La economía de la eurozona se desacelerará aún más en 2020 - encuesta FT

La economía de la eurozona se desacelerará aún más en 2020 - encuesta Financial Times.

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El pronóstico de 34 economistas es que el crecimiento caerá por debajo del 1% en promedio Una planta de automóviles eléctricos en Zwickau, Alemania. 

La desaceleración de la industria automotriz es un lastre para el crecimiento de la eurozona © Bloomberg Compartir en Twitter (abre una nueva ventana) Compartir en Facebook (abre una nueva ventana) Compartir en LinkedIn (abre una nueva ventana) Salvar Martin Arnold y Alexander Vladkov en Frankfurt 27 DE 


DICIEMBRE DE 2019

 La economía de la eurozona se desacelerará en 2020 por tercer año consecutivo, según una encuesta de economistas del Financial Times, que pronosticó que se verá frenada por la inestabilidad política, las tensiones comerciales y la interrupción en la industria automotriz.

 El Banco Central Europeo (BCE) espera que la economía de la eurozona crezca 1.1 por ciento en 2020, por debajo del 1.2 por ciento en 2019, 1.8 por ciento en 2018 y 2.4 por ciento en 2017. 


Pero los 34 economistas encuestados por el FT fueron más pesimistas , pronosticando en promedio que el crecimiento caería por debajo del 1 por ciento el próximo año, la tasa más lenta de la eurozona durante siete años.  Sus pronósticos iban desde un crecimiento cero, en el más pesimista, hasta un 1,5 por ciento, en el más optimista. "Sin un final para la incertidumbre del comercio mundial a la vista, el tira y afloja entre los vientos en contra de la inversión global y los focos de resiliencia interna, respaldados por una política fácil del BCE, continuará generando lecturas incómodas del PIB de la eurozona", dijo Lena Komileva, economista jefe de G + Ciencias económicas. 


 Una nueva desaceleración de la eurozona podría presionar a  Christine Lagarde , la nueva presidenta del BCE, para que considere una flexibilización adicional de la política monetaria. También es probable que provoque más llamamientos para que los gobiernos con posiciones financieras más sólidas, como Alemania y los Países Bajos, se embarquen en un estímulo fiscal.




 El BCE inyectó una ola considerable de dinero barato en la economía en septiembre cuando  recortó las tasas de interés aún más en territorio negativo y reinició su programa de compra de bonos por valor de 2,6 billones de euros en respuesta a signos de una caída del crecimiento y la inflación. 

Sin embargo, con la creciente preocupación por los efectos secundarios negativos de su política monetaria no convencional, algunos economistas temen que el banco central pueda quedarse sin municiones para contrarrestar cualquier desaceleración.  


 A pesar del debilitamiento del desempeño económico, la mayoría de los economistas encuestados por el FT esperan que el BCE se retracte de una mayor relajación de la política monetaria y creen que es poco probable que Alemania ceda a la  presión por un estímulo fiscal significativo. 


 "Nuestra línea de base es la continuación de la mediocridad en ausencia de un fuerte repunte en la demanda mundial, el agotamiento del estímulo monetario y la falta de un apoyo fiscal decisivo", dijo Gilles Moec, economista jefe de la aseguradora francesa Axa. 
 De los 34 economistas encuestados, solo nueve esperan un nuevo recorte en las tasas de interés el próximo año, mientras que 24 no esperan cambios y uno espera que el banco central aumente las tasas. 

La mitad de ellos espera que el BCE mantenga su programa de compra de bonos por € 20 mil millones al mes durante todo el año, mientras que 10 esperan que se reduzca o se detenga y solo seis esperan que se expanda. Lucrezia Reichlin, profesora de economía en la London Business School, dijo que los mayores riesgos para la economía de la eurozona eran "riesgos relacionados con el comercio tanto de Estados Unidos / China como del Brexit". Agregó que los "riesgos políticos" en Italia también podrían causar problemas. Recomendado Banco central europeo Encuesta FT: Se espera que Lagarde cambie el objetivo de inflación del BCE Dos tercios de los economistas encuestados dijeron que dudaban de que los  llamamientos de Lagarde y otros a Alemania y los Países Bajos para lanzar un estímulo fiscal considerable fueran exitosos, a pesar de que la gran mayoría de los economistas estaban de acuerdo con ella. 
 "La tasa de crecimiento de la tendencia de la eurozona es muy baja debido a la baja productividad y la demografía deprimente, por lo que las recesiones cíclicas conducen fácilmente al estancamiento", dijo Philippe Legrain, investigador principal de la London School of Economics. "Además, la política monetaria no puede hacer mucho más, mientras que el estímulo fiscal es probable que sea muy poco, demasiado tarde".

 El BCE estima que la inflación de la eurozona cayó este año a 1.2 por ciento, por debajo del 1.8 por ciento en 2018. Una pequeña mayoría de los economistas encuestados por el FT pronostica que la inflación caerá nuevamente el próximo año, llevándolo aún más abajo del objetivo del BCE de cerca de 2 por ciento La producción industrial se  contrajo bruscamente en la eurozona este año, pero el sector de servicios con enfoque nacional demostró ser resistente. Paul Diggle, economista senior de la administradora de fondos del Reino Unido Aberdeen Standard Investments, dijo que esto podría revertirse en 2020.  "La fabricación tocará fondo y se recuperará ligeramente", dijo. "Pero los servicios y el mercado laboral disminuirán aún más". ¿Cómo fueron las previsiones del año pasado? 
Ante un clima político ya precario y el aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China hace un año, la mayoría de los economistas esperaban que el crecimiento de la eurozona se desacelere en 2019.  

 Pero casi todos ellos todavía eran demasiado optimistas. En promedio, los 24 encuestados en  la encuesta del año pasado esperaban un crecimiento del producto interno bruto en 2019 de poco más del 1,4 por ciento; El BCE calculó este mes que solo alcanzó el 1,2 por ciento.  Hicieron algunas cosas bien. Predijeron correctamente que las tensiones comerciales dañarían la economía alemana en particular y que las concesiones del presidente Emmanuel Macron al movimiento de protesta chalecos jaunes  ayudarían a la economía francesa a superar su rendimiento  . 

Cuando se trataba del BCE, sus previsiones eran más desviadas. 

Sobre  la gran pregunta de quién reemplazaría a Mario Draghi como presidente, muchos de ellos eligieron a Benoît Cœuré, el miembro francés de la junta ejecutiva del BCE, como su candidato preferido. Erkki Liikanen, ex gobernador del Banco de Finlandia, fue calificado como el más probable para conseguir el trabajo. Solo uno de ellos mencionó a la ganadora final, Christine Lagarde, y luego descartó sus posibilidades, citando su falta de credenciales económicas y su experiencia en la banca central.  Alrededor del 60 por ciento de los economistas encuestados pronosticaron que el BCE aumentaría las tasas de interés este año. En cambio, el banco central redujo las tasas aún más en territorio negativo.