Los mercados están alcanzando niveles récord. Y economistas como El-Erian y Krugman no pueden deshacerse de sus temores.
- Un fuerte repunte en las acciones tecnológicas impulsó al Nasdaq 100 a un nuevo récord y ayudó al S&P 500 a terminar por encima de la marca de 5.000 por primera vez en la historia la semana pasada.
- El éxtasis de la IA también ha impulsado las acciones tecnológicas individuales a niveles históricos, y el valor bursátil de Nvidia superó los 2 billones de dólares por primera vez en la historia.
- En Asia, el Nikkei 225 de Japón se ha hecho eco de un desempeño sorprendente: el índice bursátil del país superó recientemente los 40.000 puntos el lunes.
Un nuevo día, un nuevo máximo histórico. De acciones abitcoin, las clases de activos en todos los ámbitos han estado llegando a territorios inexplorados.
¿Por qué?
Hay algunas razones en juego.
La constante exageración de la inteligencia artificial, la esperanza de que las tasas de interés globales puedan caer y, más específicamente, el espacio criptográfico: las aprobaciones de ETF de bitcoin.
Un fuerte repunte en las acciones tecnológicas impulsó elNasdaq 100a un nuevo récord y ayudó aS&P 500terminar por encima de la marca de 5.000 por primera vez la semana pasada. El éxtasis de la IA también ha impulsado las acciones tecnológicas individuales a niveles históricos, conNvidiaEl valor bursátil de China supera los 2 billones de dólares por primera vez en la historia.
Sin embargo, desde esos picos, las acciones de Wall Street han retrocedido a medida que la incertidumbre sobre las tasas de endeudamiento pesa en las mentes de los inversores.
En Asia, el Nikkei 225 de Japónse ha hecho eco de un desempeño sorprendente: el índice bursátil del país superó recientemente los 40.000 puntos el lunes . Esto ocurre después de que el mes pasado el Nikkei superara los máximos de 1989, con ganancias impulsadas en gran medida por sólidas ganancias y reformas de gobierno corporativo.
En el mundo de los activos alternativos, una combinación de inversores que invirtieron dinero en productos criptográficos negociados en bolsa al contado de EE. UU. y el próximo evento de reducción a la mitad de bitcoin impulsaron la criptomoneda más grande del mundo por encima de los $69,000, un nivel de precios no visto en más de dos años.
Los precios estelares del oro también han llamado la atención de los inversores, y el metal precioso ha alcanzado un nuevo récord de más de 2.100 dólares. (en la mañana lo vi encimad e 2200 ) Las ganancias han sido impulsadas por las expectativas de recortes de tasas de Estados Unidos y los problemas económicos de China, y el oro tradicionalmente se recupera en tiempos de tensión económica.
Sin embargo, las cifras récord de los mercados no han impedido que algunos inversores se preocupen por tres cuestiones clave.
Resurgimiento de la inflación
Después de meses de enfriamiento, la inflación estadounidense está demostrando ser más persistente de lo que habían predicho los expertos.
Aunque la lectura interanual del IPC (índice de precios al consumo) de enero cayó al 3,1% , aún así fue más alta de lo esperado. Esto a pesar de que la Reserva Federal se embarcó en una agresiva campaña de política monetaria durante el año pasado, en un intento por controlar las presiones sobre los precios al consumidor desde sus máximos de 40 años.
El premio Nobel Paul Krugman señaló las presiones inflacionarias en Estados Unidos en una publicación reciente en X , donde se basó en las ideas del economista de Moody’s, Mark Zandi, sobre un aumento en las cifras del deflactor del PCE (gasto de consumo personal) básico.
“Las encuestas empresariales siguen sin mostrar un aumento de la inflación. Esas cifras de enero parecen un problema pasajero ‘alimentado por estacionales problemáticas’, como dice Mark Zandi”, dijo Krugman.
El economista Nouriel Roubini, a menudo llamado “Dr. Doom”, también intervino en el tema, diciendo que una reelección de Trump podría significar problemas para la economía global , dado que sus políticas podrían avivar nuevamente la inflación e incluso desencadenar estanflación.
El estratega jefe de mercado de JPMorgan también aprovechó los riesgos de estanflación. Marko Kolanovic advirtió que podría afianzarse una “segunda ola inflacionaria” , con la posibilidad de que “la narrativa retroceda desde los ricitos de oro hacia algo parecido a la estanflación de los años 1970”, dijo en una nota de investigación reciente. Una economía ricitos de oro se refiere a un entorno favorable, ya sea que los datos no sean demasiado fríos o demasiado calientes.
Inestabilidad financiera
Una Reserva Federal obsesionada con los datos también es una preocupación para los inversores financieros.
El principal economista y asesor de Allianz, Mohamed El-Erian, dijo en un artículo de opinión de Bloomberg que una Fed “mantenida como rehén” por los datos podría desencadenar inestabilidad financiera.
“No me malinterpreten; los aportes de alta frecuencia son importantes en cualquier evaluación de las condiciones económicas y las respuestas políticas”, dijo El-Erian.
“En la economía actual, una excesiva atención a las cifras inclina la balanza de riesgos hacia mantener las tasas de interés demasiado restrictivas durante demasiado tiempo, aumentando indebidamente la probabilidad de pérdida de producción, mayor desempleo e inestabilidad financiera”, añadió.
El-Erian ha criticado durante mucho tiempo a la Reserva Federal, culpándola de caracterizar erróneamente la inflación como un problema transitorio y de haber llegado demasiado tarde en su lucha contra las presiones de los precios al consumidor.
En declaraciones a CNBC , El-Erian dijo que si la Reserva Federal no reduce las tasas este año, entonces “el mercado tiene razón al preocuparse por el crecimiento económico y las ganancias”.
Problemas de China
Los problemas en la segunda economía más grande del mundo también han afectado a los inversores. El país está plagado de problemas económicos, desde una crisis inmobiliaria hasta presiones deflacionarias, y los observadores del mercado temen que esos males puedan extenderse al resto del mundo.
El vicepresidente de Ariel Investments, Charlie Bobrinskoy, dijo a CNBC que los mercados no se centran en los problemas inmobiliarios residenciales de China. “El mercado entiende que hay un problema, pero no entiende su magnitud”, afirmó , refiriéndose a los efectos dominó del mercado inmobiliario del país en el resto del mundo.
La industria automotriz ya ha comenzado a ver los efectos de una desaceleración en China en sus resultados de ganancias.
teslaasí como el fabricante de automóviles chino BYD informaron una caída interanual del 19% y casi el 40% en las ventas en China , respectivamente, en febrero.
Máximos récord o no, parece que los expertos del mercado no pueden dejarse llevar al alza por el momento.
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