Las acciones de defensa podrían dispararse nuevamente en 2020 después del salto masivo del gasto de defensa
PUNTOS CLAVE
- La incertidumbre geopolítica junto con un repunte colosal en el gasto militar de los EE. UU. Podría hacer que las acciones de defensa sean un comercio ganador una vez más en 2020.
- El fondo negociado en bolsa (ITA) iShares US Aerospace & Defense se ha recuperado más del 70% desde que Trump fue elegido presidente en 2016.
- Además, un impulso histórico al presupuesto de defensa de los EE. UU. Debería ser una bendición para las existencias de defensa en 2020. El poder adquisitivo del Pentágono nunca ha sido tan grande en $ 738 mil millones.
El avión F-16 Fighting Falcon de la Fuerza Aérea de EE. UU. Asignado a los Thunderbirds realiza maniobras aéreas el 3 de agosto de 2014.
Tech. El sargento Chris Hibben | Fuerza Aérea de EE. UU.
WASHINGTON - La incertidumbre geopolítica junto con un repunte colosal en el gasto militar de los EE. UU. Podría hacer que las acciones de defensa sean un comercio ganador una vez más en 2020.
Bajo la administración Trump, el espacio ha dejado el mercado de valores más amplio en el polvo. El fondo cotizado en bolsa ( ITA ) iShares US Aerospace & Defense se ha recuperado más del 70% desde el 8 de noviembre de 2016. Mientras tanto, el S&P 500 ha aumentado alrededor del 50% en ese tiempo. Este año no ha sido diferente. El ETF de ITA ha aumentado más del 30% en 2019, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 27%.
Además, un impulso histórico al presupuesto de defensa de los EE. UU. Debería ser una bendición para las existencias de defensa en 2020. El poder adquisitivo del Pentágono nunca ha sido tan grande a $ 738 mil millones, en comparación con $ 717 mil millones en 2019 .
El aumento en el gasto de defensa se produce cuando la administración Trump ha retirado a Estados Unidos de los compromisos globales y ha impulsado proyectos ambiciosos como la desnuclearización de Corea del Norte, las crecientes tensiones con Irán, una amarga guerra comercial con China y un esfuerzo continuo para negociar el Fin de la guerra de Estados Unidos en Afganistán.
“La atención global se dirige hacia Estados Unidos y China, pero el Golfo es más peligroso para el mundo”, dijo Neil Dwane, estratega global de AllianzGi. “Cualquier escalada en el Medio Oriente puede convertirse en una crisis total a medida que los efectos se extiendan por la región”.
Sobre elecciones de 2020
Los candidatos presidenciales a la senadora Elizabeth Warren, el ex vicepresidente Joe Biden y la senadora Bernie Sanders durante el debate presidencial demócrata el 20 de noviembre de 2019 en Atlanta, Georgia.
Toni L. Sandys | El Washington Post | imágenes falsas
A pesar de las fuertes ganancias, los analistas creen que las valoraciones de las acciones de defensa siguen siendo atractivas ya que los inversores sobreestiman el impacto que una presidencia más inclinada a la izquierda podría tener en el sector.
“Aunque las elecciones de 2020 siguen siendo un exceso para las acciones de Defensa, creemos que los riesgos son exagerados y han impedido que los múltiplos de Defensa se expandan a pesar del continuo crecimiento del mercado final”, dijo el analista de Buckingham Research Group Richard Safran en una nota.
Las aspirantes a la presidencia demócrata Elizabeth Warren y Bernie Sanders se han pronunciado en contra del aumento de $ 21 mil millones al presupuesto 2020 del Pentágono.
En un tweet, Warren dijo: “El presupuesto del Pentágono ha sido demasiado grande durante demasiado tiempo. No puedo apoyar un proyecto de ley de defensa que es un regalo de Navidad de $ 738 mil millones para contratistas de defensa gigantes y socava nuestros valores y seguridad”.
