![El nuevo marco de políticas, presentado por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante un discurso virtual para la reunión anual de banqueros centrales, indica que la Fed no se interpondrá en el camino para que los estadounidenses vuelvan al trabajo aumentando innecesariamente los costos de los préstamos [Archivo: Andrew Harrer / Bloomberg]](https://www.aljazeera.com/mritems/imagecache/mbdxxlarge/mritems/Images/2020/8/27/d0ca2e5f6fe545878b99398b19f94396_18.jpg "El cambio histórico de la Fed: lo que significa para el empleo en EE. UU. Y para todos nosotros")
La Reserva Federal de los Estados Unidos, administradora de las economías estadounidenses y mundiales, anunció el jueves un cambio verdaderamente histórico en la forma en que elaborará la política monetaria. Y es profundamente trascendente para todos en los EE. UU. Y más allá.
Dicho de manera extraña, la Fed está dispuesta a permitir que la inflación sea más alta de lo que estaba dispuesta a tolerar anteriormente, lo que podría hacer que las tasas de interés ultrabajas sean una característica en los próximos años. También ajustó su opinión sobre el empleo máximo para centrarse en las "deficiencias" en lugar de las "desviaciones".
En términos sencillos, los banqueros centrales de la nación no van a enloquecer ni subir las tasas de interés por el temor de que un repunte sólido en el mercado laboral estadounidense devastado por la pandemia pueda hacer que los precios se disparen fuera de control.
El nuevo marco de políticas, presentado por el presidente de la Fed, Jerome Powell, durante un discurso virtual para la reunión anual de banqueros centrales que generalmente se lleva a cabo en Jackson Hole, Wyoming, indica que la Fed no se interpondrá en el camino para que los estadounidenses vuelvan al trabajo aumentando el endeudamiento. costos innecesariamente.
En cambio, la Fed va a dejar en un segundo plano los temores de la subida de los precios a medida que el mercado laboral intenta recuperarse de las interrupciones del COVID-19 que han visto las solicitudes iniciales de beneficios estatales por desempleo superando el millón cada semana, excepto uno desde mediados de marzo.
"Este cambio refleja nuestro aprecio por los beneficios de un mercado laboral fuerte, particularmente para muchas comunidades de ingresos bajos y moderados", dijo Powell.
Este cambio refleja nuestro aprecio por los beneficios de un mercado laboral fuerte, particularmente para muchos en comunidades de ingresos bajos y moderados.EL PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL, JEROME POWELL
La inflación solía ser el gran problema
La Fed tiene un mandato dual para implementar una política monetaria que logre tanto empleo máximo como precios estables.
Cuando los precios suben, los consumidores están peor porque no pueden comprar tanto. Y eso perjudica a todos porque el gasto de los consumidores impulsa alrededor de dos tercios del crecimiento económico de Estados Unidos.
Hace cuarenta años, cuando el fallecido Paul Volcker era jefe de la Fed, su principal prioridad era controlar la inflación vertiginosa y restaurar la estabilidad de precios, incluso si eso significaba soportar temporalmente tasas de desempleo más altas.
En 1980, bajo Volcker, la Fed elevó su tasa de interés de referencia al 20 por ciento.
Finalmente, Volker y su sucesor, el exjefe de la Fed, Alan Greenspan, lograron controlar la inflación y, lo que es más importante, las expectativas de inflación, a alrededor del dos por ciento.
Eso fue en 2012.
Desde entonces, como explicó Powell el jueves, la "comprensión de la economía de la Fed ha evolucionado en formas que son fundamentales para la política monetaria".
Una nueva comprensión, informada por personas reales
La clave para una mejor comprensión de la economía por parte de la Fed es lo que estaba sucediendo en los aproximadamente dos años anteriores a los bloqueos del coronavirus que asolaron la nación en marzo.
Antes de que los bloqueos llevaran a la economía estadounidense a su contracción trimestral más pronunciada registrada y devastaran el mercado laboral, el empleo rondaba los mínimos de casi 50 años. También estaba aumentando el número de personas que tenían un trabajo o que lo buscaban activamente, la denominada "tasa de participación en la fuerza laboral".
Además, como señaló Powell el jueves, las ganancias de la expansión económica más larga en la historia de la nación "comenzaron a compartirse más ampliamente en la sociedad".
La visión en evolución de la Fed no solo se vio impulsada por las estadísticas. A través de sus eventos "Fed Listens", preguntó a todo tipo de personas, desde miembros de sindicatos hasta propietarios de pequeñas empresas, desde residentes de vecindarios de ingresos bajos y moderados hasta jubilados, cómo la política monetaria estaba afectando su vida cotidiana.
"Como escuchamos repetidamente en nuestros eventos de Fed Listens , el sólido mercado laboral estaba brindando beneficios que cambiaban la vida de muchas personas, familias y comunidades, particularmente en el extremo inferior del espectro de ingresos", dijo Powell.
El sólido mercado laboral estaba brindando beneficios que cambiaban la vida de muchas personas, familias y comunidades, particularmente en el extremo inferior del espectro de ingresos.EL PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL, JEROME POWELL
Nuevas prioridades
Aunque el mercado laboral estaba en llamas en los dos años previos a la pandemia, la inflación estaba muy por debajo del objetivo a largo plazo del dos por ciento de la Fed. Eso, a su vez, influyó en las tasas de interés generales, señaló Powell.
Esto crea problemas porque significa que la Fed efectivamente pierde margen de maniobra para recortar las tasas de interés si necesita darle una oportunidad al mercado laboral durante una recesión, lo que posiblemente resulte en contracciones más agudas y prolongadas.
"Hemos visto esta dinámica adversa desarrollarse en otras economías importantes del mundo y hemos aprendido que una vez que se establece, puede ser muy difícil de superar", dijo Powell. "Queremos hacer lo que podamos para evitar que esa dinámica suceda aquí".
La Fed recortó las tasas de interés a casi cero este año una vez que golpeó la pandemia y desató una serie de herramientas poco convencionales para tratar de ayudar a la economía a superar la convulsión tumultuosa generada por COVID-19.
Pero la tolerancia recientemente declarada por la Fed para períodos de inflación que se mueven por encima de su tasa objetivo del dos por ciento a cambio de mantener fuerte el mercado laboral no es una reacción instintiva a los problemas de la pandemia de la economía.
Más bien, es un reconocimiento de lo que los datos y personas reales han estado diciendo a los responsables de la política monetaria de la nación: que un mercado laboral fuerte no siempre significa que los precios están a punto de dispararse.
Si la inflación comienza a ser demasiado embriagadora, Powell dijo que la Fed "no dudaría en actuar".
Pero por ahora, la prioridad número uno de la Fed no es mantener la inflación bajo control. Está haciendo que los estadounidenses vuelvan a trabajar.
FUENTE: AL JAZEERA NEWS
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