• Los comentarios presidenciales sobre el despido del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, solo han exacerbado las aflicciones en Wall Street. Foto: Samuel Corum / New York Times / NYTNS
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Los comentarios presidenciales sobre el despido del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, solo han exacerbado las aflicciones en Wall Street.
Los Keystone Kops están oficialmente a cargo de nuestra economía.
Los mercados se han desplomado, con el S&P 500 bajando un 20 por ciento desde su pico de septiembre. Muchos factores han impulsado la corrección, incluidas las guerras comerciales del presidente Donald Trump, el cierre de su gobierno y un fallo judicial sorprendente que declara a Obamacare inconstitucional.

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Sin embargo, Trump necesita un villano, y ese villano no puede ser Trump. ¡Por qué, según el presidente, a los mercados les encanta Trump!
Entonces, en cambio, declaró que el villano era el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, un hombre que Trump eligió personalmente para el puesto hace un año.
Como a Trump y sus sustitutos les encanta recordarnos, la mayoría de las medidas económicas importantes (desempleo, producto interno bruto, gasto del consumidor) aún se ven fuertes. En tales circunstancias, no es sorprendente que Powell haya continuado con los aumentos graduales de las tasas de interés iniciados hace tres años bajo su predecesora, Janet L. Yellen.
No obstante, Trump ha dicho que la Fed debería detener sus alzas de tasas porque la economía es aparentemente demasiado frágil para resistirlos. En lugar de respetar la tradición y nunca hablar de política monetaria, el presidente ha hecho pública su furia con la Reserva Federal.
Entonces, las cosas se pusieron exponencialmente peores: se supo que Trump estaba pensando en despedir a Powell.
Si Trump tiene la autoridad legal para hacerlo sigue siendo ambiguo. Sin embargo, no es ambiguo lo económicamente cataclísmico que sería tal intento.
Hay buenas razones por las que queremos que los bancos centrales sigan siendo políticamente independientes. Como Argentina, Venezuela, Turquía y otras economías hiperinflacionarias nos han demostrado, poner la imprenta en manos de los políticos es una receta para el desastre.
A lo largo de las décadas, la Reserva Federal ha adquirido una reputación bien merecida y bien merecida de independencia política, y con ella, un compromiso creíble de precios estables. Todo el sistema financiero mundial depende de esa independencia. Con un solo golpe, Trump pudo destruirlo y desencadenar un pánico global.
Nada de eso ha impedido que algunos de los asesores económicos de Trump, como Stephen Moore, miembro de la Fundación Heritage, animen a Trump a despedir a Powell, además de a todos los demás miembros de la Reserva Federal. En última instancia, eso es lo que sería necesario para que Trump obtenga el dinero más flexible que quiere: designó a cuatro de los cinco gobernadores de la Junta de la Fed, y la semana pasada todos votaron por unanimidad por un aumento de tasas.
Afortunadamente, algunos funcionarios de Trump saben lo desastrosos que podrían ser estos desarrollos. Desafortunadamente, esos funcionarios también parecen ser incompetentes.
Primero, el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, tuiteó una cita supuestamente del propio Trump, declarando que "nunca sugerí despedir al presidente Jay Powell, ni creo que tenga derecho a hacerlo".
Llámame loco, pero Trump parece conocer su camino alrededor de Twitter. Si eso es realmente lo que él cree, ciertamente tiene los medios para entregar el mensaje por sí mismo. El hecho de que no lo hiciera no era nada tranquilizador. (De hecho, Trump continuó acosando cibernéticamente a la Reserva Federal el lunes, lo que asustó aún más a los mercados).
Entonces Mnuchin decidió empeorar las cosas.
El domingo, lanzó una declaración aparentemente en pánico instando al público a no entrar en pánico. Desde sus vacaciones de golf en México, Mnuchin llamó a los jefes de nuestros bancos más grandes y luego le dijo al mundo que estos bancos tenían suficiente liquidez para seguir prestando. También anunció una reunión de emergencia en la víspera de Navidad del "Equipo de Protección Plunge", que incluye a los jefes de la Fed, la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
No puedo enfatizar lo suficiente como amateur que Mnuchin hiciera este anuncio.
Si los mercados estaban preocupados por algo, el plan de Trump era despedir a Powell, no la liquidez bancaria, hasta que Mnuchin sugirió que deberían preocuparse por la liquidez bancaria.
Tal vez Mnuchin estaba tratando de mostrar una fuerza mal concebida para su jefe. Tal vez estaba tratando de sacar del libro de jugadas escrito durante la crisis financiera de 2008, sin darse cuenta de que las condiciones, los jugadores y las amenazas son muy diferentes esta vez.
Otros miembros más experimentados del Equipo de Protección Plunge, incluido Powell, casi seguramente habrían advertido a Mnuchin que la publicación de tal declaración sería contraproducente. El hecho de que la declaración saliera en absoluto sugiere que ignoró o no buscó su opinión, lo cual es alarmante.
En cualquier caso, si se ha estado preguntando cómo esta administración manejaría una crisis financiera real, solo tuvimos un ensayo.
Dos, más o menos. Tampoco salió bien.
crampell@washpost.com