La liquidación de acciones se acelera y se espera que empeore antes de mejorar
- El mercado de valores ya era técnicamente vulnerable a nuevas ventas cuando las nuevas preocupaciones sobre el coronavirus y las luchas internas en Washington desencadenaron una nueva liquidación.
- La venta fue más difícil en acciones cíclicamente sensibles, como aerolíneas y materiales, muy diferente a otras caídas de septiembre que afectaron con más fuerza el crecimiento más espumoso y los nombres de impulso.
- Apple, en una caída del mercado bajista del 20%, se estabilizó el lunes, lo que indica que podría haber una recuperación temporal en algunos grandes nombres tecnológicos, incluso cuando el mercado continúa su liquidación.
Los inversores en acciones se centraron en las nuevas preocupaciones sobre el coronavirus y la economía, y vendieron en un mercado el lunes que ya estaba técnicamente sacudido y listo para nuevas caídas.
Pero la fuerte liquidación del lunes fue diferente a la caída de septiembre que se ha centrado en las acciones de tecnología y crecimiento. En cambio, fue liderado por los nombres cíclicos que habían ido ganando terreno a las expectativas de una economía en recuperación, y no tanto por los nombres de crecimiento espumoso que se han ido corrigiendo.
“Las cosas tenían que haber cambiado para que los inversores estuvieran tan nerviosos”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de mercado de CFRA. “Con Europa comenzando a ver un fuerte aumento en los casos de Covid, ¿eso significa que van a volver a imponer cierres?” Los principales científicos del gobierno del Reino Unido advirtieron que el país podría esperar ver casi 50,000 nuevos casos de coronavirus por día a mediados de octubre si no se toman medidas.
Otro factor es la incertidumbre política tras la muerte de la jueza de la Corte Suprema Ruth Bader Ginsburg, con los republicanos moviéndose para reemplazarla de inmediato y los demócratas presionando para que se retrase hasta después de la toma de posesión en enero. Eso ha intensificado una división ya polémica, aumenta las incertidumbres electorales y hace que sea menos probable que el Congreso trabaje en conjunto en un paquete de estímulo para apoyar la economía, dijeron analistas.
“Debido a que la recuperación del mínimo anterior del 8 de septiembre fue tan anémica, fue una indicación de que el mercado necesitaba pasar por más respaldo y llenado antes de estar listo para avanzar”, dijo Stovall.
Los analistas técnicos dicen que el mercado ha visto un colapso que podría llevar al S&P 500 a su promedio móvil de 200 días en 3,104 o incluso más bajo.
“Psicológicamente, probablemente veremos 3200, tal vez incluso hoy”, dijo Scott Redler, estratega técnico y socio de T3Live.com. “Ese es un nivel convincente para probar algunos largos, más cerca del promedio móvil de 200 días”.
El S&P 500 ya había bajado más de un 7% desde su máximo de principios de septiembre hasta la campana de cierre del viernes. El promedio móvil de 200 días es un indicador técnico ampliamente observado por muchos inversores, no solo por analistas técnicos. Literalmente es el precio de cierre promedio de una acción o índice durante los últimos 200 días y se considera un indicador de impulso. A menudo actúa como soporte en un mercado en declive, pero si se rompe, podría ser una señal de más ventas.
Al mediodía, los principales índices registraron una fuerte caída, liderados por una caída del 2.9% en el Dow. El S&P 500 bajó un 2,2% a 3246, y el Nasdaq de tecnología pesada, que había estado liderando las ventas anteriormente, bajó casi un 1,3%.
En cuanto a los principales sectores, los materiales fueron los más afectados, seguidos de la energía y la industria, todos más de un 4% más bajos. Les siguieron las finanzas, con un descuento de alrededor del 3,7%. Las aerolíneas bajaron un 7%. La tecnología bajó solo un 0,6% y los servicios de comunicaciones, incluidos Alphabet y Facebook, bajaron un 1,8%. Apple, que ya se encontraba en una caída del 20% en el mercado bajista, encontró su equilibrio el lunes y fue ligeramente superior, al igual que Tesla.
