“El vigilante de los bonos está volviendo”, afirma estratega de la UBS. quiere decir, que la gente está vendiendo los bonos del tesoro , pues son una estafa gigantesca.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a subir el lunes por encima del 5%, superando el hito el jueves por primera vez desde 2007.
- Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.
- El gobierno federal de Estados Unidos finalizó su año fiscal en septiembre con un déficit presupuestario de casi 1,7 billones de dólares, anunció el viernes el Departamento del Tesoro.
Los vigilantes de los bonos están regresando a medida que los inversores continúan vendiendo en medio de la perspectiva de tasas de interés más altas durante más tiempo y un creciente déficit fiscal, según Kevin Zhao, jefe de moneda y deuda global de UBS Asset Management.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 añosEl billete volvió a subir por encima del 5% el lunes , tras haber superado el hito el jueves por primera vez desde 2007. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.
Las nuevas ventas se produjeron después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, prometiera permanecer decidido a mantener una política monetaria restrictiva mientras el banco central busca devolver la inflación de manera sostenible a su objetivo del 2%, mientras los inversores también están descontando una sorprendente resiliencia económica junto con un deslizamiento fiscal.
Nota del autor del blog. eso quiere decir que las tasa de interés de EEUU no están disuadiendo de gastar y comprar a los consumidores y por lo tanto la tasa de inflación seguirá alta. o muy alta. y mas y mas segura subiendo la Fed la tasa de interés.
El gobierno federal de Estados Unidos finalizó su año fiscal en septiembre con un déficit presupuestario de casi 1,7 billones de dólares , anunció el viernes el Departamento del Tesoro, lo que se suma a una enorme deuda nacional que totaliza 33,6 billones de dólares. La deuda del país ha aumentado en más de 10 billones de dólares desde el inicio de la pandemia de Covid-19 en el primer trimestre de 2020, lo que provocó una avalancha de estímulo fiscal para ayudar a apuntalar la economía.
Nota del autor del blog ese estimulo fiscal de 10 billones equivale a 44 veces el PBI de Perú .
Hablando en “ Squawk Box Europe ” de CNBC el viernes, Zhao destacó como ejemplo la histórica liquidación del mercado de bonos que recibió el desastroso “minipresupuesto” de la ex primera ministra británica Liz Truss en septiembre pasado, que incluía una serie de recortes de impuestos no financiados. de inversores en bonos que arremeten contra lo que consideran una política fiscal irresponsable.
“El vigilante de los bonos está regresando, por lo que esto es muy importante para los precios de los activos como acciones, precios de la vivienda, política fiscal, política monetaria, por lo que ya no es un viaje gratuito en los mercados de bonos, por lo que el gobierno tiene que tener mucho cuidado al términos del futuro. Lo viste en septiembre pasado, lo viste en los bonos del Tesoro”, dijo Zhao.
“Hace unos meses, la mayoría de la gente esperaba que el déficit del gobierno de Estados Unidos siguiera bajando con la desaceleración del crecimiento (fue del 3,9% el año pasado y en realidad está aumentando con la desaceleración del crecimiento), lo cual es bastante alarmante para los inversores en bonos”.
Nota del autor del blog. y encima está en una guerra contra Rusia en Ucrania y quiere otra guerra en Medio Oriente como si le sobrara el dinero
El término “vigilantes de los bonos” se refiere a los inversores del mercado de bonos que protestan contra la política monetaria o fiscal que temen que sea inflacionaria vendiendo bonos, aumentando así los rendimientos.
Mientras tanto, los mercados están evaluando la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo mientras la Reserva Federal continúa intentando controlar la inflación. La inflación estadounidense se ha retirado significativamente desde su máximo interanual del 9,1% registrado en junio de 2022, pero aun así superó las expectativas en septiembre, con un 3,7% .
Antes de posponer el aumento en septiembre, la Reserva Federal de Estados Unidos había elevado su principal tasa de política monetaria desde un rango objetivo de 0,25%-0,5% en marzo de 2022 a 5,25%-5,5% en julio de 2023.
Los precios de los futuros de los fondos federales reflejan una probabilidad del 98% de que el banco central mantenga su tasa de interés principal sin cambios en el rango objetivo actual de 5,25%-5,5% en su próxima reunión de política monetaria.
Los comentarios de Zhao hacen eco del sentimiento expresado por varios estrategas en Estados Unidos en las últimas semanas. El presidente de Yardeni Research, Ed Yardeni, dijo a CNBC a principios de este mes que los vigilantes de los bonos habían estado “dormidos durante mucho tiempo” porque la inflación fue persistentemente baja desde la crisis financiera de 2008 hasta la pandemia de Covid-19, pero ahora se habían despertado nuevamente cuando la inflación se disparó en el después de la pandemia.
“Durante el entorno de pandemia vimos básicamente un experimento en la Teoría Monetaria Moderna, dinero en helicóptero, dinero como una lluvia sobre los depósitos de la gente y eso fue acomodado por una política monetaria fácil; bueno, la política monetaria ha revertido su curso y se ha endurecido, mientras tanto, la política fiscal se ha endurecido. ha ido en sentido contrario y ha sido demasiado estimulante, y los vigilantes de los bonos están nuevamente atentos a la política fiscal”, dijo Yardeni.
“Básicamente están diciendo ‘reduzcamos este déficit sustancialmente o vamos a aumentar las tasas a niveles que van a golpear la economía, y luego ¿qué van a hacer?’”
El rendimiento a 10 años se considera ampliamente como un indicador de las tasas hipotecarias y un indicador del sentimiento de los inversores sobre la fortaleza de la economía, ya que un rendimiento creciente implica una caída en la demanda de los tradicionales bonos del Tesoro “refugio seguro”, lo que indica que los inversores se sienten cómodos optando por para inversiones de mayor riesgo.
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