Las acciones pueden rugir para comenzar el mes, pero terminar marzo con un gemido, dicen los analistas
https://www.marketwatch.com/story/stocks-may-roar-to-start-the-month-but-end-march-with-a-whimper-analysts-say-2019-03-03?mod=hp_minor_pos21
Marzo podría ser un mes decisivo para las acciones
imágenes falsas
La recuperación de la bolsa de valores desde sus mínimos del 24 de diciembre ha sido impresionante tanto en velocidad como en magnitud.
El DIA Jones Industrial Average DJIA, + 0.43% ha avanzado 20%, el índice S&P 500SPX, + 0.69% ha subido un 20,7% en los 46 días hábiles desde la Nochebuena, mientras que el Índice Compuesto Nasdaq COMP, + 0,83% ha aumentado un 25,4%.
Pero los estrategas e inversores entrevistados por MarketWatch temen que el éxito mismo de los mercados en las últimas semanas pueda establecer un mes volátil para las acciones, incluso cuando marzo ha sido estadísticamente un gran mes para comprar acciones.
“La historia diría que no obtendremos un retroceso masivo; "En los últimos 20 años, marzo ha sido el segundo mes más fuerte para las acciones", dijo a MarketWatch el estratega senior de mercado de Ryan Detrick en LPL Financial. Mientras tanto, Detrick dijo que los inversionistas que decidan quedarse al margen este mes pueden perder las ganancias impulsadas por el impulso. "Cuando se tiene una presión de compra masiva y una fortaleza en los mínimos de diciembre, por lo general, el mercado tiene un desempeño superior" en el corto plazo ", dijo Detrick.
Los riesgos son grandes
Sin embargo, Erik Ristuben, estratega jefe de inversiones de Russell Investments, dijo que a pesar de la reciente capacidad de recuperación del mercado, cree que los inversores necesitarán algunas noticias sorprendentemente buenas para impulsar las valoraciones sustancialmente más altas de lo que son actualmente. "No estoy seguro de que haya un catalizador para impulsar las acciones en marzo", dijo.
Ristuben dijo que el mercado ya tiene buenas noticias, como el reciente giro de la Reserva Federal por los aumentos constantes de las tasas de interés hacia un enfoque de esperar y ver. Además, la creciente sensación de que un acuerdo comercial entre los Estados Unidos y China podría cerrarse pronto también ayudó a elevar los valores de las acciones. Sin embargo, han surgido pocos detalles sobre un acuerdo comercial entre Beijing y Washington, y sigue existiendo la posibilidad de que las partes no logren una resolución.
"El bar en este momento para un acuerdo es muy alto, y hay mucho espacio para la decepción", dijo. "Este podría ser un ejemplo clásico de 'compre el rumor, venda las noticias'", dijo Ristuben.
Otra fuente de agita son las elevadas valoraciones de capital después del repunte del mercado en los últimos tres meses durante un período en el que se espera que el crecimiento de las ganancias se desacelere significativamente. "Las acciones ya no son baratas", advirtió Tom Martin, gerente senior de cartera de Globalt Investments en una entrevista con MarketWatch. "Además de eso, tiene datos macroeconómicos debilitados en todo el mundo", lo que dificulta a los inversionistas justificar los aumentos sostenidos en los múltiplos de precio a ganancias.
El regreso de la gráfica de puntos.
Este mes también contará con otra reunión del comité de fijación de tasas de interés de la Reserva Federal, que tendrá lugar del 20 al 21 de marzo. Dado que los mercados de futuros a futuro muestran un 92% de probabilidad de que la Fed no suba las tasas en absoluto en 2019. Sin embargo, los inversores estarán observando de cerca la primera publicación de proyecciones actualizadas de aumentos futuros de las tasas por parte de los miembros individuales del comité, conocido como la gráfica de puntos. En diciembre, la proyección mediana fue de dos alzas para este año, y los inversionistas buscarán que se reduzca al menos a uno, dijo Martin.
"Si obtenemos un gráfico de puntos que muestre cero incrementos, eso podría hacer que el mercado suba", dijo Martin, mientras que un gráfico de puntos sin cambios podría generar más volatilidad.
Los inversionistas también buscarán certeza con respecto al balance de la Reserva Federal, que se ha estado reduciendo en $ 50 mil millones al mes, ajustando las condiciones financieras y presionando las acciones. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo durante su testimonio ante el Congreso la semana pasada que "supongo que anunciaremos algo pronto". Dependiendo de cuándo la Fed decida dejar de reducir su balance, los mercados podrían subir o bajar en las noticias, Ristuben dijo.
¿Se recuperará la economía china?
Marzo también podría ser un punto de inflexión para la economía china, cuya desaceleración económica en 2018 ayudó a frenar el crecimiento mundial y contribuyó a las precipitadas caídas del mercado bursátil estadounidense en el cuarto trimestre. Mientras tanto, el Congreso Nacional Popular de China se reunirá la próxima semana, donde se espera que el gobierno anuncie sus objetivos de crecimiento del PIB para el año, al tiempo que también proporcione más detalles sobre sus planes de estímulo económico.
El gobierno chino espera impulsar su economía al impulsar el gasto de los consumidores a través de recortes de impuestos, en lugar de aumentar la carga de la deuda del país. Dicho esto, Ristuben afirma que "China tiene el imperativo político de alcanzar sus objetivos de crecimiento y sacrificarán sus objetivos de deuda si es necesario".
Cualquier evidencia que surja de la reunión de la próxima semana, el gobierno chino se está poniendo más serio en cuanto a estimular su economía, "podría ser un desarrollo positivo", dijo.
¿Qué más hay en cubierta para la próxima semana?
La próxima semana brindará a los inversionistas una serie de nuevos puntos de datos para evaluar la economía de los EE. UU. Desde septiembre, el promedio móvil de crecimiento de empleo de tres meses ha aumentado de 189,000 nuevos empleos a 241,000 nuevos empleos en enero, ayudando a impulsar la inflación salarial por encima del 3%, el nivel más alto en más de una década.
"Para que la Fed se mantenga al margen, tendríamos que ver datos económicos más débiles", comenzando por moderar el crecimiento de los empleos y los salarios, dijo Ristuben.
Otros datos disponibles para la próxima semana incluyen informes sobre los gastos de construcción para diciembre, que se publicarán el lunes. El martes, el Instituto de Gestión de Suministros dará a conocer los datos del sector de servicios para febrero, mientras que el Departamento de Comercio emitirá un informe retrasado sobre las ventas de casas nuevas en diciembre.
El miércoles, ADP dará a conocer su estimación del crecimiento del empleo en el sector privado, y la Fed lanzará su Libro Beige, una cuenta anecdótica de las condiciones comerciales en los distritos comerciales del banco central. El jueves, los inversores recibirán una actualización de las solicitudes semanales de desempleo, así como un informe sobre el crecimiento de la productividad y los costos laborales unitarios en el cuarto trimestre de 2018.
Proporcionar información crítica para el día de comercio de Estados Unidos. Suscríbase al boletín gratuito Need to Know de MarketWatch. Registrate aquí.