“Creo que parte de esto es que [los cíclicos] tuvieron un buen mes. Creo que tienes los algoritmos que dicen que debes comprar los nombres que se quedan en casa después de la paliza que tuvo lugar en Europa, con la posibilidad de que el Reino Unido vuelva a tomar medidas enérgicas”. , y lo que eso significa para el crecimiento ”, dijo Peter Boockvar, estratega jefe de inversiones de Bleakley Advisory Group. “Para mí, este es un cambio de asignación. Volvamos a comprar Zoom , Walmart y Peloton y vendamos todo lo relacionado con el ocio o los viajes. La venta masiva de tecnología que comenzó a principios de septiembre inició un tenor muy diferente en el mercado. Estábamos en una base mucho más vulnerable al entrar hoy ”.
Redler dijo que el gráfico S&P 500 también parece estar formando un patrón de gráfico de cabeza y hombros, una señal negativa para las acciones. “Eso nos daría un movimiento mesurado hacia abajo a 3.136”, dijo.
Dijo que el mercado ha estado advirtiendo que se avecina una venta masiva. “Hay cuatro o cinco cosas que están pisando los talones del mercado”, dijo. “En las últimas dos semanas ha habido muchas señales de que este tipo de acción podría suceder y, en general, podría ser saludable”, dijo.
Redler dijo que un movimiento desde el máximo del 2 de septiembre de 3.588 hasta el área de 3.140 no sería sorprendente, ya que comenzó el repunte en marzo en 2.190. “Es una forma de que la gente compre la salsa sin pensar que la está persiguiendo”, dijo.
Stovall dijo que el mercado se encuentra en un momento estacionalmente negativo, con septiembre como el peor mes del año en promedio. El fin del mes y el fin del trimestre también se acercan, aunque algunos analistas dicen que puede ser bueno para las acciones, ya que los grandes inversores reequilibran las tenencias de acciones y bonos.
“Octubre tiende a ser un mes de capitulación”, dijo Stovall.
El analista técnico de Fundstrat, Rob Sluymer, dijo que espera que el fondo se forme en octubre y que el mercado podría ver un movimiento al alza en las elecciones. Dijo que hay indicios de que algunas acciones tecnológicas están listas para un rebote, pero luego ellas y el mercado podrían seguir agitándose.
“Muchos de los indicadores a corto plazo están comenzando a sobreventa. Ciertamente, nombres como Amazon y Apple, y muchos de los nombres tecnológicos están alcanzando niveles de sobreventa a corto plazo”, dijo. “Creo que va a tener este flujo y reflujo entre la tecnología y los ciclos en octubre”.
Stovall dijo que todavía espera una reorganización en los nombres de crecimiento que aún son muy valorados en relación con el valor. La mayoría del nombre en el sector tecnológico son crecimiento.
“El rendimiento de 12 meses para el crecimiento del S&P 500 menos el rendimiento de 12 meses para el valor del S&P a fines de agosto estaba en un máximo histórico de 35 puntos porcentuales”, dijo. Hasta el viernes, ese número era 29,6, menor pero el más alto desde la burbuja tecnológica del 2000. Stovall dijo que espera que las valoraciones estén más en línea.
Paul LaRosa, técnico jefe de mercado de Maxim Group, dijo que espera que el S&P pueda llegar a 3.100 y que el Nasdaq caiga por debajo de 10.000, si rompe el soporte en 10.639. Dijo que el Dow debería ver soporte en 27.450 pero podría ver una baja a 26.000.
“No lo vemos como una corrección del mercado. Se podría ver más como una rotación que como una corrección del mercado más amplio de ‘todo está bajando’”, dijo. Señaló que Apple está en una corrección.
“Creo que Apple está en ese pequeño universo de empresas que acaban de tener un rendimiento superior ... Lo vemos como un cambio potencial de esos nombres a algunos que no han participado”, dijo.
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