Los inversores se preparan para una semana de montaña rusa con la decisión de la Fed y Apple, las ganancias del alfabeto
PUNTOS CLAVE
- La Fed es el gran evento para los mercados en la próxima semana, aunque hay alrededor de 150 compañías S&P 500 reportando y algunos datos económicos importantes, incluido el informe de empleos del viernes.
- Se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, intente mantener la calma en los mercados y haga hincapié en que la Fed tiene paciencia y que mantendrá las tasas estables, pero los datos más sólidos de los EE. UU. Pueden hacer que el banco central suene un poco más agresivo de lo que quisiera, creando volatilidad.
- Apple, Alphabet y las principales compañías farmacéuticas se encuentran entre las empresas que informan.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, celebra una conferencia de prensa después de la reunión de política de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en Washington, EE. UU., El 20 de marzo de 2019.
Jonathan Ernst | Reuters
Se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatice que la Fed continuará siendo paciente y se abstendrá de elevar las tasas de interés, pero existe el riesgo de que la Fed pueda inyectar cierta volatilidad en los mercados en la próxima semana.
La Fed se reúne el martes y el miércoles, en una semana cargada de noticias de ganancias y algunos informes económicos clave. El informe de empleo del viernes encabeza la lista de publicaciones de datos, pero también hay inflación de PCE el lunes y ventas mensuales de vehículos el miércoles. Hay más de 150 compañías S&P 500 que reportan ganancias, entre ellas Apple , Alphabet y las carreras de medicamentos Merck y Pfizer.
“No creo que la Fed vaya a señalar un gran cambio en su postura política la próxima semana. En todo caso, hablarán sobre cómo la economía está mostrando signos de mejora y, por lo tanto, es apropiado mantener la paciencia y ver cómo evolucionan las cosas ”, dijo Mark Cabana, jefe de estrategia de tasas cortas de EE. UU. En el Bank of America Merrill Lynch.
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Los funcionarios de la Fed están seguros de discutir el sorprendentemente sólido informe del viernes de un crecimiento económico del 3,2% en el primer trimestre, mucho mejor que el ritmo del 2,5% esperado por los economistas. También es mucho mejor que las previsiones de crecimiento planas y los temores de recesión que surgieron durante el primer trimestre cuando los datos parecían irregulares y el gobierno estuvo cerrado durante cinco semanas.
“Estoy seguro de que va a calentar el debate interno sobre cuál debería ser la dirección de la política”, dijo Ward McCarthy, economista jefe de Jefferies. Los economistas esperan que la Reserva Federal mantenga su tono moderado incluso con los mejores datos de EE. UU. Porque la incertidumbre sobre el crecimiento global, particularmente de Europa.
Pero algunos operadores de acciones se han preocupado por las acciones cercanas a niveles récord, por lo que es posible que la Fed no quiera sonar tan moderada, como lo hizo después de sus reuniones de enero y marzo, cuando “hizo pivotar” su política para eliminar las alzas de tasas en el pronóstico de este año. .
“Hay un margen de decepción allí”, dijo Cabaña.
Pero luego, la Reserva Federal y los mercados se han centrado en la falta de inflación y el hecho de que mantendrá a la Reserva Federal en una postura política más fácil. Algunos profesionales del mercado cuentan con recortes en las tasas de interés, antes de que la Fed vuelva a subir las tasas.
La Fed ha apuntado a una tasa de inflación del 2%. La inflación subyacente del PCE para el primer trimestre cayó a un ritmo del 1,7%, año tras año, desde el 1,9% en el cuarto trimestre. Los datos de inflación de marzo se dan a conocer el lunes.
“Nuestra opinión ha sido y sigue siendo que la constante superación del PCE central que se confirmó nuevamente hoy es algo que deja perplejo a la Reserva Federal, lo que es fundamental para nuestras tesis de que la Reserva Federal reducirá las tasas más adelante este año”, dijo Julian. Emanuel, jefe de estrategia de renta variable y derivados de BTIG. Él espera que la Fed recorte las tasas de interés tanto en septiembre como en diciembre.
Emanuel también señaló que el PIB del primer trimestre contenía algunos factores transitorios, como el impacto positivo del comercio y los inventarios que no son recurrentes, y los inventarios podrían incluso restar valor al crecimiento del segundo trimestre. Pero algunos economistas esperan que los consumidores se conviertan en una fuerza más fuerte en el segundo trimestre y compensen algo de eso.
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Emanuel dijo que espera que el S&P 500, que superó su máximo de cierre anterior de 2,930, en la semana pasada, alcance un máximo de 3,000 este año. El S&P ha subido más del 3% en abril hasta el momento, y la temporada de ganancias ha sido mayormente positiva para las acciones.
El S&P 500 ganó un 1,2% en la última semana, cerrando el viernes en 2,939, justo por debajo del máximo histórico de 2,940, desde el 21 de septiembre. El Nasdaq subió un 1,9% en la semana con un nuevo máximo de 8,146 . Pero el Dow bajó un 0,1% en la semana, terminando en 26,543, aún un 1,5% por debajo de su máximo en el día.
