El veterano inversor David Roche tiene una postura contraria sobre los precios de los cereales y dice que los precios se dispararán
- Los precios del trigo han bajado alrededor de un 29% en lo que va del año y están en su nivel más bajo desde septiembre de 2020, con posiciones cortas (apuestas a que los precios caerán) alcanzando un máximo de tres meses.
- Roche, presidente y estratega global de Independent Strategy, no está de acuerdo con el optimismo del mercado sobre los suministros de Ucrania, los futuros rendimientos de los cultivos y la producción.
- “Puede que tenga que esperar un año, tal vez tres años, para obtener beneficios de estos cereales, pero estoy dispuesto a no hacerlo”, dijo Roche al programa “Squawk Box Europe” de CNBC el lunes.
Los precios de los cereales han estado en caída libre últimamente a medida que los inversores apuestan por un resurgimiento de la oferta de Estados Unidos, Rusia y Ucrania, pero el veterano estratega David Roche no está de acuerdo.
Contrariamente al consenso del mercado, Roche, presidente y estratega global de Independent Strategy, espera un aumento anual del 13-15% en los precios del trigo durante los próximos dos años.
“La lógica es simple. Mayores interrupciones por parte de Rusia y de sus importantes suministros de cereales son un riesgo importante, tenemos un calentamiento climático en general que podemos ver que está reduciendo los niveles de agua en arterias cruciales como el Mississippi, que transporta el 60% de “El grano estadounidense a puertos donde puede ser enviado al extranjero, por lo que podemos tener todo tipo de perturbaciones que no habíamos imaginado debido al cambio climático”, dijo el lunes al programa “Squawk Box Europe” de CNBC.
“Y además de eso, tenemos El Niño , donde la evidencia de que los cultivos están afectados ahora está empezando a ser muy clara”.
Sus comentarios se producen cuando los precios del trigo se mantienen bajos alrededor de un 29% en lo que va del año y en sus niveles más bajos desde septiembre de 2020, con posiciones cortas (apuestas a que los precios caerán) alcanzando recientemente un máximo de tres meses, según un informe de Independent Strategy. . Los precios del maíz también cotizan en torno a mínimos de tres años, mientras que la soja recientemente alcanzó un mínimo de cuatro años.
Las caídas de precios se vieron acentuadas por el informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos de una producción y existencias superiores a las que esperaban los analistas. Los datos agravaron las presiones a la baja sobre los precios provenientes de señales de que Ucrania, un productor clave de granos, está logrando encontrar rutas de exportación alternativas a pesar de los ataques rusos a sus puertos.
El viceprimer ministro de Ucrania dijo el domingo que cinco barcos más se dirigían a puertos marítimos ucranianos a través de un nuevo corredor abierto principalmente para exportaciones agrícolas, una alternativa al acuerdo de cereales del Mar Negro bloqueado por Rusia en julio .
Mientras tanto, Rusia, el mayor exportador de cereales del mundo, también ha producido grandes cosechas que los analistas esperan obtener a través de los bloqueos a las exportaciones.
Sin embargo, Roche dice que hay factores adicionales que podrían hacer subir los precios.
Por ejemplo, un tramo crítico del curso bajo del río Mississippi cayó la semana pasada a centímetros de su nivel más bajo jamás registrado, según el Servicio Meteorológico Nacional de Estados Unidos, y se espera que se mantenga bajo mientras el país se prepara para su temporada de mayor actividad exportadora de cereales.
Esto, junto con la volatilidad rusa y El Niño, son “tres factores que creo perturbarán la oferta” de los mercados de cereales, afirmó Roche.
“Y el lado de la demanda está impulsado por la cantidad de personas que hay en el mundo y eso aumenta todo el tiempo y los países simplemente no pueden permitírselo”, añadió Roche, conocido por predecir correctamente la crisis financiera asiática en 1997 y la Crisis financiera mundial de 2008.
“Así que también estamos considerando la seguridad alimentaria como un factor importante del lado de la demanda. Puede que tenga que esperar un año, tal vez tres años, para obtener beneficios de estos cereales, pero estoy dispuesto a no participar.
Independent Strategy espera que los rendimientos de los cultivos se vean afectados por el aumento de las temperaturas globales y el patrón climático de El Niño, que normalmente dura alrededor de cuatro años, y supone que el suministro mundial de cereales se verá limitado por la guerra entre Rusia y Ucrania que persistirá hasta 2024 y posiblemente incluso hasta 2025.
Los efectos acumulativos de estos riesgos meteorológicos y geopolíticos harán que la relación entre existencias y uso de trigo caiga alrededor de un 5% anual hasta finales de 2025, según Roche, lo que provocará un aumento anual de entre el 13% y el 15% en los precios del trigo.
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