate durante meses. No creo que sepamos la respuesta hasta que veamos si la caída aumenta el virus, debido a las reaperturas y un cambio en el clima, o si hay un cambio en el progreso de una vacuna ”, dijo.
La orden ejecutiva del presidente Trump que busca limitar la ley federal que brinda una amplia protección legal para las redes sociales y otras plataformas en línea es un obstáculo para ese sector. Trump emitió la orden el jueves después de que Twitter puso una etiqueta de verificación de hechos en uno de sus tweets criticando las boletas electorales por correo. El presidente acusó a Twitter de activismo político.
Twitter , Facebook y Alphabet protestaron por el movimiento, que afectó más a las acciones de Twitter.
Emanuel dijo que la tecnología está en riesgo en China ya que compañías como Apple tienen una gran exposición a los ingresos además de los problemas de la cadena de suministro.
Además del informe de empleos, hay datos importantes de fabricación de ISM el lunes y ventas de automóviles para el mes de mayo.
Las acciones que han tenido un rendimiento superior recientemente son las más sensibles a las reaperturas económicas que conducen a un repunte en la actividad normal. Hay una cuestión de cuánto tráfico aéreo o estadías en hoteles pueden recoger hasta que haya un progreso médico real contra el virus.
“Estas acciones serán objeto de un intenso debate durante meses. No creo que sepamos la respuesta hasta que veamos si la caída aumenta el virus, debido a las reaperturas y un cambio en el clima, o si hay un cambio en el progreso de una vacuna ”, dijo.
La orden ejecutiva del presidente Trump que busca limitar la ley federal que brinda una amplia protección legal para las redes sociales y otras plataformas en línea es un obstáculo para ese sector. Trump emitió la orden el jueves después de que Twitter puso una etiqueta de verificación de hechos en uno de sus tweets criticando las boletas electorales por correo. El presidente acusó a Twitter de activismo político.
Twitter , Facebook y Alphabet protestaron por el movimiento, que afectó más a las acciones de Twitter.
Emanuel dijo que la tecnología está en riesgo en China ya que compañías como Apple tienen una gran exposición a los ingresos además de los problemas de la cadena de suministro.
Además del informe de empleos, hay datos importantes de fabricación de ISM el lunes y ventas de automóviles para el mes de mayo.
Calendario de semana por delante
lunes
9:45 am PMI de fabricación
10:00 am fabricación ISM
10:00 am Gastos de construcción
martes
Venta mensual de vehículos
miércoles
8:15 am ADP empleo
9:45 am Servicios PMI
10:00 am ISM no manufactura
10:00 am Pedidos de fábrica
jueves
8:30 am Solicitudes de desempleo
8:30 am Comercio internacional
8:30 am Productividad y costos
viernes
8:30 am Empleo
3:00 pm Crédito al consumo
9:45 am PMI de fabricación
10:00 am fabricación ISM
10:00 am Gastos de construcción
martes
Venta mensual de vehículos
miércoles
8:15 am ADP empleo
9:45 am Servicios PMI
10:00 am ISM no manufactura
10:00 am Pedidos de fábrica
jueves
8:30 am Solicitudes de desempleo
8:30 am Comercio internacional
8:30 am Productividad y costos
viernes
8:30 am Empleo
3:00 pm Crédito al consumo
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