Semana de grandes ganancias
Se esperaba que la temporada de ganancias del primer trimestre fuera el primer trimestre negativo para el crecimiento de las ganancias en tres años, pero a partir del viernes, el crecimiento de las ganancias parece ser plano, basado en las cifras reales de las empresas que ya han informado y las estimaciones de otras, según Refinitiv. .
Según Emanuel, las ganancias de la próxima semana serán importantes, y ahora hay informes de las grandes compañías farmacéuticas. Dijo que la atención médica se ha vuelto más atractiva para él ya que ha estado bajo presión este año.
“Si miras el rebote, eso tiene solo cuatro meses, el dinero fácil se ha ganado y el dinero fácil se ha ganado en tecnología”, dijo. “Desde nuestro punto de vista, nos gustan los lugares donde los inversores han tenido más dificultades”. Dijo que dos de esos sectores son la salud y las finanzas.
“Con respecto a la tecnología, ha habido un elemento de persecución de rendimiento que se ha deslizado en el mercado”, dijo.
La tecnología, desde principios de año, ha sido la que mejor desempeño ha tenido en los principales sectores de S&P, con una ganancia del 26%. Las finanzas subieron un 18,4%, y la atención de salud es el sector con peor desempeño, solo un 2,5%.
“Si piensa en parte de la razón por la que el sector de la atención médica ha estado bajo una presión tan intensa recientemente, la expectativa es que legislativamente, no solo los precios aumentan menos, sino que también podría tener un elemento de deflación en ese sector. Nuestro punto de vista es que no es probable que se materialice ”, dijo Emanuel. “Consideramos que la debilidad en la atención médica es una función mucho más de la mayor parte del universo que atemoriza Medicare para todos, y los que no lo son se asustan ante la perspectiva de que se derogue la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio. No vemos que ninguna de esas cosas ocurra ”.
Emanuel dijo que actualmente está siendo selectivo en la compra de acciones, especialmente debido a los riesgos para el mercado, como las negociaciones comerciales no resueltas entre los Estados Unidos y China; La desaceleración del estímulo chino y un crecimiento más débil, particularmente en Europa.
Qué ver
lunes
Ingresos: Alfabeto, Marcas de restaurantes, Loews , CNA Financial, Recursos continentales, MGM Resorts, Canadian National Railway, NXP Semiconductor, AK Steel , Ethan Allen, Leggett y Platt, Texas Roadhouse, Transocean , Molina Healthcare, TrueBlue, Vornado Realty Kemper, Diamond Costa afuera
8:30 am Ingreso / gasto personal
martes
Fed comienza reunión de dos días
Ingresos: Apple , Amgen, Merck, Pfizer , General Motors,General Electric, ConocoPhillips , Mastercard, McDonald’s, Arconic, Corning, Encana, Eaton, Seagate Technology, Blue Delantal, Chubb, Ingersoll-Rand, HCA, KKR, Vertex Pharma, Akamai, FireEye, Groupon, Advanced Micro, Mondelez, Samsung
8:30 am índice de costos de empleo
9:00 am S & P / Case Shiller
9:45 am Chicago PMI
10:00 am ventas de casas pendientes
miércoles
Venta mensual de vehículos.
Ingresos: BP, GlaxoSmithKline, Clorox , CME Group, Estee Lauder, Royal Caribbean, Humana, Hilton, AMC Networks , Scotts Miracle-Gro, Sealed Air , Entergy, Johnson Controls, Yum Brands, Qualcomm, Host hosts, Allstate, American Water Works , Apache, Hartford Financial, Cuadrado, Suncor , Williams Cos, American Financial Group, Metlife, Marathon Oil, Cheesecake Factory, Fitbit, Owens-Illinois
8:15 am ADP empleo
9:45 am Fabricación PMI 10:00 am ISM Fabricación 10:00 am Gastos de construcción 2:00 pm Declaración de la Fed 2:30 pm Reunión informativa del Presidente de la Fed Jerome Powell
9:45 am Fabricación PMI 10:00 am ISM Fabricación 10:00 am Gastos de construcción 2:00 pm Declaración de la Fed 2:30 pm Reunión informativa del Presidente de la Fed Jerome Powell
jueves
Ingresos: Dow , Volkswagen, Delphi Automotive, Shake Shack , Tableau Software, Weight Watchers, US Steel, Discovery, Kellogg, PG&E , Generac, Dunkin Brands , Wayfair, Under Armour, Cigna, Iglesia y Dwight, Sotheby’s, Gilead Sciences,Activision Blizzard , Yeti, Schneider, Kimco, Expedia , Monster Beverage, Motorola Solutions, Fluor, Con Ed, Eldorado Gold , Beazer Homes
9:30 am Reclamaciones iniciales
8:30 am Productividad y costos 10:00 am Pedidos de fábrica
8:30 am Productividad y costos 10:00 am Pedidos de fábrica
viernes
Ingresos: Adidas, Fiat Chrysler, TransCanada, American Tower, HSBC, Nordisk, Dominion Energy, Noble Energy, CBOE Holdings, Equinor
8:30 am Empleo
9:45 am Servicios PMI 10:00 am ISM no manufactura
9:45 am Servicios PMI 10:00 am ISM no manufactura
sábado
Ingresos: Berkshire Hathaway
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