The Pentagon’s budget has been too large for too long. I cannot support a defense bill that’s a $738 billion Christmas present to giant defense contractors & undermines our values and security.
4,452 people are talking about this
Mientras tanto, Sanders dijo a principios de este mes en una declaración conjunta con el congresista Rohit Khanna, D-Penn., Que el proyecto de ley era de “asombrosa cobardía moral”.
Mientras tanto, Sanders dijo a principios de este mes en una declaración conjunta con el congresista Rohit Khanna, demócrata de Pensilvania, que el proyecto de ley era de “asombrosa cobardía moral”.
“Es un punto de vista generalizado (y creemos que es un obstáculo para la Defensa) que los principales candidatos progresistas demócratas (Warren y Sanders) probablemente recortarán los presupuestos de Defensa”, señaló Safran de Buckingham.
No es barato, pero no es caro.
Un aviador naval con el Escuadrón de Entrenamiento de Ataque de Cazas Marinas 501 vuela un F-35 sobre Carolina del Norte durante el entrenamiento de reabastecimiento aéreo el 14 de abril de 2015.
Cpl. Roberts únicos | Cuerpo de Marines de EE. UU.
Nadie gasta dinero en armas como los Estados Unidos, y se nota en los resultados de los mayores contratistas de defensa.
Las ganancias anuales de Lockheed Martin aumentaron en más del 155% de 2017 a 2018. Northrop Grumman también vio cómo su resultado final se expandió en un 61,2% en ese momento.
Y aunque las acciones de defensa pueden no ser baratas, tampoco son caras.
La relación precio / ganancias de ITA, una de las métricas de valoración más utilizadas en Wall Street, se ubica en torno a 24,3. Eso está muy por debajo de su pico máximo de 28.4 en 2018. Sin embargo, también está por encima de su mínimo de principios de 2019 de 18.9.
“No es el comienzo de 2019 cuando los múltiplos se rebajaron por temor a una disminución del presupuesto del Departamento de Defensa. Pero tampoco es posterior a las elecciones de 2016 cuando los múltiplos se estiraron un poco”, dijo el analista de Goldman Sachs Noah Poponak en una nota. “Continuamos favoreciendo ampliamente las acciones de defensa. Durante los períodos de crecimiento del presupuesto, que es el entorno actual, las acciones de defensa tienden a superar al mercado”.
Lockheed Martin , Northrop Grumman y General Dynamics se encuentran entre las mejores selecciones de defensa de Poponak para 2020.
Señaló que las nuevas reservas de pedidos de Lockheed han “superado sustancialmente” a las de sus pares, “lo que debería conducir a un crecimiento mucho más fuerte que el promedio a corto, mediano y largo plazo”. Las acciones de Lockheed Martin han estado en llamas este año, aumentando casi un 50%.
El mes pasado, el Pentágono anunció un contrato F-35 de $ 34 mil millones con Lockheed, el contrato más grande hasta ahora para el costoso programa de combate de la compañía de defensa . El F-35, un avión sigiloso de quinta generación, es la joya de la corona en la cartera de Lockheed y sigue siendo el sistema de armas más caro del Pentágono.
La exposición de Northrop Grumman a los “programas de modernización” de armas, junto con su dinámica de pensiones favorable y la caída de los gastos de capital hacen que la acción sea una compra, según el analista. Las acciones de Northrop Grumman se dispararon más del 40% en 2019.
En cuanto a General Dynamics, los vientos en contra que condujeron al bajo rendimiento de la acción en los últimos años han comenzado a disminuir y “pueden comenzar a impulsar al consenso”. Las acciones de General Dynamics solo subieron un 15,2% en 2019, muy por debajo de las ganancias de ITA para el año.
Fred Imbert contribuyó a este informe desde la sede mundial de CNBC en Englewood Cliffs, Nueva Jersey.
No hay comentarios:
Publicar un comentario