Trump y Xi provocaron una manifestación de fin de año que debería continuar en año nuevo
PUNTOS CLAVE
- Los presidentes de Estados Unidos y China ayudaron a impulsar un sólido repunte de fin de año cuando acordaron alcanzar un acuerdo comercial a mediados de diciembre.
- Las acciones están en camino de su mejor diciembre y cuarto trimestre en seis años, si no más.
- Los estrategas son positivos en el mercado de valores para el próximo año, pero ven una fase de consolidación en la primera parte de 2020.
Los comerciantes trabajan en el piso en la campana de cierre del Dow Industrial Average en la Bolsa de Nueva York el 5 de diciembre de 2019 en Nueva York. - Las acciones de Wall Street terminaron ligeramente más altas después de una sesión agitada que evitó los grandes cambios de principios de semana en los titulares orientados al comercio. Los negociadores estadounidenses y chinos están trabajando para finalizar un acuerdo comercial preliminar anunciado en octubre que bloquearía los nuevos aranceles que entrarán en vigencia este mes. Los funcionarios han enviado señales mixtas sobre las conversaciones, enviando a las acciones girando.
BRYAN R. SMITH | AFP | imágenes falsas
Con un acuerdo comercial casi cerrado, la pista está despejada para que las acciones suban más hacia fin de año, y el mercado podría continuar subiendo en el primer trimestre antes de hacer una pausa, dijeron los estrategas.
El anuncio de mediados de diciembre por parte de Estados Unidos y China de que alcanzaron un acuerdo comercial de fase uno ayudó a impulsar la última etapa de la manifestación. El presidente Donald Trump dijo el viernes que tuvo una “muy buena” conversación con el presidente de China, Xi Jinping, al respecto, y se está organizando la firma.
A medida que las tensiones comerciales se enfriaron, la economía manufacturera global también comenzó a mostrar signos de mejora, dando un impulso al sentimiento. El mercado de bonos, que había estado enviando señales de miedo, ya no advierte de una recesión a medida que aumentan los rendimientos. En ese contexto, la Reserva Federal se ha mantenido al margen, pero mantiene la política inclinada hacia la flexibilización.
El mercado también hizo caso omiso de la acusación del presidente Donald Trump la semana pasada, bajo el supuesto de que será absuelto de los cargos, y no habrá impactos negativos que afecten la política fiscal o monetaria.
Las acciones ahora están en camino de ver su mejor diciembre en nueve años, y el mejor cuarto trimestre desde 2013. El S&P 500 superó el nivel psicológico de 3.200 el jueves y continuó. Subió alrededor del 2.5% en el mes y 28.5% en el año.
“El mercado va a subir a fin de año”, dijo Alicia Levine, estratega jefe de BNY Mellon Investment Management. “No hay mucha presión para vender porque muy pocas personas tuvieron pérdidas”. Este año, los inversores que venden podrían enfrentar grandes impuestos a las ganancias de capital. Eso contrasta notablemente con esta época del año pasado, cuando el mercado de valores se desplomó y alcanzó un crescendo de ventas en la sesión de medio día de Nochebuena.
“No tienes la presión para deshacerte de perder posiciones este año. El sentimiento se ha vuelto bastante optimista en las últimas semanas”, dijo. “Ahora que el mercado es alcista, existe una preocupación real, creo que estamos tomando prestados algunos de los rendimientos del próximo año”
Primer trimestre viento en contra
Levine dijo que el mercado podría encontrarse con turbulencias, en el primer trimestre, ya que las elecciones presidenciales se enfocan durante las primarias estatales. Las asambleas de Iowa son el 3 de febrero, y la primaria de New Hampshire se celebra la próxima semana. El súper martes, con más de una docena de primarias, es el 3 de marzo.
“Ya sea que sea una razón fundamental o no, creo que el mercado usará eso como una excusa para consolidarse”, dijo. “Los principales candidatos demócratas han emitido declaraciones de política y planes económicos que no son necesariamente amigables con el capital. La mayoría de los candidatos demócratas han dicho que van a aumentar la tasa del impuesto corporativo. Si aumenta la tasa del impuesto corporativo, está va a reducir el 1% de las ganancias de S&P por cada aumento del 1% en la tasa impositiva corporativa ”.
Pero en general, ella es positiva en el mercado en 2020.
Barry Knapp, director de investigación de Ironsides Macroeconomics, también espera una fase de consolidación el próximo año, pero espera que esté más cerca de abril.
“Para mí, la manufactura global y el comercio global, solo estabilizar es un gran viento de cola durante los próximos tres o cuatro meses”, dijo. “La segunda es la liquidez creada por la Fed al comprar $ 60 mil millones en billetes T al mes”.
Knapp también dijo que otro aspecto positivo es el crecimiento salarial que debería ayudar a estimular un mayor gasto del consumidor.
“Esas tres cosas son muy positivas hasta alrededor de abril. Probablemente tendremos una buena corrección en ese punto”, dijo Knapp. “Dicen que los $ 60 mil millones en letras del Tesoro continuarán al menos hasta el segundo trimestre. Ese es el punto por el que realmente me preocuparía”.
Knapp dijo que era optimista hace un año, ya que el mercado corrigió. “Un año después es incómodo con tanta gente optimista ... Pensé un poco en reducir el riesgo, pero mi caso fundamental es bastante fuerte, así que no lo he hecho”, dijo.
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Levine dijo que está un poco preocupada por el optimismo, que puede ser un signo contrario. “Ahora que el mercado es alcista, creo que existe una preocupación real, que estamos tomando prestados algunos de los rendimientos del próximo año. ¿Los estamos impulsando para este año?” ella dijo.
Hay pocos datos en las vacaciones acortadas semana por delante. Las ventas de casas nuevas son los lunes y los bienes duraderos son los martes. El mercado de valores cierra a la 1 p.m. ET ese día, permanece cerrado el día de Navidad y vuelve a abrir una sesión completa los jueves y viernes.
Calendario de semana por delante
lunes
10:00 am Venta de casas nuevas
martes
8:30 am Bienes duraderos
1:00 pm El mercado de valores cierra por vacaciones navideñas
miércoles
día de Navidad
mercados cerrados
jueves
8:30 am Solicitudes de desempleo
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