Los economistas se vuelven más pesimistas sobre 2024 a medida que los bancos centrales retrasan los recortes de tipos
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La combinación de una economía estadounidense más fuerte en 2023 y una inflación más rígida desencadenan rebajas de calificación para el próximo año
La producción mundial se expandirá un 2,1% en 2024, según un conjunto de previsiones de Consensus Economics, por debajo del 2,4% que se espera que registre la economía este año © Michael Nagle/Bloomberg
Valentina Romei en Londres YESTERDAY
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Los economistas dicen que las tasas de interés persistentemente más altas en las principales economías significan que es probable que el crecimiento global se desacelere el próximo año después de superar las expectativas hasta ahora en 2023.
La producción se expandirá un 2,1 por ciento en 2024, según un conjunto de previsiones de la consultora Consensus Economics, por debajo del 2,4 por ciento que se espera que registre la economía este año.
Los economistas han mejorado sus expectativas sobre el desempeño de este año en 1 punto porcentual desde principios de año debido a una demanda de los consumidores y mercados laborales inesperadamente fuertes.
Parte de la desaceleración de 2024 será el resultado de “algunos efectos aritméticos básicos”, de que una mejor producción este año aplanará el crecimiento el próximo, dijo Simon MacAdam, economista global senior de Capital Economics. Sin embargo, añadió que los economistas también “realmente se han vuelto más pesimistas sobre las perspectivas en 2024”.
La cautela se centra en la creencia de que una demanda persistentemente alta mantendrá la inflación alta por más tiempo, obligando a quienes fijan las tasas en las economías avanzadas a mantener elevados los costos de endeudamiento hasta bien entrado el próximo año.
"La demanda de servicios continuó en gran medida sin disminuir, el mercado laboral se mantuvo fuerte y los salarios continuaron aumentando", dijo Nathan Sheets, economista jefe del banco estadounidense Citi. "Parte de la debilidad [anticipada para este año] se está prolongando hasta 2024".
En muchos países, incluido Estados Unidos, "habrá una recesión, pero llegará más tarde", afirmó Sheets.
Hasta hace unos meses, se esperaba que la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas este año. Sin embargo, la fortaleza de la economía estadounidense ha significado que existe una pequeña posibilidad de que quienes fijan las tasas puedan aumentar los costos de endeudamiento otro cuarto de punto más, a un rango objetivo de entre 5,5 por ciento y 5,75 por ciento en septiembre. Los economistas ahora esperan que el primer recorte de tipos se produzca en la primavera del próximo año.
La ahora fuerte posibilidad de que la economía estadounidense evite una recesión este año "significa que la Reserva Federal mantendrá las tasas más altas durante más tiempo para sofocar completamente la inflación, lo que resultará en un crecimiento más lento en 2024", dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics.
Añadió que la economía europea también ha evolucionado este año “algo mejor de lo que se temía”, aparte de Alemania, lo que significa que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra probablemente también mantendrán las tasas altas por más tiempo.
El BCE ha elevado su tasa de depósito desde -0,5 por ciento en junio de 2022 al actual 3,75 por ciento y ahora no se espera que comience a recortarla durante la mayor parte del próximo año.
Se espera que el Banco de Inglaterra aumente los costos de endeudamiento en otro medio punto porcentual hasta el 5,75 por ciento para fin de año y no se cree que comience a recortarlos hasta la segunda mitad de 2024.
La desaceleración económica de China después del repunte pospandémico también contribuyó al pesimismo de los economistas para 2024. Christian Keller, jefe de investigación económica de Barclays, describió la desaceleración del país como “estructural”.
“La dirección para 2024 parece bastante clara: una mayor desaceleración global”, añadió Keller.
Las tasas de interés más altas en Estados Unidos significaron que los economistas, en promedio, esperaban que el crecimiento estadounidense se desacelerara a 0,6 por ciento en 2024, desde 1,9 por ciento este año.
Es probable que el Reino Unido y la eurozona mantengan su ritmo pedestre en ambos años, mientras que China se enfrentará a problemas estructurales y una desaceleración en la manufactura y las exportaciones.
Las economías de muchos mercados emergentes, como Brasil y México, también han sorprendido a los analistas al alza este año, mientras que la sólida demanda interna respaldará el saludable crecimiento económico de la India hasta 2024.
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