El FMI advierte que la desconexión en los mercados financieros corre el riesgo de una corrección en los precios de los activos
PUNTOS CLAVE
- Una corrección se define como una disminución del 10% o más en el precio de un activo o índice.
- El FMI estimó a principios de esta semana que la economía mundial se contraería un 4,9% este año, antes de crecer a un ritmo del 5,4% en 2021. Ambas estimaciones se rebajaron respecto del pronóstico de abril.
WATCH NOW
El Fondo Monetario Internacional advirtió que la desconexión continua entre los mercados financieros y la economía real podría conducir a una corrección en los precios de los activos.
En los últimos meses, los mercados de valores se han recuperado a pesar de los preocupantes eventos del mundo real. El mundo está lidiando con la emergencia de salud del coronavirus que se ha cobrado la vida de casi 500,000 personas, según datos de la Universidad John Hopkins, y amenaza con causar una crisis económica sin precedentes. Además, existe un descontento social en muchas economías avanzadas, ya que los ciudadanos exigen una sociedad más igualitaria, lo que podría afectar la confianza de los inversores.
Los datos recientes indican una desaceleración más profunda de lo esperado, agregó el Fondo, pero los mercados parecen inmutables: el S&P 500 disfrutó de su mayor repunte de 50 días en la historia a principios de junio.
“Esta desconexión entre los mercados y la economía real aumenta el riesgo de otra corrección en los precios de los activos de riesgo si el apetito por el riesgo del inversor se desvanece, lo que representa una amenaza para la recuperación”, dijo el FMI el jueves en su informe actualizado de Estabilidad Financiera Global.
Una corrección se define como una disminución del 10% o más en el precio de un activo o índice.
El Fondo dijo que las valoraciones actualmente parecían extenderse en muchos mercados diferentes.
“De acuerdo con los modelos del personal técnico del FMI, la diferencia entre los precios de mercado y las valoraciones fundamentales está cerca de los máximos históricos en la mayoría de los principales mercados de renta variable y bonos de la economía avanzada, aunque lo contrario es cierto para las acciones en algunas economías de mercados emergentes”, dijo.
Los desencadenantes de un cambio en el sentimiento del mercado podrían incluir una segunda ola de infecciones por coronavirus, más disturbios sociales, cambios en la política monetaria y un resurgimiento de las tensiones comerciales, agregó el Fondo.
Gestores de activos y fondos
Existe el riesgo de que “no bancarias” empresas financieras - como gestores de activos y fondos - podría también choques cara en el caso de una amplia ola de insolvencias. El FMI advirtió que estas empresas podrían incluso actuar como un amplificador de este estrés.
“Por ejemplo, una conmoción sustancial en los precios de los activos podría conducir a más salidas de fondos de inversión, lo que a su vez podría desencadenar ventas de esos administradores de fondos que exacerbarían las presiones del mercado”, dijo el Fondo.
El FMI estimó a principios de esta semana que la economía global se contraería un 4,9% este año , antes de crecer a un ritmo del 5,4% en 2021. Ambas estimaciones se rebajaron respecto del pronóstico de abril.
Gita Gopinath, Economista Jefe del FMI y Directora del Departamento de Investigación, habla en una sesión informativa durante las Reuniones de Otoño del FMI y el Banco Mundial el 15 de octubre de 2019 en Washington, DC.
Olivier Douliery | AFP | imágenes falsas
“Existe una tremenda incertidumbre”, dijo Gita Gopinath, economista jefe del FMI, a Squawk on the Street de CNBC el miércoles.
Agregó que “será necesario continuar con el apoyo sustancial”, pero su forma dependerá de cómo vaya la recuperación.
Los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo han lanzado grandes programas de estímulo en un esfuerzo por mantener a flote las economías. En la zona euro, por ejemplo, el Banco Central Europeo está comprando bonos del gobierno como parte de un programa de emergencia de 1,35 billones de euros ($ 1,5 mil millones) para mantener bajos los costos de endeudamiento para los gobiernos de la zona euro. Mientras tanto,
El FMI también advirtió que la deuda corporativa había aumentado durante varios años y actualmente se encuentra en un “nivel históricamente alto en relación con el PIB (producto interno bruto)”. Esto, junto con la deuda de los hogares, que también ha crecido en los últimos años, es otra vulnerabilidad en el sector financiero y podría tener un impacto más amplio en la actual crisis económica.
“Los altos niveles de deuda pueden volverse inmanejables para algunos prestatarios, y las pérdidas resultantes de las insolvencias podrían poner a prueba la capacidad de recuperación de los bancos en algunos países”, dijo el FMI.
VER AHORA
Corrección: El título y el texto de este artículo se actualizaron para reflejar con mayor precisión la predicción del mercado de valores del FMI.
No hay comentarios:
Publicar un comentario